Michael Saylor: Strategy có thể bán Bitcoin để tài trợ mua lại STRC

Strategy dự kiến có thể bán bitcoin trong tương lai để tài trợ cho hoạt động mua lại cổ phiếu ưu đãi, tiếp tục cách thức huy động vốn mà công ty từng sử dụng, đồng thời hướng tới chương trình mua lại STRC có kỷ luật và giúp cổ phiếu ưu đãi này giao dịch ổn định hơn. Ngày 27/7, ông Michael Saylor, Chủ tịch điều hành Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR), cho biết trên X rằng việc mua lại STRC trong thời gian tới có thể được cấp vốn bằng cách bán cổ phiếu MSTR hoặc bán bitcoin, tùy điều kiện thị trường. STRC là "Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock" của Strategy, có mệnh giá công bố 100 USD/cổ phiếu; mức cổ tức do ban lãnh đạo đánh giá theo tháng. Theo ông Saylor, bán bitcoin có thể trở thành lựa chọn tài trợ hấp dẫn khi STRC giao dịch thấp đáng kể dưới 100 USD, giúp công ty mua lại và hủy cổ phiếu ưu đãi với mức chiết khấu. Mục tiêu của Strategy là duy trì STRC giao dịch quanh mốc 100 USD với thanh khoản cao, biến động thấp và nhu cầu độc lập, bền vững. Trong khuôn khổ "digital credit capital", công ty không có kế hoạch phát hành thêm STRC dưới 100 USD. Tốc độ mua lại sẽ bám sát mức chiết khấu Trong tuần kết thúc ngày 26/7, Strategy đã mua lại 288.930 cổ phiếu STRC với tổng giá trị khoảng 25 triệu USD, giá mua bình quân 86,52 USD/cổ phiếu, theo thông báo ngày 27/7. Ông Saylor mô tả công ty là bên mua thường xuyên và có kỷ luật khi STRC ở dưới 100 USD: mua mạnh hơn khi chiết khấu sâu và giảm dần khi giá tiến sát mệnh giá. Theo ủy quyền mua lại chứng khoán ưu đãi, Strategy vẫn còn hạn mức 975 triệu USD để thực hiện các giao dịch tiếp theo. Với mức giá mua bình quân gần nhất, công ty mua mỗi cổ phiếu STRC thấp hơn 13,48 USD so với mệnh giá, chưa tính phần tiết kiệm chi phí cổ tức trong tương lai. Tổng giám đốc điều hành kiêm Chủ tịch Strategy, ông Phong Le, cho biết: "Ở mức giá dưới 100 USD/cổ phiếu, việc mua lại STRC là cách phân bổ vốn hấp dẫn vì có thể giảm nghĩa vụ chi trả cổ tức ưu đãi trong tương lai với mức chiết khấu." Ông nói thêm: "Chúng tôi sẽ điều chỉnh quy mô mua theo cả giá và thanh khoản—mua nhiều hơn khi chiết khấu sâu và mua ít hơn khi giá STRC tiến gần 100 USD/cổ phiếu—đồng thời để nhu cầu thị trường độc lập hình thành một thị trường lành mạnh và bền vững." Theo các điều khoản STRC và chính sách cổ tức, mức cổ tức hiện tại là 12%/năm (tính theo năm hóa), cùng các yếu tố được ban lãnh đạo xem xét trong các kỳ đánh giá hàng tháng. Quỹ dự trữ USD tách biệt khỏi hoạt động mua lại Ở diễn biến khác, Strategy đã nâng "USD Reserve" thêm 525 triệu USD thông qua bán cổ phiếu phổ thông MSTR, đưa số dư lên mức kỷ lục 3,75 tỷ USD. Theo chính sách được hội đồng quản trị phê duyệt, khoản dự trữ này được dành riêng để chi trả cổ tức ưu đãi và các nghĩa vụ nợ; quy mô hiện tương đương khoảng 25 tháng tiền cổ tức ưu đãi dự kiến. Việc hạn chế sử dụng USD Reserve khiến các đợt mua lại STRC trong tương lai phải dựa vào các nguồn vốn khác, gồm phát hành/bán cổ phiếu MSTR và, như ông Saylor nêu, bán bitcoin khi điều kiện thị trường và hiệu quả kinh tế cho phép. Cách tiếp cận này giúp Strategy có thể mua lại cổ phiếu ưu đãi đang giao dịch dưới mệnh giá mà không động đến nguồn tiền được dành cho cổ tức và nghĩa vụ nợ.