Fed ưu tiên chống lạm phát hơn biến động lợi suất trái phiếu giữa bất ổn tài chính toàn cầu
Tóm tắt thị trường bằng AI
Kashkari cho biết Fed vẫn tập trung vào lạm phát thay vì phản ứng trước lợi suất Trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn dài tăng cao, hàm ý hỗ trợ trong ngắn hạn đối với duration là hạn chế bất chấp các nỗ lực mua lại Trái phiếu Kho bạc. Xác suất BOJ tăng lãi suất ngày càng cao và khả năng đồng yên mạnh lên tạo thêm áp lực thắt chặt xuyên tài sản thông qua nguồn vốn tài trợ toàn cầu và các dịch chuyển phân bổ. Rủi ro tái diễn về thuế quan giữa Mỹ và Canada làm sống lại lo ngại lạm phát chuỗi cung ứng. Jackson Hole hiện trở thành chất xúc tác then chốt đối với USD, lãi suất và phần bù rủi ro rộng hơn.
Mức ảnh hưởng
● Cao
Tài sản bị ảnh hưởng
NCSIDXY2USD/USDT+0.15%
Quan điểm AI · NCSIDXY2USD/USDTQuan điểm AI
● Trung lập
Khám phá ngay
⚠️ Nhận định từ AI được tổng hợp từ tin tức và chỉ có giá trị tham khảo. Đây không phải là lời khuyên đầu tư và không thể hiện quan điểm của BingX. Đầu tư luôn đi kèm rủi ro. Vui lòng giao dịch có trách nhiệm.
Theo BlockBeats, ngày 24/8, ông Neel Kashkari, Chủ tịch Fed Minneapolis, cho biết thị trường trái phiếu Kho bạc Mỹ hiện chưa xuất hiện dấu hiệu trục trặc. Lợi suất Kho bạc kỳ hạn 10 năm quanh 4,7% tuy ở mức cao, nhưng không phải là bất thường nếu nhìn trong bối cảnh lịch sử. Vì vậy, Fed vẫn có thể đặt trọng tâm vào kiểm soát lạm phát thay vì điều chỉnh chính sách chỉ để phản ứng với dao động lợi suất.
Thông điệp này hàm ý rằng dù nợ chính phủ Mỹ đã vượt 40 nghìn tỷ USD, Fed chưa coi việc ổn định thị trường trái phiếu dài hạn là mục tiêu chính sách trong ngắn hạn. Lập trường đó khác biệt rõ rệt với nỗ lực gần đây của Bộ Tài chính Mỹ nhằm hạ chi phí huy động vốn thông qua mở rộng chương trình mua lại trái phiếu dài hạn. Trong khi Bộ Tài chính muốn kéo giảm lợi suất dài hạn, Fed chưa cam kết phối hợp hỗ trợ, khiến lợi suất dài hạn chủ yếu vẫn do kỳ vọng lạm phát, nguồn cung tài khóa, nhu cầu vốn gắn với đầu tư AI và phần bù kỳ hạn quyết định.
Nếu các biện pháp can thiệp của Bộ Tài chính không thể duy trì việc kìm lợi suất một cách bền vững, thị trường có thể càng chú ý hơn tới tác động của nền tảng tài khóa Mỹ lên định giá trái phiếu.
Ở châu Á, kỳ vọng thị trường về việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) tăng lãi suất vào ngày 18/9 đã lên khoảng 82%, tăng mạnh so với trước cuộc họp tháng 7, kéo đồng yên tiến gần trở lại mốc 160. Nếu BOJ tiếp tục phát tín hiệu cứng rắn trước cuộc họp, đồng yên có thể mạnh lên và gia tăng áp lực dòng vốn quay về Nhật Bản, qua đó tác động thêm tới phân bổ toàn cầu giữa trái phiếu và tài sản rủi ro.
Ngoài ra, việc đàm phán thương mại Mỹ'Canada đổ vỡ cùng động thái Mỹ áp thuế cao hơn đối với hàng hóa Canada đang làm sống lại lo ngại gián đoạn chuỗi cung ứng và áp lực lạm phát. Trong bối cảnh tài khóa Mỹ chịu căng thẳng, rủi ro lạm phát từ năng lượng và thương mại, cùng khả năng chính sách tiền tệ Mỹ'Nhật phân kỳ, thị trường ngày càng phải quan tâm không chỉ kỳ vọng cắt giảm lãi suất mà còn liệu chi phí vốn toàn cầu có thể giữ ổn định hay không.
Hội nghị Jackson Hole tuần này sẽ là điểm quan sát quan trọng. Phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell về lạm phát, lợi suất dài hạn và khuôn khổ chính sách của Fed sẽ ảnh hưởng trực tiếp tới định giá tiếp theo của USD, trái phiếu Kho bạc Mỹ và các tài sản rủi ro.
