Thống đốc Fed Waller phát tín hiệu có thể nâng lãi suất khi lạm phát lõi vẫn "nóng"

Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Christopher Waller vừa nhắc lại với thị trường rằng câu chuyện lãi suất không chỉ có một chiều. Trong phát biểu ngày 13/7, ông cảnh báo các số liệu lạm phát lõi duy trì ở mức cao có thể buộc Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) phải thắt chặt chính sách tiền tệ, kịch bản mà phần lớn nhà đầu tư gần như đã gạt sang một bên. Sau thông tin này, Bitcoin và chứng khoán đồng loạt giảm. Nội dung ông Waller nhấn mạnh khá rõ ràng: nếu dữ liệu lạm phát tiếp tục tăng nóng, khả năng nâng lãi suất sẽ quay trở lại. Ông đặc biệt đề cập lạm phát PCE lõi ở mức 3,3% so với cùng kỳ, mức mà ông từng nói trong bài phát biểu ngày 22/5 là cao nhất trong hai năm rưỡi. Ông cũng cho biết sẵn sàng ủng hộ việc nâng lãi suất quỹ liên bang nếu kỳ vọng lạm phát có dấu hiệu "mất neo". Trước đó, ngày 6/7, ông Waller đã bắt đầu điều chỉnh giọng điệu khi chỉ ra thị trường lao động đang ổn định là yếu tố có thể duy trì áp lực lạm phát. Giá năng lượng và hàng hóa cũng góp phần đẩy rủi ro tăng giá, trong bối cảnh Fed tỏ ra kém kiên nhẫn hơn với các chỉ số lạm phát cao. Thị trường phản ứng nhanh. Sau các bình luận mới nhất, nhà đầu tư đã định giá xác suất Fed nâng lãi suất tại cuộc họp FOMC tháng 9 tăng đáng kể. Đây là thay đổi đáng chú ý so với chỉ vài tuần trước, khi đồng thuận chủ yếu nghiêng về kịch bản giữ nguyên lãi suất hoặc về sau giảm dần. Bitcoin giảm cùng cổ phiếu, tiếp tục phản ánh quy luật quen thuộc: mỗi khi Fed chuyển sang lập trường "diều hâu", tài sản số thường chịu tác động sớm và mạnh. Con số 3,3% của PCE lõi là điểm gây khó chịu với Fed. Việc trở lại vùng cao nhất trong hai năm rưỡi cho thấy áp lực lạm phát chưa được giải quyết triệt để. Thị trường lao động ổn định, vốn thường được xem là tín hiệu tích cực của nền kinh tế, lại trở thành vấn đề nếu áp lực tiền lương tiếp tục truyền vào giá cả. Trước đó, Fed đã tăng lãi suất quyết liệt trong năm 2022 và 2023 để kiềm chế lạm phát, khi chỉ số lạm phát toàn phần từng vượt 9%. Với nhà đầu tư crypto, cuộc họp FOMC tháng 9 đang trở thành mốc được theo dõi sát. Từ nay đến thời điểm đó, sẽ có thêm hai báo cáo lạm phát mới, đóng vai trò then chốt trong việc quyết định liệu cảnh báo của ông Waller sẽ chuyển thành hành động hay chỉ dừng ở mức thông điệp. Nếu PCE lõi duy trì quanh hoặc trên 3,3%, khả năng nâng lãi suất sẽ trở nên rất đáng kể. Kịch bản này có thể kéo theo một nhịp giảm mới của thị trường crypto, đặc biệt với các vị thế dùng đòn bẩy và nhóm altcoin beta cao vốn phụ thuộc nhiều vào thanh khoản dồi dào để duy trì định giá.