Nebius (NBIS): la domanda in forte crescita sostiene il titolo ma aumenta i rischi di spesa
Riepilogo di mercato AI
Nebius ha riportato ricavi del Q2 pari a 582,3 milioni di dollari (+454% a/a), trainati dal cloud AI, con un margine EBITDA rettificato del 49,7% e ricavi run-rate in aumento a 3 miliardi di dollari. Ha inoltre firmato quattro grandi accordi di cloud AI e ha citato oltre 40 miliardi di dollari in impegni dei clienti, migliorando la visibilità. A compensare ciò, il capex è stato di circa 5,7 miliardi di dollari (quasi 10 volte i ricavi trimestrali), insieme all'emissione di azioni e a perdite GAAP in corso, aumentando il rischio di diluizione e di esecuzione.
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Nebius ha riportato nel Q2 ricavi per 582,3 milioni di dollari, in aumento del 454% su base annua, con 574,9 milioni dalla divisione AI cloud e un margine EBITDA adjusted del 49,7%. Il run rate annualizzato è salito a 3 miliardi di dollari da 1,9 miliardi a fine Q1 e il gruppo conferma l’obiettivo di 7-9 miliardi entro la fine del 2026. Nel trimestre ha firmato quattro accordi AI cloud con valore medio totale del contratto superiore a 1 miliardo di dollari e impegni dei clienti oltre 40 miliardi, inclusa un’intesa con Meta dal valore potenziale fino a 27 miliardi in cinque anni. La crescita, però, richiede investimenti molto elevati: nel Q2 la spesa in conto capitale è stata di circa 5,7 miliardi di dollari, quasi 10 volte i ricavi trimestrali.
