Il mercato dei Treasury sconta rialzi dei tassi che la Fed potrebbe non attuare

Con l’inasprimento dei toni anti-inflazione del nuovo presidente della Fed, Kevin Warsh, il mercato ha rivisto al rialzo le attese di rialzi dei tassi, contribuendo a un marcato appiattimento della curva dei rendimenti dei Treasury. Le banche mostrano previsioni divergenti: Citi vede un taglio da 25 basis point già a ottobre, mentre BofA Securities prevede tre rialzi da 25 basis point quest’anno. L’analisi sottolinea che le pressioni inflazionistiche recenti sono soprattutto legate all’energia e potrebbero attenuarsi se l’offerta di petrolio si normalizza e il mercato del lavoro rallenta nel secondo semestre del 2026. In questo scenario, la necessità di ulteriori rialzi dei tassi potrebbe ridursi.