La dificultad de minería de Bitcoin subió a 148,2 billones en el último ajuste de 2025 y, según proyecciones, rozará los 149 billones alrededor del 8 de enero de 2026 a medida que aumenta la potencia de cómputo de la red. Los tiempos de bloque más rápidos y una competencia más intensa están reduciendo los márgenes de los mineros, mientras Bitmain recorta los precios de sus ASIC y el hashrate de la red registró un retroceso cercano al 4% hasta mediados de diciembre.

Bitcoin subió ~2.6% en un mercado festivo de baja liquidez, pero, según QCP Capital, el movimiento carece de convicción tras un vencimiento récord que dejó el interés abierto en torno a ~50% menos. El funding de Deribit superó el 30% y los dealers pasaron a gamma corta. Un avance por encima de $94,000 probablemente intensifique los flujos de cobertura.

El 29 de diciembre, un documento ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos mostró que Strategy compró 1,229 BTC por unos $108.8 millones durante la semana que terminó el 28 de diciembre, a un precio promedio de $88,568 por bitcoin, según la SEC. En torno a la divulgación, bitcoin se mantuvo cerca de $88,000, con la compra financiada íntegramente con los ingresos de una oferta de acciones en el mercado abierto de la compañía. Strategy vendió aproximadamente 663,450 acciones de MSTR para generar unos ingresos netos que igualan el desembolso en bitcoin.

En una intervención en el pódcast Tetragrammaton, el CEO de Coinbase, Brian Armstrong, sostuvo que Bitcoin actúa como un mecanismo de control de mercado sobre la política fiscal y monetaria de EE. UU., al señalar cuándo se debilita la confianza en el dólar. A su juicio, este activo alternativo puede desalentar la inflación excesiva y el endeudamiento deficitario, en un contexto en el que la deuda nacional de EE. UU. se aproxima a los $37.65 billones y en Washington se debaten las reservas en Bitcoin y la regulación de las stablecoins. Otros actores, como Peter Schiff y defensores de las stablecoins, discrepan sobre si serán Bitcoin, los tokens vinculados al dólar o el oro los que definan el futuro mapa de activos de reserva.

El lunes, Peter Schiff pidió a los inversores vender Bitcoin tras el rebote por encima de $90,000, reiterando que la fortaleza se debe aprovechar para salir. El 26 de diciembre de 2025, calificó el rally navideño como una oportunidad de venta. El 28 de diciembre de 2025, señaló que la plata alcanzó brevemente $84 por onza en medio de una mayor volatilidad.

El 23 de diciembre, Bitmain recortó precios en sus equipos de refrigeración por agua y por inmersión, con TheMinerMag señalando paquetes de contenedores cerca de $4 por TH y algunas ofertas de S19 Hydro en torno a $3 por TH, mientras que los modelos S21 se situaban alrededor de $7–$8 por TH antes de cupones, según ese medio. Datos de Luxor para noviembre mostraron que el hashprice en dólares promedió $39,82 por PH al día y tocó un mínimo de $35,06 el 22 de noviembre, lo que presionó los márgenes y condicionó el cálculo de retorno para los compradores.

Bitcoin cotiza alrededor de $86,700 al acercarse el cierre de 2025, apoyándose sobre la media móvil simple de 100 semanas que ha precedido correcciones de ciclo importantes. Analistas señalan que rupturas previas por debajo de ese nivel derivaron en descensos del 35%–55%, y algunos advierten de posibles movimientos hacia $35,000–$50,000. Otros apuntan a las posiciones largas de ballenas como señal de una posible nueva fase alcista.

Al acercarse la víspera de Año Nuevo, Bitcoin se encamina a cerrar el ejercicio con una vela anual negativa, con Alex Thorn, responsable de investigación de Galaxy Digital, señalando que el activo cae un 6,3% en lo que va de año y un 8,25% interanual y que necesitaría cerrar por encima de 93.389 dólares para que 2025 termine en positivo. Thorn destacó que BTC ha cotizado alrededor de un 36% por debajo de su máximo histórico del 6 de octubre de 2025 en 125.296 dólares, incluso mientras los ETF de bitcoin al contado en Estados Unidos han retenido la mayor parte de sus flujos acumulados y los tenedores a largo plazo han estado distribuyendo monedas a nuevos compradores. A su juicio, el posicionamiento en opciones, las ventas de grandes tenedores, la competencia de otras apuestas macro y un cambio en la estructura de volatilidad están definiendo la actual fase de consolidación, mientras que Galaxy proyecta un posible movimiento hacia 250.000 dólares a finales de 2027.