Mercado de Materias Primas

Apple elevó su capitalización bursátil a $4.95 trillion y volvió a situarse como la empresa más valiosa del mundo, por delante de Nvidia, valorada en $4.77 trillion. Las acciones de Nvidia cayeron un 5% en la sesión. Al mismo tiempo, el petróleo internacional retrocedió con fuerza por el avance de las conversaciones entre Estados Unidos e Irán: el Brent bajó por debajo de $88 por barril, con una caída del 8.7%, y el WTI se acercó a $82 por barril.

Gravita India presentó resultados del trimestre de junio de 2024 con aumentos interanuales de ingresos y beneficio neto, pero con presión en la rentabilidad operativa. El margen EBITDA se redujo del 12,2% al 10,3% tras consolidar el negocio de cobre adquirido recientemente. En el negocio del plomo, su mayor segmento, los ingresos subieron un 3% hasta ₹955 crore, mientras que el EBIT cayó un 5% hasta ₹110 crore. La evolución refleja presión en la rentabilidad del procesamiento de cobre y plomo y supone un factor negativo a corto plazo para sus fundamentales.

El Gobierno de India ha ordenado pausar la venta de las reservas estatales de tur y chana correspondientes a 2025–26, ante el aumento del riesgo de El Niño y posibles faltantes de suministro. El stock total de legumbres en manos del Estado ronda los 4.5 million tonnes, incluidos 1.1 million tonnes de tur y 2.3 million tonnes de chana. La superficie sembrada de legumbres cae 7.5% interanual, con el área de tur casi 12% por debajo del año pasado. La medida sostiene al alza los precios al contado y de futuros de Tur Dal y Chana en el mercado doméstico.

Los precios del hilo de algodón en India han vuelto a repuntar, con el 20s peinado subiendo 5 rupias por kilogramo hasta 309 rupias. En paralelo, el precio del algodón pasó de 63.000 rupias por candy el 1 de junio a 68.000 rupias, tras el alza del consumo doméstico. El sector atribuye el repunte a la escalada de la guerra en Asia Occidental, que elevó el precio internacional del algodón a 72.000 rupias por candy y empujó el mercado interno a 68.000–70.000 rupias por candy. En lo que va de mes, el hilo acumula un aumento de 10 rupias por kilogramo y se prevé otra subida de hasta 7 rupias por kilogramo la próxima semana.

Un episodio de El Niño fuerte (con un 97% de probabilidad de darse entre octubre y diciembre) podría recortar la producción de Malasia entre un 2% y un 4% interanual en 2026 a partir del cuarto trimestre, en un contexto de mayor estrechez de la oferta mundial de aceite de palma crudo (CPO). La presión sobre el suministro también se ve reforzada por el mandato indonesio de biodiésel B50, que se espera consuma 18 millones de toneladas de CPO al año. RHB Research mantiene sus supuestos de precio de RM4,400 por tonelada para 2026 y RM4,300 para 2027, aunque señala un riesgo alcista significativo para 2027 por el efecto retardado del fenómeno meteorológico. Con ese telón de fondo, la firma sostiene una recomendación de “sobreponderar” el sector de plantaciones y destaca seis valores con alta sensibilidad al CPO.

Las existencias de crudo en Cushing (Oklahoma) se mantuvieron por debajo de 20 millones de barriles entre la semana que terminó el 19 de junio y la que terminó el 10 de julio, su nivel más bajo desde 2014. Ese volumen equivale a cerca del 26% de la capacidad operativa de 76 millones de barriles del centro de almacenamiento, tras ocho semanas consecutivas de descensos. La tensión se reflejó en el mercado: el diferencial Brent-WTI se volvió negativo en dos periodos y el WTI llegó a cotizar con prima.

Una ola de calor persistente en el Medio Oeste de EE. UU. está marchitando los cultivos de maíz y soja y reduciendo con rapidez la humedad del suelo. Los futuros de maíz de diciembre subieron 20 centavos en la semana, mientras que los de soja de noviembre avanzaron 50 1/2 centavos y marcaron un máximo de contrato. El mercado seguirá de cerca el informe semanal sobre el avance de los cultivos que se publicará el lunes, además de la gira de campo Pro Farmer prevista para finales de agosto. El trigo de invierno cayó presionado por una mejora del tiempo para la cosecha y por expectativas de menor tensión en las exportaciones del mar Negro.

Los futuros del azúcar crudo nº11 de Nueva York y del azúcar blanco nº5 de Londres cayeron el lunes a mínimos de una semana, después de que el WTI se desplomara más de un 7% en la sesión. El retroceso del petróleo reduce la rentabilidad del etanol y puede llevar a ingenios en Brasil, India y otros grandes productores a destinar menos caña al etanol y más al azúcar, elevando la oferta. La mejora de las lluvias del monzón en India ha impulsado las expectativas de producción, aunque un posible episodio de El Niño podría afectar las cosechas de caña en Brasil, India y Tailandia. Las previsiones de la ISO y del USDA para 2026/27 difieren sobre si el mercado global pasará de superávit a déficit.

Los futuros del cacao de septiembre en ICE Nueva York (CCU26) bajaron un 5.13% en la sesión, mientras que el cacao de Londres #7 (CAU26) retrocedió un 4.68%, hasta mínimos de tres semanas. La presión llegó tras señales de una oferta global más holgada: Costa de Marfil ha embarcado 211万吨 en la campaña actual, un 21% más interanual, y Nigeria elevó sus exportaciones de junio un 30% hasta 1.89万吨. Además, los inventarios de cacao en ICE subieron a un máximo de dos años de 336万袋. Aunque los riesgos meteorológicos por El Niño y la previsión de una cosecha menor en la próxima campaña aportan apoyo a medio plazo, en el corto plazo domina el exceso de oferta.

Greenland Mines (NASDAQ: GRML) anunció un aumento del 31% en los recursos indicados de paladio equivalente de su proyecto Skaergaard, en el sureste de Groenlandia, descrito como uno de los mayores yacimientos sin desarrollar de paladio, oro y platino del mundo occidental. La compañía indicó que la temporada de campo de 2026 ya está en marcha, con perforación, muestreo metalúrgico y trabajos de ingeniería en curso. El informe subraya que el paladio se usa en los catalizadores de automóviles y concentra entre el 80% y el 85% de la demanda mundial. También apunta que los riesgos geopolíticos vinculados al suministro ruso están impulsando a Occidente a buscar fuentes alternativas.