Macroeconomía

Los datos del Departamento de Trabajo de EE. UU. muestran que el índice de precios al consumidor (CPI) subió un 0.4% en agosto frente al mes anterior y avanzó un 3.4% interanual, en línea con julio. Tras conocerse las cifras, el dólar se fortaleció frente a principales divisas como el euro y el franco suizo. El movimiento reforzó las expectativas del mercado de que la Reserva Federal subirá los tipos de interés la próxima semana.

El IPC de Estados Unidos aumentó un 3,4% interanual en agosto, por encima del 3,3% que esperaban los economistas, mientras el encarecimiento de la gasolina mantuvo la presión sobre los precios. El diésel siguió al alza y su media nacional subió más de un 60% interanual hasta 6,06 dólares, con la gasolina en 4,30 dólares. La publicación llega antes de la reunión de política monetaria de la Reserva Federal prevista para la próxima semana, en la que se decidirá si se vuelve a subir los tipos.

El dólar se mantiene cerca de los máximos de la semana y el yen sigue bajo presión, en un contexto de crecientes temores por el suministro energético en Oriente Medio. En Estados Unidos, el índice de precios de producción (PPI) de agosto subió un 0.4% mensual, en línea con lo esperado, impulsado por el repunte de la energía. Los futuros del Brent superaron los 100 dólares por barril y en la sesión asiática avanzaron hasta 108.96 dólares. Con el aumento de la aversión al riesgo, el mercado eleva al 70% la probabilidad de una subida de tipos de la Fed la próxima semana y la rentabilidad del Treasury a 10 años repunta a 4.965%.

Las acciones estadounidenses bajaron tras el aumento de los precios al productor de agosto y el fuerte encarecimiento del petróleo, lo que reavivó el temor a una subida de tipos de la Reserva Federal en su reunión del próximo miércoles. El Brent subió un 6% hasta 107 dólares por barril por interrupciones de suministro ligadas a conflictos geopolíticos en el estrecho de Ormuz y el mar Rojo. El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años escaló a niveles no vistos en varios años, aumentando la presión sobre las valoraciones bursátiles.

El índice de precios de producción (PPI) de Estados Unidos subió un 0,4% en agosto en términos mensuales, en línea con lo previsto, y el avance interanual se situó en el 5,4%, ligeramente por encima de las expectativas. El PPI subyacente aumentó un 0,2% mensual, por debajo de lo esperado, mientras que la medida que excluye servicios comerciales repuntó un 0,3%. La energía impulsó gran parte del incremento, con el diésel disparándose un 24,1%.

El índice de precios de producción (PPI) de Estados Unidos subió un 5,4% interanual en agosto, por encima del 4,8% de julio, y avanzó un 0,4% frente al mes anterior. El repunte se produce mientras el conflicto en Oriente Próximo impulsa el crudo por encima de los 100 dólares por barril y la gasolina encarece un 44% desde el inicio de la disputa comercial. El PPI subyacente, que excluye alimentos y energía, aumentó un 0,2% mensual, una señal de que la inflación podría seguir condicionando las decisiones de tipos de la Reserva Federal.

Los datos de precios de producción de agosto en Estados Unidos y el fuerte aumento del petróleo avivaron las preocupaciones por la inflación, y el mercado elevó al 70% la probabilidad de que la Reserva Federal suba los tipos la próxima semana. El Brent repuntó un 6% hasta 107 dólares por barril tras verse interrumpidas rutas clave por la guerra entre Estados Unidos e Israel contra Irán. El S&P 500 bajó un 0,59% y el Nasdaq también cedió un 0,59%. El S&P 500 retrocede cerca de un 3% desde su máximo histórico de cierre del 13 de agosto, aunque acumula una subida del 11% en 2026.

La inflación general de Australia se moderó ligeramente en julio hasta el 3.5%, pero sigue muy por encima del objetivo del 2-3% del banco central. La inflación subyacente se mantuvo en el 3.6% y también superó las previsiones. Responsables del banco central reiteraron que deben devolver la inflación al rango objetivo. El mercado ha elevado las expectativas de una cuarta subida a final de mes, lo que podría llevar el tipo oficial a su nivel más alto en 15 años.

El secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, intentó moderar lo que describió como “fiebre” del mercado, pero el anuncio de una recompra de $6 billion en bonos del gobierno a 10 a 20year impulsó al alza los rendimientos. El rendimiento del Treasury a 10year subió hasta 4.85%, su nivel más alto desde November 2023, mientras que los de 20 y 30year alcanzaron 5.3%. En renta variable, el Nasdaq Composite caía 0.8% al mediodía y el S&P 500 retrocedía 0.6%. El mercado también sigue de cerca la prolongación de la guerra con Iran, las políticas comerciales de Trump y el hecho de que la deuda nacional de Estados Unidos superó $40 trillion.

Los cuatro mayores bancos de Australia han pasado a advertir de una posible cuarta subida de tipos, después de que Westpac cambiara de postura y elevara su escenario base a un tipo de caja del 4.60%. La volatilidad nocturna en los mercados llevó a los futuros del tipo de caja a descontar un 60% de probabilidad de un movimiento del Banco de la Reserva de Australia el 29 de septiembre. El giro llega con la inflación estancada en el 3.6% y un crecimiento económico más fuerte de lo esperado.