L’indice core CPI américain de juin a progressé de 2.6% sur un an le 14 juillet, sous le consensus de 2.8%. Cette publication a renforcé les anticipations de baisse de taux de la Réserve fédérale et a contribué à un redressement du marché. Le même jour, les flux des ETF spot crypto sont repassés en positif. Sur les cinq séances suivantes, les ETF ont enregistré un solde net de +$866.7M, dont BTC : +$712.7M et ETH : +$154.0M.

Le prix du bitcoin a dépassé 66 000 $, tandis que la dette fédérale totale des États-Unis a atteint 39,5 billions de dollars. L’article affirme que ce niveau d’endettement servira de déclencheur à un test clé de la liquidité du bitcoin le 3 août. L’enjeu est présenté comme une résonance de court terme entre la pression budgétaire macroéconomique et le prix des cryptoactifs. Aucun changement réglementaire, événement on-chain ou évolution au niveau du protocole n’est mentionné, et le BTC est le seul actif explicitement concerné.

Un relâchement de la « gamma » sur les marchés a accompagné un rebond simultané des grandes valeurs technologiques et du bitcoin, sur fond de hausse des rendements des bons du Trésor américain et des prix du pétrole, selon ZeroHedge. L’article ne précise ni le moment exact, ni l’ampleur des mouvements, ni les sources de données. Le phénomène est présenté comme le signe d’un allègement des pressions de couverture liées aux options à court terme et d’un regain temporaire de l’appétit pour le risque, sans évoquer de changement de politique, d’événement on-chain ou de mise à jour au niveau des protocoles.

La Réserve fédérale a lancé en juillet 2026 une expansion de son bilan, une première depuis 2020, en prévoyant d’acheter 27,6 milliards de dollars de bons du Trésor à court terme sur trois semaines. Cette décision marque un assouplissement marginal de la politique monétaire, visant à répondre à d’éventuelles tensions de liquidité ou à des signaux de ralentissement économique. Lors du précédent cycle d’expansion du bilan, le bitcoin se traitait à moins de 10 000 dollars. Cette opération modifie l’environnement de liquidité en dollars et les anticipations de taux réels, offrant un soutien macroéconomique aux actifs risqués à fort bêta, dont le BTC.

Le marché des bons du Trésor américain intensifie les ventes d’actifs risqués, dont les actions mondiales, et le bitcoin recule sous la pression. Le mouvement reflète un resserrement systémique de la liquidité et un retournement de l’appétit pour le risque, liés à une hausse rapide des rendements des Treasuries. Actif crypto à bêta élevé, le BTC est particulièrement sensible aux taux et réagit souvent en premier lors des épisodes de volatilité sur les Treasuries. Le texte ne fournit ni niveaux de rendement, ni calendrier précis, ni détails sur d’éventuelles actions de politique économique, tout en attribuant la baisse à ce canal de transmission plutôt qu’à un événement isolé ou à une anomalie on-chain.

Après les derniers chiffres d’inflation, la Réserve fédérale a vu la probabilité d’une hausse de taux ce mois-ci tomber sous 12%. Les marchés ont rapidement intégré l’idée d’une liquidité plus abondante. Ce signal macroéconomique réduit le coût de portage des actifs risqués et atténue la pression de valorisation sur le bitcoin, l’ether et d’autres cryptoactifs. Le texte indique que BTC, ETH et les principales altcoins devraient bénéficier d’un regain d’appétit pour le risque et d’une réallocation des capitaux.

L’article examine si un éventuel virage de la politique monétaire de la Réserve fédérale américaine, combiné à une désinflation aux États-Unis, pourrait déclencher un rebond de plus grande ampleur du bitcoin en juillet 2026. Le raisonnement s’appuie sur l’idée d’une baisse anticipée des taux réels et sur l’association du bitcoin à un actif de couverture contre l’inflation. Il ne cite toutefois aucun point de données précis ni calendrier de réunion, et ne fait état d’aucune annonce de politique publique ou décision inattendue, s’inscrivant dans une analyse de scénario macroéconomique prospective.

La publication aux États-Unis d’un indice des prix à la production (PPI) inférieur aux attentes a entraîné une nette révision à la baisse des anticipations de hausse des taux de la Réserve fédérale. Cet indicateur macroéconomique clé influence directement la trajectoire des taux intégrée par les marchés. Le marché des cryptomonnaies a réagi positivement, avec une progression d’ensemble. Bien qu’aucun jeton précis ne soit cité, les données historiques montrent que ce type de bascule macro profite souvent en premier et de manière marquée aux actifs crypto à bêta élevé comme le bitcoin (BTC) et l’ether (ETH), et soutient aussi des tokens plus sensibles comme Solana (SOL).