Forex

Jeudi en début de séance, la roupie indienne s’est dépréciée de 25 paise à 95,33 face au dollar, alors que le Brent a franchi le seuil de 100 USD le baril et ravivé les inquiétudes sur le coût des importations. L’Inde important près de 90 % de son pétrole, chaque hausse de 10 USD du brut augmente la facture annuelle d’environ 12-15 milliards USD, ce qui accentue la pression sur le compte courant et la devise. La séance précédente, la roupie avait déjà clôturé en baisse de 34 paise à 95,08, tandis que les actions locales progressaient légèrement et que les investisseurs étrangers restaient vendeurs nets.

Le yen s’est nettement apprécié mardi, signant son rebond le plus marqué en deux ans, sur fond d’anticipations d’un possible relèvement de taux par la Banque du Japon. Dans le même temps, des attaques visant des installations énergétiques dans le Golfe ont poussé le pétrole à s’approcher de 100 dollars le baril, tandis que le cuivre a inscrit un record historique. La Banque centrale européenne se prépare à relever les taux en zone euro, ce qui accentue les mouvements de marché. Les investisseurs réévaluent leurs stratégies face à l’incertitude liée à l’inflation et à la hausse des rendements obligataires, selon des agences.

La roupie indienne a clôturé quasiment inchangée lundi, la banque centrale intervenant via des ventes de dollars pour soutenir la devise. Dans le même temps, les contrats à terme sur le Brent sont montés à 96.6 $ le baril, et Goldman Sachs a averti qu’une escalade des attaques contre la navigation pourrait propulser le pétrole jusqu’à 120 $ le baril, renforçant la pression sur le compte courant de l’Inde. Après de solides chiffres de l’emploi aux États-Unis, les marchés intègrent environ 57% de probabilité d’une hausse des taux de la Réserve fédérale ce mois-ci, tandis que l’indice du dollar a légèrement reculé à 98.9 et que les devises asiatiques ont évolué en ordre dispersé.

L’indice du dollar recule de 0,7% sur la semaine, même si un rapport sur l’emploi américain plus solide qu’attendu vendredi a réduit les pertes en ravivant la probabilité d’une hausse des taux de la Fed en septembre à environ 60%. Le yen s’est distingué, gagnant environ 2,4% face au dollar sur la semaine, sa meilleure performance depuis juillet. Ce mouvement s’appuie sur les anticipations d’une hausse de 25 points de base par la Banque du Japon ce mois-ci, tout en laissant ouverte la possibilité d’un rythme de resserrement plus rapide par la suite.

Le gouverneur de la Fed Christopher Waller doit intervenir et devrait souligner qu’une hausse de taux reste probable avant la réunion du FOMC du 16 septembre, sauf surprise de données nettement plus accommodantes. Le marché a désormais intégré comme scénario central une hausse des taux de la Fed en septembre, tandis que le dollar se maintient après ses gains récents. Dans ce contexte jugé plus offensif, l’USD/JPY est attendu en zone 160-162. La Banque du Canada devrait laisser son taux directeur inchangé à 2.25%, avec une inflation sous-jacente considérée comme bien ancrée.

Le ringgit a ouvert en baisse mercredi face au dollar américain, à 4.0380/0445. Les analystes ont relevé que le Brent a grimpé à US$95.46 le baril, ravivant les craintes d’inflation et renforçant les anticipations d’un relèvement des taux de la Fed en septembre, désormais évaluées à 65%. Dans ce contexte, l’indice du dollar (DXY) a progressé de 0.25% à 99.677 points, pesant sur la devise malaisienne.

Mardi, la livre sterling est passée sous le seuil de 1.3550 face au dollar, accusant une baisse intrajournalière de 0.4%. Aux États-Unis, l’indice des prix à la consommation (CPI) a progressé de 3.1% sur un an en février, au-dessus des attentes, ce qui a soutenu le dollar et fait monter l’indice du dollar de 0.3%. Au Royaume-Uni, l’inflation a reculé par rapport à ses sommets mais reste au-dessus de l’objectif de 2% de la banque centrale, ce qui limite la marge de manœuvre pour des baisses de taux. Le marché intègre une probabilité de 60% d’une baisse de 25 points de base en mai, mais cette anticipation pourrait évoluer si l’inflation reste tenace.

La banque centrale du Kazakhstan a indiqué avoir vendu en août des devises d’une valeur d’environ 809 millions de dollars afin de couvrir des achats d’or. Elle prévoit de poursuivre en septembre des ventes d’un montant équivalent. L’objectif est de neutraliser le risque de change lié à ces achats d’or.

Les dernières données d’inflation de la zone euro ont déçu les attentes, l’inflation globale revenant de 2,4% à 2,2% et l’inflation sous-jacente de 2,9% à 2,7%. Ce ralentissement, plus marqué que prévu, a pesé sur l’euro face à la livre. La paire EUR/GBP a cédé jusqu’à 0,4% en séance, autour de 0,84, à un plus bas de plusieurs mois, renforçant les paris sur une accélération des baisses de taux de la BCE.

L’euro s’apprécie face au dollar, en hausse de 0,15% autour de 1,1600 lors de la séance européenne de lundi, porté par le repli du billet vert et une accélération de l’inflation en Allemagne. L’indice des prix à la consommation (CPI) préliminaire allemand ressort à 2,4% sur un an, tandis que l’indice harmonisé grimpe à 2,6%, dépassant dans les deux cas les niveaux précédents et les attentes du marché. Ces chiffres renforcent les anticipations d’une BCE moins pressée d’assouplir sa politique monétaire.