Les ETF Bitcoin enregistrent 221,7 M$ d'entrées après 8 Md$ de sorties en juin

Les sorties de capitaux semblent marquer le pas. Après avoir enregistré de forts rachats pendant une grande partie de mai et juin, les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis ont affiché un flux net positif de 221,7 millions de dollars le 2 juillet 2026, leur meilleure séance d'entrées depuis environ deux mois. Pris isolément, le chiffre paraît modeste. Il intervient après une série de 10 à 13 séances consécutives de sorties et alors que les rachats cumulés sur cette période ont dépassé 4,4 milliards de dollars. La correction a été marquée sur l'ensemble du marché. Sur 30 jours glissants jusqu'à fin juin, les ETF Bitcoin spot américains ont perdu environ 8 milliards de dollars d'actifs nets. Le seul mois de juin représente autour de 4 milliards de dollars, soit le pire mois calendaire pour les flux depuis le lancement de ces produits en janvier 2024. Le mouvement de retraits a démarré vers la mi-mai 2026, au moment où le Bitcoin a commencé à reculer depuis des niveaux proches de 82 000 dollars. Début juillet, l'actif évoluait dans une fourchette de 58 000 à 62 000 dollars, soit une baisse d'environ 25% à 30% par rapport au pic. Dans le même temps, les actifs sous gestion cumulés des ETF Bitcoin spot aux États-Unis sont passés de plus de 100 milliards de dollars à une zone estimée entre 74 et 77 milliards de dollars d'ici début juillet. À l'origine de la vague de ventes, le contexte macroéconomique a pesé lourdement: l'incertitude autour de la politique de la Réserve fédérale a dégradé l'appétit pour le risque, et des ventes plus larges du côté institutionnel ont accentué la pression. Une nuance se détache: tous les acteurs n'étaient pas vendeurs. Strategy, le véhicule d'accumulation de Bitcoin piloté par Michael Saylor, a continué d'acheter pendant la baisse. Début juillet, les sorties nettes depuis le début de l'année atteignaient environ 5,4 milliards de dollars, signe que la classe d'actifs a davantage connu 2026 sous l'angle des rachats que des apports. Pour les investisseurs qui scrutent un redressement du Bitcoin, le lien entre flux d'ETF et prix au comptant reste généralement direct. Des achats nets via les ETF créent de la demande sur le marché sous-jacent; des ventes nettes produisent l'effet inverse. Le point à surveiller dans les prochaines semaines sera la régularité des entrées: tendance durable ou sursaut ponctuel. L'indicateur le plus parlant sur le long terme demeure l'évolution des encours. Un retour progressif vers 85 milliards de dollars et au-delà renforcerait le scénario de stabilisation. Un plafonnement dans la zone des 70 milliards suggérerait que le chiffre du 2 juillet n'était qu'un bruit de marché.