Les banques centrales vont réduire leurs réserves en dollars au profit de l'or et de l'euro
Résumé du marché par IA
Reuters rapporte que les banques centrales prévoient de réduire leurs avoirs de réserves en USD et d'augmenter leurs allocations à l'or et à l'euro au cours de la prochaine décennie. La part du dollar dans les réserves mondiales étant à des plus bas sur plusieurs décennies et l'or détenu par le secteur officiel dépassant déjà en valeur les bons du Trésor américain, les marchés pourraient interpréter cela comme un facteur structurel favorable à la demande d'or. La sensibilité des prix à court terme dépendra probablement des signaux de gestion des réserves émanant de grands acheteurs tels que la Chine, l'Inde et la Turquie.
Niveau d'impact
● Élevé
Actifs concernés
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▲ Haussier
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Selon Reuters, les banques centrales se préparent à diminuer leurs avoirs en dollars américains et à relever, au cours de la prochaine décennie, la part de l'or et de l'euro dans leurs réserves. Ce repositionnement confirme un mouvement de fond d'éloignement du billet vert, longtemps monnaie de réserve dominante.
Cette orientation s'inscrit dans un contexte de recul des réserves en dollars et de hausse des stocks d'or. Les réserves d'or des banques centrales ont déjà dépassé, en valeur, les bons du Trésor américain. En 2025, la part du dollar dans les réserves mondiales est tombée à 57,8 %, un plus bas depuis 1994, tandis que les allocations en or atteignent de nouveaux sommets.
Points clés
- Les marchés semblent lire cette stratégie comme un facteur de soutien au cours de l'or, avec des anticipations orientées vers une appréciation du métal.
- Le renforcement de l'euro traduit une diversification des réserves et un possible ajustement des stratégies de gestion de change.
- Les prix de marché suggèrent que la baisse des positions en dollars est perçue comme un changement structurel susceptible de modifier l'équilibre des monnaies de réserve.
À surveiller
Les analystes suivront de près les décisions des banques centrales, en particulier celles de la Chine, de l'Inde et de la Turquie, au fur et à mesure des réallocations de réserves. Toute annonce d'achats d'or significatifs ou d'évolutions de la politique de réserve pourrait influencer les anticipations et la valorisation des actifs. L'évolution des perspectives économiques américaines et les orientations de la Réserve fédérale pourraient aussi peser sur l'attrait du dollar comme monnaie de réserve. Les prises de position de grandes institutions financières comme J.P. Morgan et Goldman Sachs seront également scrutées pour éclairer les implications de ce virage stratégique.
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