Williams (Fed) évoque une ultime hausse des taux en 2026, à rebours des anticipations des opérateurs

Le président de la Fed de New York, John Williams, s'attend à une nouvelle hausse des taux avant la fin de 2026, dans un entretien accordé à Bloomberg News. Il juge qu'un relèvement supplémentaire pourrait être approprié, sans voir pour l'instant de raison d'en anticiper d'autres en 2027. La trajectoire dépendra des données à venir, a-t-il précisé. Il prévoit une inflation globale proche de l'objectif de 2% de la Fed en 2027. Les marchés à terme, eux, attribuent une probabilité de 93% à ce que les taux terminent 2027 au moins 50 points de base plus haut. Cette trajectoire déterminera la pression que les taux continuent d'exercer sur les marchés crypto. Williams souligne que les mesures d'inflation sous-jacente ont déjà reflué. L'indicateur tendanciel de la Fed de New York ressort autour de 2,3%, et la moyenne tronquée de la Fed de Dallas s'établit à un niveau similaire. L'énergie continue de tirer l'inflation cette année. Elle pourrait devenir un facteur désinflationniste en 2027, selon Williams. Il surveille surtout la demande liée à l'IA comme moteur d'inflation. Williams est également vice-président du FOMC. Le mois dernier, il avait estimé que la Fed n'avait aucune urgence à relever ses taux de nouveau. Les probabilités d'une hausse en octobre sont passées de 70,9% à 47% en une journée. Parmi les 18 responsables ayant projeté les taux de 2027, 8 attendent un relèvement supplémentaire après celui de cette année. Beth Hammack (Fed de Cleveland) et Lorie Logan (Fed de Dallas) jugent nécessaire plus d'une hausse supplémentaire. Les données CME FedWatch donnent désormais à 23,8% la probabilité d'une hausse en octobre. Les opérateurs anticipent le prochain mouvement le 9 décembre, avec une probabilité de hausse de 89,8%. Ils s'attendent à un resserrement sur une bonne partie de 2027, l'essentiel étant anticipé pour le premier semestre. FedWatch place la fourchette de 4% à 4,25% comme scénario le plus probable en janvier, avec une probabilité de 44,8%. Pour mars, la fourchette la plus probable est de 4,25% à 4,5%, à 43,6%. Pour juin, elle est de 4,5% à 4,75%, à 35,3%. Pour décembre, elle reste de 4,5% à 4,75%, à 31,7%. À partir de juin et jusqu'à la fin de l'année, la fourchette la plus probable demeure 4,5%-4,75%, 75 points de base au-dessus du niveau actuel. Une seule hausse d'un quart de point, qui laisserait les taux à 4%-4,25% fin 2027, a une probabilité de 6,3%. BeInCrypto Markets affiche le bitcoin à 83 453 dollars, en baisse de 0,18% sur 24 heures. Le bitcoin évolue environ 34% sous son record historique de 126 080 dollars atteint le 6 octobre 2025. La hausse des taux augmente le rendement des liquidités et des obligations, ce qui peut détourner l'argent du bitcoin, qui ne verse aucun intérêt. La trajectoire attendue par le marché prolongerait la pression sur le bitcoin. Les anticipations de hausse ont déjà porté l'indice du dollar à un plus haut de 18 mois. Le rendement du Treasury à 10 ans a touché 5,35% le 8 octobre, au plus haut depuis 24 ans. Une pause après une nouvelle hausse limiterait plus tôt l'avantage de rendement des liquidités et obligations sur le bitcoin. Mais l'évolution des taux n'a pas suffi à elle seule à dicter la direction du bitcoin : il a gagné 13% après la hausse de septembre, les fonds institutionnels se portant de nouveau acquéreurs. Williams a déclaré ne pas avoir d'objectif précis pour la lecture de l'indice des prix à la consommation de septembre. Une lecture plus faible serait préférable, a-t-il dit. Un chiffre plus doux pourrait réduire les anticipations de hausse et atténuer la pression sur les marchés crypto. La publication de l'IPC est attendue mercredi; il s'agit de la dernière lecture d'inflation avant le 28 octobre.