Bitcoin rebondit vers 63 000 $ porté par les entrées sur les ETF et le rachat de positions vendeuses

Le rebond du Bitcoin a franchi un premier cap : le prix s'est redressé. Le véritable test commence maintenant : vérifier que la demande "cash" reste présente une fois l'effet de "short squeeze" dissipé. Selon les données de marché Bitcoin de CryptoSlate, le BTC évolue autour de 63 195 $ le 7 juillet, en hausse de 6,6 % sur sept jours. Il repasse ainsi au-dessus des plus bas atteints lors de la vague de ventes de la semaine dernière. Pour qu'une hausse tienne, il faut toutefois confirmer que les achats ne proviennent pas seulement des vendeurs à découvert contraints de racheter leurs positions. Le contexte macroéconomique apporte un soutien. Le Bureau of Labor Statistics a indiqué que les créations d'emplois non agricoles aux États-Unis ont augmenté de 57 000 en juin, tandis qu'avril et mai ont été révisés en baisse pour un total cumulé de 74 000 emplois. Des données d'emploi plus faibles peuvent atténuer le récit de pression sur les taux, qui pesait sur les actifs risqués. Les flux d'ETF se sont améliorés au bon moment. D'après Farside Investors, les ETF Bitcoin spot américains sont passés de 296 millions de dollars de sorties nettes le 1er juillet à 223 millions d'entrées le 2 juillet, puis 265 millions le 6 juillet. Ce canal de demande s'est donc réactivé, mais une reprise durable exige des signaux plus larges. La question est aussi structurelle. Dans son "Week 28 market pulse", Glassnode décrit un marché qui passe d'une distribution agressive à une phase d'équilibre : la pression vendeuse sur le spot se détend, les sorties des ETF se calment, et les détenteurs de long terme contribuent à stabiliser l'ensemble. Le rapport souligne aussi que les volumes spot restent faibles, alors que l'open interest sur les contrats à terme et le financement côté long ont progressé. Autrement dit, le marché paraît plus "propre" que la semaine dernière, mais la prochaine jambe dépendra d'une participation au-delà du levier. C'est là que réside le risque immédiat : les prix peuvent grimper vite quand les traders rachètent des shorts ou reconstituent du levier, puis perdre du soutien une fois ces flux techniques absorbés. CoinGlass estimait l'open interest Bitcoin à environ 46,7 milliards de dollars le 7 juillet, avec un volume à terme sur 24 heures proche de 81,2 milliards, contre environ 5 milliards de volume spot. Les données de liquidations montrent aussi pourquoi un mouvement haussier peut forcer rapidement les vendeurs à découvert à se racheter. Ces chiffres invitent à la prudence face à un rebond dominé par les dérivés. Le prochain test est clair : les entrées sur les ETF doivent durer au-delà d'une ou deux séances. Les volumes spot doivent se redresser sans que le levier sur les futures fasse l'essentiel du travail. En cas de repli, les acheteurs devront aussi défendre la zone 61 000 $ – 62 000 $. Si ces signaux se confirment, le rebond de juillet pourra ressembler au début d'une nouvelle base. S'ils s'essoufflent, la poussée vers les résistances apparaîtra surtout comme un soulagement macro et un rachat de shorts, plutôt qu'une demande durable. À ce stade, tout se joue sur la continuité : la première phase a montré un essoufflement des vendeurs ; la seconde doit prouver que les acheteurs sont prêts à rester.