Le bitcoin repasse sous 77"000 $ sur fond de craintes inflationnistes et de sorties des ETF

Le bitcoin est repassé sous 77"000 $ le 10 septembre, prolongeant son recul depuis la zone des 80"000 $, dans un marché crypto pénalisé par une inflation américaine plus élevée que prévu, la hausse des rendements des Treasuries et des liquidations sur positions à effet de levier. Le BTC a touché environ 76"650 $ en séance avant de se stabiliser autour de 77"000 $. Le mouvement intervient après la publication de l'inflation à la production d'août (PPI) à 5,4 % sur un an, qui a renforcé les anticipations d'un nouveau relèvement des taux de la Réserve fédérale dès la semaine prochaine. Selon Reuters, la probabilité implicite est montée à près de 70 %, contre environ 65 % avant les chiffres du PPI. La baisse a aussi déclenché environ 562 millions de dollars de liquidations sur le marché crypto. Le bitcoin a alimenté la vague après la rupture du support des 78"000 $, forçant des positions longues à la liquidation. Le passage sous 78"000 $ met désormais en avant la zone de soutien des 75"000 $. 75"000 $ devient le prochain test clé Le tableau technique s'est détérioré rapidement après l'échec à préserver les 78"000 $. Les données historiques du 10 septembre indiquent une clôture proche de 77"188 $, en baisse d'environ 1,4 % sur la journée, après un plus haut à 78"541 $ et un plus bas à 76"705 $. Les analyses situent désormais un premier support majeur à 75"000 $, puis la moyenne mobile à 200 jours vers 72"500 $ si les vendeurs gardent la main. Les résistances se trouvent d'abord autour de 78"000 $, puis à 81"000 $. La configuration actuelle s'inscrit dans la continuité des échecs répétés du bitcoin au voisinage des 80"000 $. Coinpaper a récemment souligné l'évolution radicale du marché depuis l'époque où le BTC cotait 8 $, avec des ETF spot américains détenant désormais plus de 103 milliards de dollars d'actifs. Ces ETF n'offrent toutefois plus le même soutien à court terme. Les flux d'ETF redeviennent négatifs Les ETF spot bitcoin aux États-Unis ont enregistré environ 120,2 millions de dollars de sorties nettes le 9 septembre, après environ 46,6 millions de retraits le 8 septembre. Le total sur deux jours atteint ainsi près de 167 millions de dollars, une première série de deux séances consécutives de sorties depuis la mi-août. ARKB a mené les retraits du 9 septembre avec environ 78 millions de dollars, tandis que l'IBIT de BlackRock a perdu environ 19,5 millions de dollars. Le retournement est d'autant plus notable que les ETF bitcoin avaient attiré plus d'1 milliard de dollars sur trois séances de bourse peu avant le repli. Pour les investisseurs qui comparent l'exposition via ETF à la détention directe, notre guide récent sur les ETF bitcoin explique pourquoi ces flux sont devenus un indicateur de plus en plus suivi de la demande institutionnelle. Le CPI pourrait trancher entre 75"000 $ et un rebond Le prochain catalyseur majeur est l'indice des prix à la consommation (CPI) américain. Les rendements ont déjà fortement progressé, le 10 ans atteignant environ 4,93 %–4,95 % le 10 septembre, alors qu'un pétrole au-dessus de 100 $ et une inflation persistante ont relevé les anticipations de taux. Le bitcoin aborde donc la publication du CPI avec une lecture technique simple. Une défense des 75"000 $ pourrait permettre au BTC de reconquérir les 78"000 $ et de viser à nouveau la zone 80"000 $–81"000 $. Une rupture nette sous 75"000 $ ouvrirait la voie à la moyenne mobile à 200 jours vers 72"500 $. Le "golden cross" haussier apparu cette semaine reste en place, mais à court terme, l'inflation et la liquidité dictent le rythme. À ce stade, le prochain mouvement du bitcoin dépend moins du golden cross que de la capacité des acheteurs à défendre 75"000 $ alors que les rendements s'approchent de 5 %.