La 38.ª mención de Trump sobre un acuerdo con Irán desata un nuevo rally en los mercados globales

Donald Trump volvió a agitar los mercados al asegurar, por 38.ª vez, que un acuerdo definitivo con Irán "es inminente". El mensaje llega tras un ataque sorpresa del Ejército estadounidense contra Irán y después de que Trump amenazara con "tomar medidas contundentes" para volver a cancelar la acción. La reacción fue inmediata: un nuevo repunte de corte "TACO" en activos de riesgo a escala global. En Estados Unidos, los principales índices cerraron al alza: el Dow Jones subió un 1,90%, el Nasdaq avanzó un 3,42% y el S&P 500 ganó un 1,73%. También destacaron las acciones ligadas a criptoactivos, con Coinbase (COIN) +4,99% y Robinhood (HOOD) +7,40%. En Asia, Japón y Corea del Sur abrieron con fuerza. En Corea, el KOSPI llegó a arrancar con +519,25 puntos (+6,69%) hasta 8.283,2, lo que activó brevemente un "circuit breaker"; posteriormente las ganancias llegaron a ampliarse hasta cerca del 8%. En Japón, el Nikkei 225 abrió con +880,53 puntos (+1,37%) hasta 65.097,80. Con el apetito por riesgo, el petróleo cayó un 4,3% y el oro rebotó un 3,1%. Con la crisis entre Estados Unidos, Israel e Irán entrando en su cuarto mes, los mercados —especialmente Wall Street— vuelven a descontar de forma anticipada escenarios favorables como un final del conflicto, encadenando movimientos alcistas impulsados por titulares. El "efecto TACO" vuelve a escena Según informaciones de anoche y de la madrugada, Trump primero habría cancelado operaciones de ataque y bombardeo previstas contra Irán para esa misma noche. Después, publicó que las negociaciones habían sido elevadas y aprobadas por el máximo liderazgo iraní y que los términos finales, tanto en el marco general como en los detalles, contaban con el visto bueno de todas las partes, incluyendo Estados Unidos, Israel, Arabia Saudí, Emiratos Árabes Unidos, Catar, Turquía, Pakistán, Baréin, Kuwait, Jordania y Egipto. Aunque Irán e Israel lo negaron posteriormente, el mercado optó por creerlo. Trump añadió que se ha alcanzado un "excelente acuerdo" con Irán y que los documentos están en fase final de redacción, con la expectativa de cerrarlos y firmarlos en los próximos días. Dijo también que la firma podría celebrarse en Europa, posiblemente este fin de semana, con la asistencia del vicepresidente estadounidense Vance. Remató con una frase de alto impacto para el mercado energético: "Una vez Irán firme el acuerdo, el estrecho de Ormuz se abrirá". Pese a admitir que las conversaciones "han tardado demasiado", los inversores han decidido, por ahora, comprar la narrativa. Inflación en EE. UU.: el IPC vuelve a acelerar Este miércoles se publicaron los datos de IPC de mayo en Estados Unidos: - IPC mensual (ajustado estacionalmente): 0,5% (previsto 0,50%; anterior 0,60%). - IPC subyacente mensual (ajustado): 0,2% (previsto 0,30%; anterior 0,40%). - IPC interanual (sin ajustar): 4,2% (previsto 4,20%; anterior 3,80%), máximo desde abril de 2023. - IPC subyacente interanual (sin ajustar): 2,9% (previsto 2,90%; anterior 2,80%), máximo desde septiembre de 2025. El análisis de mercado apunta a que la inflación estadounidense vuelve a situarse en el "entorno del 4%" y que los picos inflacionistas vinculados a la guerra podrían quedar atrás. El IPC encadenó su tercer avance mensual fuerte, lo que subraya el aumento de la presión sobre los hogares, con más consumidores recurriendo a sus ahorros para cubrir gastos. Tras el dato, la probabilidad de que la Reserva Federal mantenga los tipos sin cambios en junio subió al 96,3%, relajando de forma notable las apuestas por nuevas subidas. Trump reaccionó con una declaración llamativa: "Me encanta la inflación". Se enfrían las expectativas de subidas de tipos este año Después del IPC, las cotizaciones ya no reflejan plenamente una subida de tipos por parte de la Fed en lo que queda de año. Seema Shah, estratega global jefe de Principal Asset Management, señaló que la inflación en el 4% sigue siendo incómoda, pero que un subyacente más débil de lo previsto rebaja la presión. A su juicio, el alza de la energía ha sido el principal motor y, con la moderación de la vivienda, no se aprecian señales claras de efectos de segunda ronda, lo que permitiría a la Fed mantenerse paciente. Afonso Borges, analista de Bank of America, consideró "lógico" el repunte moderado liderado por los Treasuries de corto plazo tras el dato, al reducirse el riesgo de una subida de tipos más adelante este año. Japón y Corea: compras a crédito y un yen debilitado El foco también se desplaza a las bolsas japonesa y surcoreana, en fase de fuerte rebote tras dos sesiones de caídas. El 10 de junio, Yonhap informó de que el KOSPI sufrió una corrección intensa de dos días por el deterioro de Wall Street y el desplome de valores de semiconductores. En ese periodo, los saldos de descubierto de los principales bancos comerciales aumentaron en más de 600.000 millones de wones (aproximadamente 2.670 millones de RMB). Analistas lo interpretan como una señal de que el inversor minorista, anticipando un rebote tras la caída, está recurriendo a líneas de descubierto para "invertir con apalancamiento". Según Nikkei, se espera que el Banco de Japón eleve el tipo de referencia a corto plazo del 0,75% al 1,0% en su reunión de política monetaria del 15–16 de junio, lo que supondría el nivel más alto desde 1995. Con esa expectativa, el USD/JPY subió un 0,2% en la sesión, hasta 160,168. Aunque el flujo de financiación hacia bolsa en Japón y Corea del Sur sigue creciendo, un ciclo de subidas del BoJ podría ir estrechando la liquidez en los mercados de capitales japoneses. El analista de Bank of America Shusuke Yamada indicó que un BoJ más agresivo en la reunión de la próxima semana debería respaldar al yen, y recordó que el mercado ya ha descontado en gran parte la subida. Mirando al frente: conflicto abierto, riesgo de corrección y prueba de liquidez Pese al repunte de hoy, varias lecturas apuntan a un optimismo prudente y a la necesidad de vigilar una corrección profunda. En lo político-militar, no se observa un giro sustantivo. Ali Akbar Dareini, del Tehran Strategic Research Center, afirmó que el anuncio de Trump de cancelar ataques no cambia la situación: desde la perspectiva de Irán, antes de hablar de cuestiones nucleares, Estados Unidos debería adoptar medidas de creación de confianza, algo que no ha ocurrido. Teherán mantiene que no cederá bajo coerción. Instituciones: alerta por retrocesos Alex Altmann, responsable de estrategia global de renta variable en Barclays, conocido por recomendar "aguantar la volatilidad" y por haber acertado rebotes, lanzó una advertencia inusual. En su último análisis pasó a un sesgo bajista a corto plazo sobre la renta variable estadounidense por una combinación de sobrecompra técnica, exceso de sentimiento y presión macro. Cree que el mercado estadounidense atraviesa la mitad de una corrección estructural y destaca la desconexión entre el ánimo minorista y la realidad macro. Llegó a afirmar que "el S&P 500 podría corregir un 6%–7%". La encuesta de sentimiento de la American Association of Individual Investors (AAII) mostró que el porcentaje de bajistas saltó al 47,7% en la última semana, cerca del máximo del año del 52% (18 de marzo) y muy por encima de la media histórica del 31%. Otras firmas también se han mostrado cautas. BofA Securities recomendó prudencia ante señales crecientes de techo. En un informe del 5 de junio, el equipo de estrategas liderado por Savita Subramanian indicó que se han activado cerca del 70% de las señales típicas de mercado bajista, en línea con lo que suele verse en los máximos. El S&P 500 presenta sobrevaloración estadísticamente significativa en 17 de 20 métricas, y en ocho supera niveles de la burbuja tecnológica. Añaden que las acciones con PER alto han superado claramente a las de baja valoración, interpretado como señal de especulación excesiva. En tecnología, la brecha de comportamiento entre el quintil superior e inferior es la mayor desde febrero de 2000. Esta visión fue cuestionada públicamente por "New Stock God" Serenity, quien cree que la postura bajista de Bank of America debe tomarse con cautela, ya que los picos de noticias negativas suelen coincidir con momentos en los que las instituciones necesitan liquidez. En Corea del Sur, el 10 de junio el interés abierto de opciones put sobre el KOSPI 200 se disparó frente a las call, alcanzando niveles históricamente asociados a caídas. Al cierre de la última sesión, la proporción de puts de cobertura frente a calls especulativas se acercó a 2,5 a 1, el nivel más alto en cinco años. En paralelo, los minoristas surcoreanos vendieron más de 1 billón de KRW en acciones en el extranjero en la primera semana de junio, lo que podría apuntar a un retorno de flujos al mercado doméstico. La OPV de SpaceX se acerca y pone a prueba la liquidez Las últimas informaciones apuntan a que las suscripciones minoristas para la OPV de SpaceX en Estados Unidos ya superan los 100.000 millones de dólares. Dado que SpaceX planea captar 75.000 millones de dólares y asignar el 30% de las acciones a inversores particulares, la demanda minorista supera el tamaño de la oferta en más de cuatro veces. El gestor Jim Chanos sostuvo que los inversores están comprando grandes narrativas más que expectativas realistas de beneficios, y que los múltiplos de valoración de SpaceX exceden con creces los de Tesla (TSLA.O). También se han sumado al frenesí institucional firmas como Franklin Templeton y los fondos soberanos de Arabia Saudí y Kuwait; según medios extranjeros, varios inversores institucionales habrían cursado órdenes cercanas a 10.000 millones de dólares o más cada uno. Hace dos días, la demanda total ya habría superado los 250.000 millones de dólares frente a un objetivo de 75.000 millones, cerca de cuatro veces; con el ritmo actual, la sobreasignación podría escalar hasta 10 veces antes de la salida a bolsa oficial prevista para este viernes. Tom Lee, presidente de Bitmine y conocido como el "Oráculo de Wall Street", comentó que los inversores en acciones estadounidenses están vendiendo posiciones para reunir efectivo y acudir a esta gran OPV, intensificando el efecto de drenaje de capital, que podría ser un factor clave detrás de la debilidad reciente de la renta variable estadounidense. Christophe Boucher, CIO de ABN Amro Investment Solutions (filial de Rabobank), comparó participar en la OPV de SpaceX con comprar criptomonedas hace unos 15 años: o se puede perder todo el capital, o lograr retornos exponenciales. Pese a las dudas sobre la liquidez que puede generar la operación, fuentes de mercado señalan que S&P Dow Jones Indices considera que SpaceX sería elegible para una inclusión rápida en ciertos índices, lo que podría convertirla en un nuevo gigante del mercado estadounidense. En conjunto, las bolsas seguirán condicionadas por la liquidez, las políticas domésticas y la evolución del conflicto Israel-Irán. A corto plazo, el mercado también vigila posibles tácticas de conducción del sentimiento, como la repetición por parte de Trump de estrategias de presión bajista o impulsos alcistas de estilo "TACO". Descargo de responsabilidad: los artículos de BiTui reflejan únicamente la opinión de sus autores y no constituyen asesoramiento de inversión.