Los ETF spot de bitcoin captan 221,7 millones tras salidas de 8.000 millones en junio

La sangría empieza a dar señales de agotamiento. Los ETF spot de bitcoin en EE. UU., que durante buena parte de mayo y junio sufrieron fuertes reembolsos, registraron el 2 de julio de 2026 entradas netas por 221,7 millones de dólares, el mayor flujo diario en cerca de dos meses. La cifra, por sí sola, no impresiona tanto sin el contexto: llega después de una racha de entre 10 y 13 sesiones consecutivas de salidas y tras superar los 4.400 millones de dólares en reembolsos acumulados durante ese tramo. En el periodo de 30 días cerrado a finales de junio, estos vehículos recortaron alrededor de 8.000 millones de dólares en activos netos. Solo junio concentró aproximadamente 4.000 millones, el peor mes natural de flujos desde el estreno de los productos en enero de 2024. Las salidas se aceleraron a mediados de mayo de 2026, coincidiendo con el inicio de la caída del precio del bitcoin desde niveles próximos a 82.000 dólares. A comienzos de julio, la criptomoneda se movía en un rango de 58.000 a 62.000 dólares, lo que supone un retroceso aproximado del 25% al 30% desde máximos. El patrimonio total gestionado por el conjunto de ETF spot de bitcoin en EE. UU. bajó de más de 100.000 millones a la zona de 74.000 a 77.000 millones hacia principios de julio. Detrás del ajuste pesó principalmente el entorno macro. La incertidumbre sobre la política de la Reserva Federal presionó a los activos de riesgo y se sumó a una dinámica de ventas institucionales más amplia. Aun así, no todos redujeron exposición: Strategy, el vehículo corporativo de acumulación de bitcoin liderado por Michael Saylor, mantuvo las compras durante el descenso. Hasta principios de julio, los flujos netos acumulados en 2026 para los ETF de bitcoin en EE. UU. mostraban salidas de unos 5.400 millones de dólares, señal de que el año ha estado dominado por reembolsos más que por acumulación. Qué puede estar indicando el repunte del 2 de julio Para quienes siguen el posible rebote del bitcoin, la conexión entre flujos de ETF y precio spot suele ser directa: cuando los asignadores institucionales compran neto a través del formato ETF, aumenta la demanda en el mercado subyacente; cuando venden neto, ocurre lo contrario. En las próximas semanas, la clave será si las entradas se repiten o si se trata de un episodio aislado. El indicador más limpio a medio plazo es el patrimonio gestionado: si vuelve a encaminarse hacia 85.000 millones de dólares y supera ese nivel, el relato de estabilización gana credibilidad. Si se atasca en la franja media de los 70.000 millones, el dato del 2 de julio probablemente habrá sido solo ruido.