La SEC menciona a XRP, Bitcoin y Ether como materias primas en una nueva norma sobre ETF

XRP ha recibido otra señal regulatoria favorable en Estados Unidos, aunque el alcance real del último movimiento de la SEC va más allá de su posible encaje como materia prima. En la orden que aprueba cambios en la norma 5711(d) de Nasdaq Texas, el regulador cita de forma explícita a Bitcoin, Ether, Solana y XRP como ejemplos de activos digitales que, a día de hoy, cumplen los criterios de un trust basado en materias primas exigidos por la bolsa. El matiz es relevante, pero no equivale a una declaración federal permanente que convierta a esos cuatro activos en "commodities" por ley: la decisión se limita a estándares de admisión a cotización. La clave está en qué pueden incorporar los fondos además de esos activos. Según el marco aprobado por la SEC, al menos el 85% de la cartera de un trust que quiera acogerse a esta vía debe permanecer invertido en activos que cumplan los requisitos genéricos de cotización ya establecidos. El 15% restante puede destinarse a otras materias primas digitales o a determinados valores que, por sí solos, no cumplirían esos estándares. La SEC ilustra el cambio con un ejemplo hipotético: un trust de 100 millones de dólares con 95 millones repartidos entre Bitcoin, Ether, Solana y XRP, y otros 5 millones asignados a activos digitales que no serían aptos de manera independiente. Para los gestores, esto abre margen adicional a la hora de diseñar productos cripto más diversificados. La norma también permite la existencia de Commodity-Based Trust Shares gestionadas activamente, ampliando el enfoque más allá de vehículos que solo replican un activo o un índice. Pese al avance regulatorio, el mercado no ha reaccionado con una subida inmediata. XRP cotizaba en torno a 1,40 dólares, con una caída aproximada del 4% en 24 horas, en un contexto de presión sobre los activos de riesgo. El movimiento coincidió con el repunte de los rendimientos del Tesoro y con nuevas expectativas de una política monetaria más restrictiva por parte de la Reserva Federal, lo que sugiere un catalizador macro más que específico de XRP. Aun así, la demanda institucional se mantiene en niveles superiores a los que sugiere el precio del token. Los flujos recientes hacia ETF vinculados a XRP incluyen una racha de 11 sesiones consecutivas de entradas, por unos 170 millones de dólares. Además, grandes firmas financieras están incrementando exposición: Goldman Sachs figura como el mayor tenedor declarado de ETF de XRP, con unos 87,4 millones de dólares, por delante de Jane Street y Millennium Management, según datos recientes de posiciones institucionales. Para XRP, la referencia de Nasdaq Texas suma otro indicio positivo en un panorama regulatorio que evoluciona con rapidez. En un sentido más amplio, el debate del mercado cripto se desplaza desde si los grandes activos digitales pueden entrar en las finanzas tradicionales —ya lo han hecho— hacia qué productos financieros pueden construirse alrededor de ellos. Al permitir que los trusts combinen materias primas digitales principales con una asignación limitada a otros activos y al respaldar la gestión activa, la SEC concede a bolsas y gestores más espacio para probar carteras cripto diversificadas. El titular, por tanto, es más grande que "XRP fue calificado como materia prima": Bitcoin, Ether, Solana y XRP se consolidan como bloques centrales de productos cripto regulados, y la nueva flexibilidad del 15% puede marcar qué se incorpora después.