Japón prepara el marco regulatorio para su primer ETF de Bitcoin con horizonte 2028

Japón trabaja en una reforma normativa sobre inversión en criptoactivos que podría abrir la puerta al primer ETF de Bitcoin del país y, al mismo tiempo, equiparar el tratamiento regulatorio de los activos digitales al de los productos financieros tradicionales. Según diversas informaciones, la Agencia de Servicios Financieros (FSA) prepara cambios en la regulación de fondos de inversión después de que el legislador trasladara la supervisión de las criptomonedas al contado al marco de la Financial Instruments and Exchange Act. Con ello, los criptoactivos pasarían a regirse por un esquema similar al de los valores, en lugar de quedar bajo la Payment Services Act. El objetivo del nuevo marco es aportar mayor claridad jurídica a las gestoras que buscan lanzar productos de inversión vinculados a criptomonedas, además de reforzar la protección del inversor y ampliar el acceso a instrumentos regulados. La previsión es que este tipo de productos puedan llegar al mercado a más tardar en el ejercicio fiscal 2028. Estimaciones de mercado apuntan a que, si se autorizan, el segmento podría captar hasta 3 billones de yenes en entradas de capital en ese periodo. La ministra de Finanzas, Satsuki Katayama, ha señalado recientemente que el Gobierno mantiene el rumbo para legalizar los ETF de criptomonedas. El giro se enmarca en la adopción creciente de productos similares en grandes mercados internacionales, y varios gestores de activos ya estarían evaluando posibles ofertas de ETF de Bitcoin para inversores japoneses. El interés institucional también gana peso. Algunos fondos de pensiones han empezado a incorporar exposición a criptomonedas como parte de sus estrategias de diversificación. Aiyu Kiguchi, director ejecutivo de gestión de inversiones del National Business Pension Fund en Okayama, explicó que las criptomonedas pueden aportar diversificación de cartera por su correlación relativamente baja con el dólar estadounidense. Este fondo gestiona aproximadamente 21.500 millones de yenes para unas 1.200 pymes y ha asignado un 1% inicial de su cartera a fondos vinculados a cripto gestionados por hedge funds extranjeros. En paralelo, las grandes firmas financieras se posicionan ante un posible mercado regulado de ETF. SBI Holdings propuso este año varios productos, incluido un fondo de doble activo con exposición a Bitcoin y XRP. Además, SBI se ha fijado como meta gestionar alrededor de 5 billones de yenes en activos en un plazo de tres años y espera que los productos regulados ligados a criptomonedas atraigan un interés creciente de inversores institucionales y minoristas. Para el sector, la reforma podría transformar el mercado japonés de inversión en activos digitales al crear un entorno regulatorio más familiar para las entidades financieras. Si se aprueban los cambios, Japón se sumaría a otras grandes plazas que ya ofrecen ETF de Bitcoin regulados, ampliando el abanico de alternativas de inversión y reforzando su papel en la industria global de activos digitales.