El volumen de BITO se dispara y apunta al regreso de los hedge funds al "basis trade" de Bitcoin
Resumen del mercado generado por IA
Una actividad de negociación inusualmente intensa en el ETF de Bitcoin basado en futuros de ProShares (BITO) en comparación con productos al contado como IBIT sugiere que los fondos de cobertura podrían estar volviendo a involucrarse en la operación de arbitraje de base de Bitcoin, explotando desajustes de precios entre futuros y al contado. Esto apunta a un aumento de la actividad institucional y a un posible estrechamiento o ensanchamiento de la dinámica de la base, lo que puede afectar la liquidez a corto plazo y el posicionamiento en derivados de BTC. La afirmación de que los picos de volumen se alinean con los rebotes de BTC es sugerente, pero no está confirmada.
Nivel de impacto
● Media
Activos afectados
BTC/USDT-1.15%
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● Neutral
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La negociación del ProShares Bitcoin Strategy ETF ($BITO) se ha acelerado con fuerza, en un movimiento que podría reflejar el retorno de los hedge funds a la estrategia conocida como "basis trade" en Bitcoin. Eric Balchunas, analista de ETFs de Bloomberg, señaló que $BITO se ha colocado hoy como el sexto ETF más negociado y que en lo que va de mes acumula cerca de 40.000 millones de dólares en volumen, el doble de los 20.000 millones registrados por el ETF spot de Bitcoin de BlackRock ($IBIT).
El repunte resulta llamativo porque la mayoría de inversores suele inclinarse por ETFs spot de menor coste frente a productos basados en futuros como $BITO, que aplica una comisión más elevada. Balchunas considera que la explicación más probable es la reactivación del "basis trade" por parte de operadores profesionales: comprar los futuros de Bitcoin que mantiene $BITO y, al mismo tiempo, tomar posiciones compensatorias para capturar diferencias de precio.
El analista añadió que anteriores picos de volumen en $BITO han coincidido con giros al alza en el precio de Bitcoin, lo que refuerza esta hipótesis, aunque subrayó que todavía no está confirmada.
