Bitcoin cae por debajo de los 81.000 dólares en medio de cambios en el mercado de bonos y ventas de activos de riesgo
El bitcoin cotizó brevemente por debajo de los 81.000 dólares el 22 de octubre. El Nasdaq cedió más del 2%. El oro al contado cayó alrededor del 2,7%, hasta 4.025 dólares. La plata retrocedió cerca del 5,8%, hasta unos 54,63 dólares. El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años bajó del 5,146% a menos del 5%, su mayor caída diaria en más de dos años. El Brent alcanzó los 114,70 dólares durante la sesión, máximo del año. Los descensos del 22 de octubre encajan con un escenario en el que las tensiones de financiación empujan a los inversores hacia los bonos y los alejan de los activos de riesgo. El bitcoin se movió al compás de las acciones, mientras que el oro cayó pese a los menores rendimientos y a un índice del dólar en su nivel más bajo desde el 1 de octubre. El Weekly Markets Monitor del World Gold Council del 19 de octubre, titulado «Bonds back in the room», señaló un repunte de los bonos del Tesoro durante una caída del Nasdaq a pesar de la elevada inflación. El World Gold Council sugirió que una renovada demanda de bonos como activo refugio podría competir con el oro por el capital inversor. No obstante, el World Gold Council reconoció que los rendimientos más bajos abaratan mantener oro en términos de rentabilidad sacrificada. Los movimientos de precios no determinan el origen de las compras de bonos; los flujos de ETF de oro, los rendimientos reales y las posiciones en futuros ayudarían a distinguir explicaciones alternativas. La caída más pronunciada de la plata refleja una mayor sensibilidad al posicionamiento de los inversores y a la demanda industrial. Meta presentó unos ingresos del tercer trimestre de 64.600 millones de dólares, un 26% más. El capex de Meta sumó 34.900 millones de dólares. Registró un flujo de caja libre negativo de 2.100 millones de dólares. Meta elevó en 5.000 millones el límite inferior de su previsión de capex para 2026, hasta un rango de 135.000 a 145.000 millones de dólares. También anunció una nueva clase de acciones sin derecho a voto, diseñada en parte para facilitar la financiación. Las acciones de Meta cayeron cerca del 8% el 22 de octubre. El diferencial de credit default swaps a cinco años de Meta subió 7,6 puntos básicos, hasta un récord de 114,79 puntos básicos. El de Oracle se situó cerca de un récord. El de Amazon se acercó a su nivel más alto desde marzo de 2020. Estas señales de crédito afectan solo a unos pocos grandes emisores; los índices más amplios de diferenciales con grado de inversión y alto rendimiento tendrían que confirmar una contracción del crédito a escala de mercado. El Brent también superó los 111 dólares, su nivel más alto desde mayo, después de que nuevos ataques hutíes en Arabia Saudí aumentaran las preocupaciones sobre la oferta. Un combustible más caro eleva la inflación y reduce el poder de compra de hogares y empresas. Los mercados asignan una probabilidad de en torno al 78% a una subida de tipos en diciembre. Esperan que la Reserva Federal mantenga los tipos sin cambios en la decisión del 28 de octubre, con el rango actual de tipos en 3,75%-4%. El shock del petróleo sostiene las expectativas de tipos más altos, lo que limita el apoyo que el oro suele recibir de unos rendimientos en descenso. Los compradores de bonos del Tesoro podrían estar priorizando los riesgos para el crecimiento sobre la inflación, aunque los precios del jueves no establecen el equilibrio entre esas preocupaciones. El informe de Glassnode del 21 de octubre estima costes medios de adquisición cercanos a 81.500 dólares para los ETF de bitcoin al contado estadounidenses y a 80.200 dólares para las tesorerías corporativas. Glassnode también identifica un renovado interés de compra al contado en torno a 80.000 dólares. La oferta por encima del mercado se sitúa entre 85.000 y 87.500 dólares, donde los costes de adquisición de tenedores más antiguos se solapan con clústeres de liquidación. Los PMI flash de S&P Global del viernes se publican a las 9:45, hora del Este. La encuesta final de la Universidad de Míchigan se publica después, a las 10:00. El consenso para el PMI manufacturero ronda 55,5, frente a 55,9 anterior. El consenso para el PMI de servicios ronda 58,0, frente a 58,8 anterior. La encuesta preliminar de Míchigan registró expectativas de inflación a un año del 4,7% y a más largo plazo del 3,5%. Unos bonos estables, un petróleo en retirada y unas acciones en recuperación indicarían una demanda defensiva en descenso, mientras que un bitcoin que mantenga el rango de 80.000 a 81.500 dólares mostraría compras en torno a los costes de adquisición absorbiendo ventas. Unos PMI más débiles junto con mayores expectativas de inflación señalarían preocupaciones de crecimiento combinadas con una inflación persistente, un entorno más difícil para el bitcoin. Un cierre diario por debajo de 80.000 dólares dejaría con pérdidas a los tenedores medios de ETF y de tesorerías corporativas y dirigiría la atención hacia la True Market Mean, cerca de 77.600 dólares.
