Майкл Сэйлор: Strategy может продавать биткоин, чтобы финансировать выкуп STRC

Strategy допускает, что в будущем сможет продавать биткоин для финансирования выкупа привилегированных бумаг STRC, продолжая уже применяемую модель привлечения средств и стремясь к более дисциплинированным обратным выкупам и стабильной торговле этими акциями. Исполнительный председатель Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) Майкл Сэйлор 27 июля написал в X, что выкуп STRC может финансироваться либо за счет продаж обыкновенных акций MSTR, либо за счет продаж биткоина — выбор будет зависеть от рыночной конъюнктуры. STRC — это Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock компании Strategy со "100" долларов номинала и дивидендной ставкой, которую менеджмент пересматривает ежемесячно. По словам Сэйлора, продажи биткоина могут стать привлекательным источником финансирования, если STRC будет торговаться заметно ниже отметки "100" долларов: это позволит выкупать и погашать привилегированные акции с дисконтом. Цель компании — удерживать STRC вблизи номинала при высокой ликвидности, низкой волатильности и устойчивом независимом спросе. В рамках своей концепции digital credit capital Strategy также заявляет, что не планирует размещать дополнительные STRC по цене ниже "100" долларов. Темп покупок будет определяться дисконтом к номиналу. За неделю, завершившуюся 26 июля, компания выкупила 288'930 акций STRC примерно на 25 млн долларов по средней цене 86,52 доллара за бумагу, сообщила Strategy 27 июля. Сэйлор охарактеризовал Strategy как регулярного и дисциплинированного покупателя ниже "100" долларов: объемы выкупа увеличиваются при более глубоком дисконте и сокращаются по мере приближения цены STRC к номиналу. В рамках действующего мандата на выкуп привилегированных бумаг у компании остается еще 975 млн долларов, что дает значительный запас для дальнейших операций. По последней средней цене покупка каждой акции STRC осуществлялась на 13,48 доллара ниже номинала, еще до учета будущей экономии на дивидендных выплатах. Президент и CEO Strategy Фонг Ле подчеркнул: "При цене ниже 100 долларов за акцию выкуп STRC — привлекательное размещение капитала, поскольку позволяет со скидкой снизить будущие обязательства по дивидендам по привилегированным акциям". Он добавил, что компания намерена масштабировать покупки с учетом цены и ликвидности: больше — при более глубоком дисконте, меньше — по мере приближения котировок STRC к "100" долларам, при этом независимый рыночный спрос должен сформировать "здоровый и устойчивый" рынок. Условия STRC и дивидендная политика описывают текущую годовую дивидендную ставку на уровне 12% (в пересчете на год) и факторы, которые руководство оценивает ежемесячно. Отдельно Strategy нарастила USD Reserve на 525 млн долларов за счет продаж обыкновенных акций MSTR, доведя объем резерва до рекордных 3,75 млрд долларов. Резерв покрывает около 25 месяцев ожидаемых выплат дивидендов по привилегированным бумагам и, согласно утвержденной советом директоров политике, предназначен для обслуживания дивидендов по привилегированным акциям и долговых обязательств. Это ограничение означает, что будущие выкупы STRC должны финансироваться из других источников — включая продажи акций MSTR и, как отметил Сэйлор, продажи биткоина, когда рыночные условия делают такой шаг экономически оправданным. В результате у Strategy фактически два ключевых канала финансирования выкупа STRC: размещение MSTR и продажи биткоина, если менеджмент считает экономику сделки привлекательной. Такая гибкость позволяет погашать привилегированные бумаги, торгующиеся с дисконтом, не затрагивая средства, зарезервированные под дивиденды и долговые выплаты.