Рынок сырьевых товаров

Рыночная капитализация Apple выросла до $4.95 trillion, что позволило компании обойти Nvidia ($4.77 trillion) и вновь стать самой дорогой публичной компанией в мире. Акции Nvidia за день снизились на 5%. На фоне прогресса переговоров США и Ирана мировые цены на нефть заметно откатились: Brent опустилась ниже $88 за баррель (падение на 8.7%), а WTI держалась около $82 за баррель.

Gravita India сообщила о росте выручки и прибыли за квартал, завершившийся в июне 2024 года, однако рентабельность EBITDA сократилась с 12,2% до 10,3% из‑за консолидации недавно приобретённого медного бизнеса. Крупнейший сегмент компании — свинцовый — увеличил выручку на 3% до 955 млрд рупий, но EBIT снизился на 5% до 110 млрд рупий. Отчёт отражает давление на прибыльность операций по переработке меди и свинца. Это создаёт краткосрочный негативный фон для фундаментальных показателей соответствующих сырьевых товаров.

Правительство Индии распорядилось приостановить продажу из госрезерва запасов тур (tur) и нута (chana) на 2025–26 год на фоне усиливающихся рисков Эль-Ниньо и возможного дефицита предложения. Общие запасы бобовых в госфондах оцениваются примерно в 450 млн тонн, из них 110 млн тонн приходится на тур и 230 млн тонн — на нут. Площадь посевов бобовых в стране сократилась на 7.5% год к году, а по туру падение составляет почти 12%. Это решение поддерживает рост цен на внутреннем спотовом и фьючерсном рынках Tur Dal и Chana.

В Индии цены на хлопковую пряжу выросли: 20s combed прибавила 5 рупий и достигла 309 рупий за кг. За тот же период хлопок подорожал с 63,000 рупий за кэнди 1 июня до 68,000 рупий. Представители отрасли связывают рост с удорожанием хлопка на мировом рынке до 72,000 рупий за кэнди на фоне обострения ситуации в Западной Азии, что подтолкнуло внутренние цены до 68,000–70,000 рупий за кэнди. В этом месяце пряжа уже подорожала на 10 рупий за кг, а на следующей неделе, как ожидается, может прибавить еще до 7 рупий за кг.

Материал отмечает, что сильное Эль-Ниньо с вероятностью 97% в период с октября 2024 года по январь 2027 года может сократить урожайность пальмовых плодов в Малайзии на 2%–4% начиная с IV квартала 2026 года. На этом фоне запуск индонезийского мандата на биодизель B50, который, как ожидается, будет потреблять 18 млн тонн CPO в год, усиливает риск сжатия мирового предложения сырого пальмового масла. RHB Research сохраняет прогноз средней цены CPO на 2026 год на уровне 4400 ринггитов за тонну и указывает на существенный риск роста в 2027 году. В связи с этим аналитики оставили рейтинг «выше рынка» для сектора плантаций и выделили шесть компаний с высокой чувствительностью к ценам CPO, включая SD Guthrie и IOI Corp.

Запасы нефти в Кушинге (Оклахома) с 19 июня по 10 июля оставались ниже 20 млн баррелей — минимум с 2014 года и около 26% от рабочей емкости в 76 млн баррелей. Восемь недель подряд запасы сокращались на фоне сбоев потоков нефти на Ближнем Востоке после кризиса в Ормузском проливе, что повысило спрос на экспорт американской нефти и сделало спотовый рынок WTI более напряженным. Спред Brent–WTI дважды уходил в отрицательную зону, и WTI на фоне дефицита физического предложения редким образом торговалась с премией к Brent. EIA отдельно подчеркнул, что «запас на дне резервуара» не может быть выбран, из-за чего фактически поставляемые объемы могут быть еще более ограничены.

Сильная и затяжная жара на Среднем Западе США приводит к увяданию посевов кукурузы и сои и быстро снижает запасы влаги в почве. За неделю декабрьские фьючерсы на кукурузу выросли на 20 центов, а ноябрьские фьючерсы на сою прибавили 50.5 цента и обновили максимум по контракту. Внимание рынка сосредоточено на еженедельном отчёте о состоянии посевов, который выйдет в понедельник, и на полевом туре Pro Farmer в конце августа. Фьючерсы на озимую пшеницу снизились на фоне улучшения погоды для уборки и ослабления опасений по экспорту из Чёрного моря.

Нью-йоркский контракт на сырец №11 и лондонский контракт на белый сахар №5 в понедельник снизились до недельных минимумов на фоне падения WTI более чем на 7%. Удешевление нефти ухудшает экономику этанола и может стимулировать сахарные заводы в Бразилии, Индии и других странах увеличивать выпуск сахара. Улучшение муссонных дождей в Индии поддержало ожидания более высокого производства, хотя El Niño может ударить по урожаю тростника в Бразилии, Индии и Таиланде. При этом оценки ISO и USDA по балансу мирового рынка сахара на 2026/27 расходятся — от профицита до дефицита.

Сентябрьский фьючерс на какао на ICE в Нью-Йорке (CCU26) за день подешевел на 5.13%, а лондонский контракт ICE Cocoa #7 (CAU26) — на 4.68%, обновив минимум за три недели. Давление усилилось из‑за заметного увеличения предложения: в текущем сезоне из Кот-д’Ивуара в порты отгружено 211万吨, что на 21% больше, чем годом ранее. Дополнительным фактором стали рост экспорта Нигерии в июне на 30% до 1.89万吨 и увеличение запасов какао на ICE до двухлетнего максимума 336万袋.

Greenland Mines (NASDAQ: GRML) сообщила об увеличении на 31% объёма оценённых (indicated) ресурсов палладиевого эквивалента на проекте Skaergaard на юго-востоке Гренландии, который компания называет одним из крупнейших в западном мире неосвоенных месторождений палладия, золота и платины. Компания сообщила, что на площадке уже стартовал полевой сезон 2026 года и ведутся бурение, отбор крупных проб для металлургических испытаний и инженерные исследования. В материале отмечается, что палладий обеспечивает около 80%–85% мирового спроса за счёт применения в автомобильных каталитических нейтрализаторах, а геополитические риски, связанные с поставками из России, подталкивают западные страны искать альтернативные источники.