Золото удерживается у максимумов за три месяца: планы Минфина США по выкупу казначейских бумаг усилили тревоги за доллар

По данным FxStreet, утром 24 августа на азиатских торгах спотовое золото держалось в районе 4"607 долларов за унцию. На прошлой неделе котировки обновили максимум за три месяца на фоне заявления Минфина США о возможном расширении программы обратного выкупа казначейских облигаций, что усилило опасения рынка относительно устойчивости доверия к доллару. CoinMarketCap APP уточняет, что в понедельник 24 августа (по пекинскому времени) золото торговалось около 4"607 долларов за унцию. Участники рынка также ждут на этой неделе конкретики по американским санкциям против Ирана. 23-го Иран представил "карту контрмер по экспорту нефти", заявив: в случае "экономической войны" со стороны США поставки нефти через Ормузский пролив и даже по всему региону Персидского залива будут остановлены. Нефть WTI сейчас около 86,13 доллара за баррель. Фондовый рынок США В пятницу американские индексы закрылись ростом: Dow Jones +0,98%, S&P 500 +0,43%, Nasdaq +0,44%. При этом все три индекса завершили неделю снижением: для S&P 500 и Nasdaq это прервало трехнедельную серию роста, а Dow зафиксировал вторую подряд недельную просадку. Динамику определяли колебания доходностей облигаций и неопределенность вокруг ситуации на Ближнем Востоке. После сигналов Минфина США о возможном расширении программы выкупа Treasuries инвесторы частично снизили опасения по поводу одностороннего роста доходностей. В лидерах роста оказался сектор материалов, наибольшее снижение показали коммунальные компании. Нефть дорожала шестую сессию подряд из-за рисков перебоев поставок, связанных с Ираном, что поддержало инфляционные опасения. Из отдельных историй: акции Ross Stores прибавили 4,4% после повышения прогноза годовой прибыли. На следующей неделе фокус смещается на отчеты технологических компаний, включая NVIDIA, данные по инфляции PCE за июль и выступление председателя ФРС на симпозиуме в Джексон-Хоуле. Рынок золота В прошлую пятницу спотовое золото подорожало почти на 2% и поднималось до 4"632,10 доллара за унцию — максимума с 15 мая. За неделю рост превысил 5%, это третья подряд неделя укрепления. Поддержку обеспечил прорыв выше 200-дневной скользящей средней (около 4"513 долларов за унцию), а также ослабление доллара на фоне сомнений, что расширение программы выкупа облигаций Минфином США не ударит по доверию к американской валюте. Стратеги TD Securities считают, что при сохранении импульса следующей целью может стать 4"700 долларов за унцию. Goldman Sachs отмечает, что возобновление глобального спроса на макрохеджирование усилило спрос на "бычьи" опционы на золото, создавая механический эффект усиления цены. На физическом рынке розничный спрос в Индии сдерживают высокие цены, тогда как в Китае спрос остается стабильным. Другие драгметаллы также выросли: серебро +2,3%, платина +2,8%, палладий +0,8%; все основные металлы завершили неделю в плюсе. Рынок нефти Нефтяные котировки выросли в пятницу после того, как президент США Дональд Трамп пригрозил экономическими санкциями торговым партнерам Ирана, что усилило ожидания ужесточения предложения в ближайшие недели. Brent закрылся ростом на 0,73% — до 93,86 доллара за баррель, WTI прибавил 0,5% — до 86,64 доллара. За неделю Brent вырос на 5,93%, WTI — на 5,15%. Again Capital Partners напоминает, что санкции давно остаются ключевым инструментом давления на Иран, а Тегеран заявляет о готовности к "разрушительным" ответным шагам на новые угрозы. Аналитики Empire FX обращают внимание: экспорт Ирана уже жестко ограничен американскими морскими блокадами, поэтому прямой эффект на предложение может быть ограниченным. При этом объем судоходства в Ормузском проливе остается значительно ниже нормы, а рост морских инцидентов и ответных действий способен повысить напряженность. В Price Futures Group полагают, что рынок ищет альтернативные источники поставок через трубопроводы, американскую сланцевую добычу, восстановление экспорта из Венесуэлы, а также за счет ОАЭ и других поставщиков. Дополнительной опорой ценам служат продолжающиеся сокращения добычи крупнейшими странами-производителями. После истечения на этой неделе срока мирного соглашения ни США, ни Иран не предприняли попыток вернуться к переговорам. Данные отслеживания судов показывают: в прошлый четверг через Ормузский пролив прошли лишь семь грузовых судов — вдвое меньше, чем днем ранее. Валютный рынок Индекс доллара США (DXY) в пятницу закрылся на отметке 98,55. Доллар опустился к трехмесячному минимуму против евро на фоне усиления тревог, что расширение операций Минфина США по выкупу долгосрочных Treasuries может дополнительно давить на курс. Министр финансов Бессент указал, что объемы репо-операций могут быть увеличены после неожиданного обязательства Минфина накануне как минимум удвоить масштаб выкупов, чтобы сдержать рост доходностей. По оценкам аналитиков, мера не смогла эффективно подавить доходности казначейских бумаг и, напротив, ослабила доллар. Главный стратег Bannockburn Global Forex заявил: "Рынок сопротивляется". Евро поднимался до 1,1711 — максимума с 14 мая — и закрылся на 1,1679. Фунт касался 1,3675 — максимума с 11 февраля. Следующим ключевым тестом рынок считает выступление председателя ФРС Уолша в Джексон-Хоуле в эту пятницу. TD Securities видит риски снижения доллара: если Уолш не снимет вопросы к убедительности антиинфляционной политики, давление на валюту может усилиться. Фьючерсы на ставку федеральных фондов показывают 40% вероятность повышения ставки в сентябре и 72% — к декабрю. Иена укрепилась до 159,01 за доллар на фоне ускорения базовой инфляции в Японии в июле, но аналитики допускают возвращение нисходящего тренда по иене без ужесточения политики Банком Японии; внимание сосредоточено на заседании 17–18 сентября. Международные новости США готовят "беспрецедентную" экономическую войну; Иран раскрывает "контрмеры по экспорту нефти". После заявления Трампа о "беспрецедентной" экономической войне против Ирана министр финансов США Бентсен подтвердил, что конкретные меры "беспрецедентной экономической изоляции" Тегерана будут официально объявлены 24-го. В ответ 23-го Иран заявил, что в случае "экономической войны" поставки нефти через Ормузский пролив и по всему Персидскому заливу прекратятся. До раскрытия деталей санкций оставалось менее 24 часов; в общественной дискуссии это трактуется как шаг США в условиях затяжного противостояния и провала переговоров. Хотя конкретика еще не опубликована, в оценках фигурирует риск сценария "проигрывают все". (CCTV News) Глава МИД Ирана: санкций США не боимся. 23-го министр иностранных дел Ирана Алиреза阿拉格齐 заявил, что Иран никогда не боялся американских санкций, а все прежние действия США — блокада или военные операции — провалились; новый подход также не сработает. Он назвал "экономические меры" Трампа привычной тактикой давления США и добавил, что Тегеран понимает, как реагировать. (CCTV) Президент Ирана: страна в состоянии тотальной войны. Президент Пезешкиан заявил, что Иран находится в условиях "всеобъемлющей экономической, военной и безопасности войны". По его словам, Вашингтон до конфликта ошибочно ожидал быстрого краха Ирана и сценария "как Венесуэла", но реальность показала "сопротивление, единство и сплоченность" страны. В ответ на заявление Трампа о "самых жестких санкциях" Пезешкиан подчеркнул готовность противостоять "асимметричной войне" через внутреннюю мобилизацию и дипломатические усилия. Также он отметил развитие возобновляемой энергетики как элемент повышения устойчивости экономики. Совбез Ирана: пролив останется закрытым до выполнения обязательств США; соседям советуют не участвовать в экономической войне. Секретарь Высшего совета национальной безопасности Ирана Резаи заявил, что Иран намерен нейтрализовать экономическое давление США и ответит странам, участвующим в "экономической войне" Вашингтона. Он подчеркнул, что Иран предупредил соседей: участие в таких мерах будет расценено как враждебный шаг. По его словам, вопрос открытия Ормузского пролива не рассматривается до выполнения США обязательств — прекращения агрессии и отказа от вмешательства в морское судоходство. Резаи сообщил о "бумажном соглашении" между Ираном и Оманом по коммерческому маршруту через пролив и отметил, что пролив откроют после выполнения условий США. Он назвал Ормуз "частью идентичности Ирана" и заявил, что стратегия обороны и дипломатия страны после атак США и Израиля существенно изменились. Резаи добавил, что в последние 1–2 месяца Иран экспортировал 70 млн баррелей нефти, несмотря на морские блокировки. Трамп: для вмешательства на рынке облигаций возможно задействовать армию. 21 августа Трамп заявил СМИ, что не поручал министру финансов Бентсену вмешиваться в рынок облигаций на этой неделе. Отвечая на вопрос о возможных мерах, если доходности долгосрочных бумаг снова вырастут, он сказал: "Окончательное вмешательство — это вооруженные силы США; если потребуется, мы задействуем армию". (CCTV International News) Переговоры США и Канады по торговле сорвались; с субботы — 50% пошлина на часть канадских товаров. Торговый представитель США Грир заявил, что Канада отказалась финализировать двустороннее соглашение и сохраняет ответные меры против США, из-за чего переговоры зашли в тупик. Высокопоставленный чиновник сообщил, что США предлагали Канаде более благоприятный доступ на американский рынок, что существенно снизило бы тарифы и сделало бы Канаду страной с наиболее льготными условиями среди всех экспортеров. Также указывалось на уступки по автопоставкам. По данным чиновников администрации Трампа, в рамках раздела 338 Тарифного акта 1930 года США вводят 50% пошлину на отдельные импортные товары из Канады; мера вступила в силу в 00:01 по восточному времени в субботу. Комитет парламента Ирана одобрил план сборов за проход через Ормуз; механизм сталкивается с законодательными и международными рисками. Комитет по нацбезопасности и внешней политике одобрил статью 3 законопроекта, позволяющую взимать плату с судов, которым разрешен транзит через Ормузский пролив. Инициатива входит в "Стратегический план действий по обеспечению безопасности и развитию Ормузского пролива". Тегеран заявляет, что сборы покроют морские и экологические услуги, снабжение топливом, страхование, безопасность и сопутствующие активности; платежи предполагаются в иранских риалах или других назначенных валютах. Иран утверждает, что проект учитывает международные правила судоходства, признает право мирного прохода и одновременно закрепляет суверенные и безопасностные права прибрежных государств, ссылаясь на Конвенцию ООН по морскому праву 1982 года и позицию Омана. Ормузский пролив стал одним из ключевых узлов напряженности между США и Ираном: Тегеран стремится усилить контроль над условиями использования маршрута. Коммерческое судоходство резко сократилось: недавно проходили лишь единичные суда, тогда как до конфликта ежедневно — более 130. Хотя Иран пропускает часть иракских танкеров, общий доступ остается выборочно ограниченным. Далее законопроект должен быть утвержден всем парламентом и направлен в Совет стражей; при разногласиях возможно вмешательство Совета по целесообразности. США ранее отвергали попытки Ирана усилить контроль над проливом и продолжают блокировать иранские порты, создавая неопределенность для судоходных компаний. Длительные ограничения могут спровоцировать дефицит поставок, рост транспортных издержек и страховых премий. Если документ будет окончательно принят, у Ирана появится формальная правовая база для взимания сборов с разрешенных к проходу судов. Новости Китая Зеленая трансформация цепочки вычислительных мощностей дает первые результаты. В Китае быстро растет мощность вычислений, оборудование обновляется в сторону более высокой энергоэффективности, инфраструктура проходит "озеленение", а координация "вычислительная мощность — электроэнергия" переходит от концепции к практике. Новые модели — вычислительные сети, "токенная экономика" и экспорт вычислительных мощностей — становятся новыми драйверами роста. Об этом сообщили 22-го на конференции 2026 Green Computing (Artificial Intelligence) Conference в Хух-Хото (Внутренняя Монголия). На открытии заместитель президента Китайской академии информационно-коммуникационных технологий Ао Ли представил "Исследовательский отчет о развитии зеленых вычислений (2026)". Отчет указывает, что к концу июня 2026 года интеллектуальная вычислительная мощность Китая достигла 2185 EFLOPS. Технологии жидкостного охлаждения, высокоскоростных оптических соединений и новые архитектуры хранения стали ключевыми для построения высокоплотных интеллектуальных дата-центров и поддержки согласованного роста масштаба, производительности и энергоэффективности. К концу 2025 года по стране было развернуто более 13,73 млн стандартных серверных стоек, создано 42 кластера интеллектуальных вычислений численностью свыше 10"000 GPU каждый. Более 80% интеллектуальных мощностей сосредоточено в восьми национальных вычислительных хабах. Усиливается стандартизация "зеленых" и низкоуглеродных требований: более 160 дата-центров получили сертификацию "зеленого дата-центра" уровня 4A и выше. В части связки "вычисления — энергия" интеграция перешла к практической реализации: рамочная политика совершенствуется, а координация "вычислительная мощность — электроэнергия" официально включена в Доклад о работе правительства на 2026 год. Завершен ряд эталонных проектов, продолжаются технологические и рыночные инновации. Технологии интегрированного диспетчерирования "электроэнергия–углерод–вычисления" позволяют вычислительным нагрузкам гибко участвовать в сглаживании пиков энергосистемы; пилоты, включая прямые подключения к зеленой электроэнергии, уже внедряются. В 2025 году вычислительная инфраструктура Китая потребила 170 млрд кВт·ч электроэнергии, что примерно на 30% больше год к году. Координация "вычисления — потребление" также усиливается: формируется национальная интегрированная вычислительная сеть. Большие модели ускорили рост "токенной экономики": к марту 2026 года среднесуточный объем вызовов токенов в Китае вырос примерно со 100 млрд в начале 2024 года до около 140 трлн — более чем в тысячу раз. (Синьхуа) Глобальная распродажа облигаций; выпуск "панда-бондов" — рекорд за период. В крупнейших экономиках мира продолжают расти доходности долгосрочных гособлигаций, усиливая давление продаж на долговом рынке. На этом фоне китайские рынки облигаций и валюты остаются относительно стабильными, а объем размещений "панда-бондов" достиг рекордного уровня для сопоставимого периода. По данным на 21 августа совокупный выпуск "панда-бондов" в 2026 году составил 209,975 млрд юаней, рост более чем на 73% год к году. На фоне высокой волатильности глобального долгового рынка внимание привлекло увеличение финансирования в юанях со стороны зарубежных институтов внутри Китая. Эксперты отмечают, что Китай находится в ином экономическом и денежно-кредитном цикле по сравнению с зарубежными рынками: доля иностранцев в рынке облигаций составляет лишь около 5%–8%, внутренние инвесторы определяют ценообразование, а денежно-кредитная политика ориентирована на внутренние условия, поэтому внешние шоки не меняют общий тренд. В перспективе эксперты ожидают сохранения высокой волатильности зарубежных доходностей, что подчеркивает инвестиционную привлекательность юаневых облигаций и может поддержать устойчивый интерес иностранных инвесторов в средне- и долгосрочном горизонте. Одновременно рост доходностей U.S. Treasuries повышает порог требуемой доходности для глобальных аллокаций и может охладить готовность наращивать позиции в юаневых облигациях. Быстрый рост доходностей в развитых странах также способен сдерживать оценки внутренних рисковых активов. (CCTV Finance)