SEC предлагает закрепить блокчейн в качестве юридически значимого реестра для токенизированных акций
Сводка рынка от ИИ
Предложение SEC разрешить электронным базам данных, включая блокчейн-реестры, выступать в качестве авторитетной записи о праве собственности на ценные бумаги снижает юридическую неопределённость для токенизированных акций и может уменьшить риски сверки и операционные риски по всей рыночной инфраструктуре. Этот шаг поддерживает более чёткие стандарты в отношении подлинного юридического права собственности по сравнению с подверженностью риску через посредников, одновременно сигнализируя о продолжении регуляторного взаимодействия по мере того, как поправки к правилам кастодиального хранения криптоактивов приближаются к публикации. Планируемое в Таиланде ужесточение Travel Rule создаёт параллельное давление в части соблюдения требований на биржи.
Степень влияния
● Средний
Затронутые активы
BTC/USDT+0.20%
Инсайт ИИ · BTC/USDTИнсайт ИИ
▲ Бычий
Торговать
⚠️ Инсайты, сгенерированные ИИ, основаны на новостном контенте и предоставляются исключительно в информационных целях. Они не являются инвестиционной рекомендацией и не отражают позицию BingX. Торговля сопряжена с риском. Пожалуйста, торгуйте ответственно.
Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) предложила прояснить ключевой вопрос для рынка токенизированных акций: какая база данных должна считаться юридически значимой записью о праве собственности.
Сейчас у токенизированных акций фактически существует два параллельных контура учета. Один — в блокчейне, где видно, какой кошелек держит токен. Второй — у официально признанного трансфер-агента, который ведет правовой реестр владельцев. По предложению SEC электронные базы данных, включая блокчейн-реестры, могут быть признаны официальной записью о собственности на ценные бумаги. В таком случае блокчейн сможет выступать в роли "master securityholder file" — основного файла реестра держателей, что снизит потребность в постоянной сверке данных и уменьшит юридические и операционные риски.
Инициатива особенно важна для ситуаций вроде банкротств, когда расхождения между реестрами способны спровоцировать масштабные споры о принадлежности активов. При этом токенизированные ценные бумаги по-прежнему будут подпадать под действие законодательства о ценных бумагах.
SEC не предлагает отменить весь офчейн-учет. Трансфер-агентам все равно понадобятся, в частности, "control book" (учет количества разрешенных к выпуску и находящихся в обращении бумаг) и "transfer journal" (журнал выпуска, аннулирования и операций передачи). Задача — убрать дублирующий реестр владельцев, а не ликвидировать каждую базу данных.
На фоне обсуждения Fairmint: сооснователь и CEO Fairmint Жорис Делануэ (Joris Delanoue) обратил внимание на принципиальную разницу между токенами, обеспеченными "1:1", и юридическим владением "1:1". По его словам, индустрии нужно четко отделять случаи, когда токен дает инвестору реальное правовое право на базовую ценную бумагу, от ситуаций, когда инвестор получает лишь экономическую экспозицию к активу, удерживаемому посредником. В контексте инициативы SEC это становится критично, поскольку регулятор делает акцент на том, чтобы именно запись о собственности была авторитетной.
Параллельно SEC пересматривает правила хранения криптоактивов: готовятся поправки к Custody Rule. Проект сейчас находится на рассмотрении в OIRA при Белом доме и, как ожидается, будет опубликован к октябрю 2026 года.
Дополнительно Таиланд объявил о планах ужесточить крипторегулирование с 27 февраля 2027 года. Лицензированные биржи должны будут отслеживать P2P-переводы и идентифицировать контрагентов, включая пользователей с self-hosted кошельками. В рамках нового Travel Rule for Digital Assets площадки обязаны фиксировать и хранить данные об отправителе и получателе минимум пять лет для усиления мер по противодействию отмыванию средств.
Итог: предложение SEC может закрепить блокчейн-реестры как официальный учет прав собственности на ценные бумаги, одновременно регулятор продолжает работу над обновлением требований к криптокастодиальным практикам в рамках Custody Rule.
