В июне 2026 года USDC обогнал USDT по скорректированному объему расчетов в стейблкоинах

По данным CoinDesk, зарубежные СМИ со ссылкой на ончейн-статистику Visa и Allium отмечают, что рынок стейблкоинов приобретает более четкое разделение ролей: USDC доминирует в крупных расчетах, тогда как USDT сохраняет лидерство в массовых переводах небольших сумм и удовлетворении офшорного спроса на доллар. По рыночной капитализации крупнейшим стейблкоином по-прежнему остается USDT. Если же оценивать "реальную экономическую активность" — очищая данные от внутренних переводов, активности ботов и прочего шума, — лидером становится USDC. В июне разрыв по расчетным объемам увеличился. Отчет указывает, что в июне 2026 года скорректированный совокупный объем операций со стейблкоинами достиг рекордных $1,79 трлн. На USDC пришлось около $1,21 трлн (примерно 67%), на USDT — порядка $573 млрд. По итогам первого полугодия 2026 года доля USDC приблизилась к 70%, тогда как USDT составил около 25%. Это означает, что на рынке стейблкоинов крупнейший по капитализации актив и лидер по объему расчетов теперь не совпадают: капитализация USDT оценивается примерно в $184 млрд, USDC — около $73 млрд, но их роль в реальных денежных потоках разошлась. Рост оборотов USDC связывают с активностью банков и институциональных клиентов. В материале подчеркивается, что лидерство USDC — не результат краткосрочных колебаний, а итог многолетней стратегии. Circle последовательно делала ставку на соответствие требованиям комплаенса: обеспечение резервов казначейскими облигациями США и наличными, регулярное раскрытие структуры резервов, развитие продуктов в рамках регуляторных режимов, более приемлемых для США и Европы. В 2026 году институциональное внедрение, по оценке авторов, ускорилось. Standard Chartered начал предлагать выпуск (minting) и погашение USDC через традиционную банковскую инфраструктуру, а BNY Mellon добавил USDC в свою платформу кастодиального хранения цифровых активов. Вывод статьи — крупным банкам чаще выгоднее подключаться к уже существующим комплаентным сетям стейблкоинов, чем выпускать собственные токены. При этом USDT по-прежнему лидирует по числу транзакций. Июньские данные показывают около 145 млн операций у USDT против 57 млн у USDC. USDT чаще используется для высокочастотных переводов небольших сумм, ориентированных на широкую аудиторию, особенно на развивающихся рынках и в офшорной среде. Иными словами, у USDC выше средний размер операции, а USDT обслуживает больше пользователей и транзакций. Это описывается как два разных рынка: первый ближе к институциональному расчетному каналу, второй — к средству сбережения и обмена. Отдельно отмечается, что методика подсчета спорна. "Скорректированный объем" — не сырые ончейн-данные, а оценка, полученная путем фильтрации внутренних переводов, бот-циклов и агрегированных транзакций, что неизбежно включает элементы экспертного суждения. Дополнительный повод для осторожности у критиков — партнерство Visa и Circle, действующее с 2020 года. В то же время в статье говорится, что с начала 2025 года, когда USDC впервые начал стабильно превосходить USDT по ежемесячному скорректированному объему, тренд сохраняется уже несколько кварталов, и крупные наборы данных не демонстрируют противоположных результатов.