Япония готовит базу для запуска первого Bitcoin-ETF к 2028 году

Япония близится к пересмотру правил для криптоинвестиций, который может открыть дорогу первому в стране биржевому фонду на биткоин и одновременно сблизить регулирование цифровых активов с нормами для традиционных финансовых инструментов. По данным сообщений, Агентство финансовых услуг Японии (Financial Services Agency, FSA) готовит поправки к регулированию инвестиционных фондов после того, как законодатели перевели надзор за спотовыми криптовалютами в сферу действия Закона о финансовых инструментах и биржах (Financial Instruments and Exchange Act). В результате цифровые активы могут регулироваться по тем же принципам, что и ценные бумаги, а не в рамках Закона о платежных услугах (Payment Services Act). Ожидается, что обновленная структура даст инвесткомпаниям больше правовой определенности при запуске криптоинвестпродуктов, усилит защиту инвесторов и расширит доступ к регулируемым инструментам. Министр финансов Японии Сацуки Катаяма ранее заявляла, что правительство сохраняет курс на легализацию криптовалютных ETF. По оценкам рынка, при одобрении таких продуктов приток средств к финансовому году 2028 может достигнуть 3 трлн иен. Сообщается, что ряд управляющих компаний уже оценивает потенциальные предложения Bitcoin-ETF для японских инвесторов. Институциональный спрос дополнительно поддерживает разворот регуляторной политики. Пенсионные фонды начали добавлять криптоэкспозицию в рамках диверсификации. Айю Кигути, исполнительный директор по управлению инвестициями National Business Pension Fund в Окаяме, отмечала, что криптовалюты способны повышать диверсификацию портфеля из-за сравнительно низкой корреляции с долларом США. Фонд управляет примерно 21,5 млрд иен активов для около 1 200 малых и средних компаний и выделил стартовый 1% портфеля на криптосвязанные фонды под управлением зарубежных хедж-фондов. К возможностям будущего рынка регулируемых ETF готовятся и крупные финансовые группы. SBI Holdings в этом году предложила несколько криптовалютных ETF-продуктов, включая двухактивный фонд с экспозицией на Bitcoin и XRP. Параллельно SBI намерена довести объем активов под управлением примерно до 5 трлн иен в течение трех лет, рассчитывая на рост интереса к регулируемым криптопродуктам со стороны институциональных и розничных инвесторов. Участники отрасли считают, что планируемые изменения способны заметно переформатировать японский рынок инвестиций в цифровые активы: более привычная для финсектора регуляторная рамка может упростить участие традиционных управляющих компаний и приблизить Японию к группе крупных юрисдикций, где доступны регулируемые Bitcoin-ETF. В целом готовящаяся реформа выводит Японию на траекторию запуска первого Bitcoin-ETF в рамках традиционного инвестиционного регулирования. На фоне растущего участия институтов и интереса со стороны крупных финансовых игроков новые правила могут создать более прочную основу для регулируемых криптовалютных инвестиций на одном из крупнейших финансовых рынков Азии.