Решение ФРС по ставке 29 июля: пауза в приоритете, но риск повышения сохраняется
Сводка рынка от ИИ
В преддверии решения ФРС 29 июля рынки по-прежнему склоняются к сохранению ставки, однако в котировках заложены существенные шансы на неожиданный подъём на 25 б.п. Более мягкая инфляция в июне ослабляет аргументы в пользу немедленного ужесточения, однако сильные условия на рынке труда, спрос, обусловленный ИИ, повышенные цены на нефть, устойчиво высокая инфляция в секторе услуг и тарифы поддерживают риски ястребиного сценария. На фоне ожидающейся публикации отчётности мегакапов техсектора неопределённость по ставкам может усилить волатильность в акциях роста с высокой дюрацией и бумагах, связанных с ИИ.
Степень влияния
● Высокая
Затронутые активы
NCSINASDAQ1002USD/USDT-2.44%
Инсайт ИИ · NCSINASDAQ1002USD/USDTИнсайт ИИ
● Нейтральный
Торговать
⚠️ Инсайты, сгенерированные ИИ, основаны на новостном контенте и предоставляются исключительно в информационных целях. Они не являются инвестиционной рекомендацией и не отражают позицию BingX. Торговля сопряжена с риском. Пожалуйста, торгуйте ответственно.
По данным Huo Xing Cai Jing, американские акции на этой неделе проходят сразу две проверки: решение ФРС по ставке и сезон отчетности техсектора. Федеральная резервная система объявит решение 29 июля в 14:00 по восточному времени США, пресс-конференция состоится в 14:30. Это соответствует 2:00 и 2:30 по пекинскому времени 30 июля.
Текущий целевой диапазон ставки по федеральным фондам составляет 3,50%–3,75%. Рынок в целом закладывает сохранение ставки, хотя вероятность неожиданного повышения уже отражена в ценах примерно на одну треть.
Команда Goldman Sachs под руководством Дэвида Мерикла назвала июльское заседание "необычно неопределенным". По их оценке, более мягкие данные по инфляции за июнь ослабили аргументы в пользу немедленного ужесточения. Кроме того, исторически ФРС редко идет на внезапные повышения, поэтому большинство членов FOMC может выступить против шага уже на этой неделе. При этом котировки не снимают полностью сценарий подъема на 25 базисных пунктов.
Более осторожной позиции придерживается Майкл Фероли из JPMorgan. Он считает, что изменения в политической рамке и коммуникациях, продвигаемые председателем ФРС Уолшем, вряд ли быстро изменят траекторию ставок в краткосрочной перспективе. JPMorgan по-прежнему ожидает сохранения ставки без изменений до конца 2026 года, а следующее повышение допускает не ранее сентября 2027 года. Фероли добавил, что более слабый CPI дал FOMC время, но у ФРС сохраняется уклон в сторону ужесточения.
На этом фоне главный экономист Renaissance Macro Нил Датта призвал не терять бдительность из-за риска сюрприза в июле. По его словам, сильный рынок труда, рост спроса на фоне инвестиций в ИИ, высокие цены на нефть и инфляция в услугах, а также продолжающееся тарифное давление могут подтолкнуть ФРС к более ранним действиям.
Для рынка акций США неопределенность по ставке на фоне отчетов технологических гигантов — Microsoft, Meta, Apple и Amazon — будет напрямую влиять на аппетит к риску в дорогих акциях роста и сделках, связанных с ИИ.
