Изабель Шнабель: деньги центрального банка должны перейти в onchain-инфраструктуру

Член Исполнительного совета Европейского центрального банка Изабель Шнабель призвала перенести деньги центрального банка на блокчейн-инфраструктуру, заявив, что программируемость распределённых реестров способна модернизировать механизмы реализации денежно-кредитной политики, а также управление обеспечением и ликвидностью. Об этом сообщает Bloomberg. По сути, это один из самых ясных сигналов от высокопоставленного представителя еврозоны о том, что денежные власти региона намерены проводить расчёты "реальными" деньгами центрального банка в системах на базе блокчейна. Шнабель описала модель, при которой программируемые деньги центрального банка могут рассчитываться напрямую вместе с токенизированными активами, выпускаемыми регулируемыми финансовыми институтами. ЕЦБ изучает оптовые расчёты в распределённых реестрах уже более двух лет; в начале 2024 года Евросистема приступила к тестированию блокчейн-операций для оптового сегмента. По словам Шнабель, программируемость может стать инструментом обновления ключевых функций ЕЦБ — исполнения монетарной политики, управления залогом и предоставления ликвидности, которые по-прежнему опираются на традиционные платёжно-расчётные рельсы. Перенос самого евро на блокчейн-инфраструктуру, а не только эксперименты с технологией, стал бы заметным шагом в сторону токенизированных финансов в регионе. Планы на ближайшее время уже обозначены. Как пишет Bloomberg, в следующем месяце ЕЦБ запустит инициативу Pontes, чтобы связать платформы распределённого реестра с существующими сервисами платежей и расчётов TARGET — базовой инфраструктурой межбанковских платежей еврозоны. Проектный план Appia — более долгосрочной программы по перестройке расчётной инфраструктуры региона — ожидается в 2028 году. Шнабель отметила, что ЕЦБ продолжает оценивать различные варианты архитектуры, включая единый реестр и модель, объединяющую несколько реестров, поэтому окончательное решение пока не принято. Заявления Шнабель усиливают дискуссию внутри ЕЦБ о будущем цифровых денег. В мае президент ЕЦБ Кристин Лагард предупреждала, что политики рискуют свести вопрос к стейблкоинам, упуская более широкий контекст — какие требования предъявляет современная финансовая инфраструктура. По оценке Шнабель, институциональный фокус всё больше смещается в сторону onchain-подхода. Bloomberg не уточняет дату запуска onchain-расчётов деньгами центрального банка, помимо намеченного старта Pontes в следующем месяце. Открытым остаётся и итоговый дизайн системы — единый реестр либо сеть взаимодействующих платформ.