ETFs à vista de Bitcoin registram entrada de US$ 221,7 milhões após saídas de US$ 8 bilhões em junho

A sangria pode estar perdendo força. Após semanas de resgates, os ETFs à vista de Bitcoin nos EUA voltaram ao terreno positivo e registraram fluxo líquido de US$ 221,7 milhões em 2 de julho de 2026, a maior captação em um único dia em cerca de dois meses. O número ganha peso pelo contexto: veio depois de uma sequência de 10 a 13 pregões consecutivos de saídas, período em que os resgates acumulados ultrapassaram US$ 4,4 bilhões. Em uma janela de 30 dias encerrada no fim de junho, os ETFs à vista de Bitcoin nos EUA perderam aproximadamente US$ 8 bilhões em ativos líquidos. Só junho respondeu por cerca de US$ 4 bilhões, o pior mês-calendário para fluxos desde o lançamento dos produtos, em janeiro de 2024. As saídas começaram em meados de maio de 2026, quando o preço do Bitcoin também passou a recuar a partir da região de US$ 82.000. No início de julho, o ativo já oscilava entre US$ 58.000 e US$ 62.000, queda aproximada de 25% a 30% em relação ao pico. No mesmo intervalo, o total sob gestão (AUM) dos ETFs à vista de Bitcoin nos EUA recuou de acima de US$ 100 bilhões para algo entre US$ 74 bilhões e US$ 77 bilhões. O que alimentou a onda de vendas foi, sobretudo, o pano de fundo macro: a incerteza em torno da política do Federal Reserve pressionou ativos de risco e foi reforçada por um movimento mais amplo de venda por parte de instituições. Ainda assim, nem todos reduziram exposição. A Strategy, veículo corporativo de acumulação de Bitcoin liderado por Michael Saylor, manteve compras durante a queda. No acumulado do ano, os fluxos líquidos dos ETFs de Bitcoin nos EUA estavam em cerca de US$ 5,4 bilhões negativos no início de julho, sinal de que 2026 tem sido mais marcado por resgates do que por entradas. Para quem acompanha uma eventual recuperação do preço, a ligação entre fluxo em ETFs e mercado à vista tende a ser direta: entradas líquidas indicam demanda institucional via o instrumento, enquanto saídas líquidas apontam o movimento oposto. Nas próximas semanas, o ponto central será observar se as entradas se repetem ou se foram pontuais. O AUM é o indicador mais limpo no longo prazo: se voltar a subir em direção a US$ 85 bilhões e acima, a tese de estabilização ganha sustentação. Se ficar travado na faixa de US$ 70 e poucos bilhões, o dado de 2 de julho provavelmente foi ruído.