This week's US macro calendar features Tuesday's Core PCE inflation report with an estimated 3.3% year over year reading alongside Q2 GDP data. The Jackson Hole Symposium runs Wednesday through Friday and includes a keynote from Fed Chair Warsh. Friday also brings the annual revision to nonfarm payrolls.

Amerykańskie kontrakty terminowe na indeksy giełdowe zniżkowały przed otwarciem rynku. Futures na S&P 500 spadały o 0,19%, a na Nasdaq 100 o 0,59%. W Azji nastroje pogorszyły się po silnych przecenach w sektorze technologicznym: akcje Samsung Electronics w Seulu tąpnęły o ponad 8% po rozczarowującym planie zwrotu kapitału dla akcjonariuszy. W Hongkongu Alibaba traciła ponad 8% po ogłoszeniu finansowania AI o wartości 8 mld HKD, a SoftBank zniżkował o ponad 5% w reakcji na plan emisji obligacji na 1 bln JPY. Słabość spółek chipowych i technologicznych ciążyła szerokiemu rynkowi.

A Federal Reserve Bank of Cleveland working paper reports that showing U.S. households information on Bitcoin’s past 12 month returns raised expected crypto allocation by about 2 percentage points, a 47% increase versus the control group average of 4.3%, and increased later crypto purchases by about 2.5 points in surveys of 15,000 to 25,000 Nielsen Homescan respondents.

Z raportu QCP wynika, że BTC wzrósł w ubiegłym tygodniu o ponad 20%, a w piątek osiągnął szczyt w okolicach 79 500 USD. To najlepszy tygodniowy wynik od marca 2024 r. Według QCP impuls do wzrostów dało najpierw masowe domykanie krótkich pozycji, po czym popyt przesunął się na rynek spot. W tym samym okresie amerykańskie spotowe ETF-y na BTC i ETH łącznie odnotowały napływy netto rzędu 2,6 mld USD — najwięcej od października 2025 r. ETF-y na BTC przyciągnęły ok. 1,92 mld USD napływów netto, a fundusze na ETH ok. 697 mln USD. Oznacza to odwrócenie sytuacji względem poprzedniego tygodnia, kiedy łączny bilans wyniósł odpływ netto na poziomie ok. 392 mln USD.

7 sierpnia 2025 r. Chainlink ogłosił start Chainlink Reserve – strategicznej rezerwy on-chain, której celem ma być wzmocnienie długoterminowego wzrostu i stabilności ekosystemu. Projekt wprowadza mechanizm, dzięki któremu przychody generowane przez Chainlink (@chainlink) mogą docelowo przekładać się na akumulację tokena LINK (ethereum:0x514910771af9ca656af840dff83e8264ecf986ca). Jak działa Chainlink Reserve: 1) Chainlink generuje przychody Sieć zarabia zarówno na wykorzystaniu usług on-chain, jak i na wdrożeniach off-chain w segmencie przedsiębiorstw. Duże instytucje i firmy mogą płacić za dostęp do infrastruktury Chainlink, niekoniecznie rozliczając się bezpośrednio w LINK. 2) Payment Abstraction zamienia przychody na LINK W tym miejscu wchodzi system Payment Abstraction. Użytkownicy mogą opłacać usługi Chainlink różnymi aktywami, w tym stablecoinami i innymi formami płatności. Następnie system może programowo konwertować te wpłaty na LINK, korzystając z infrastruktury zdecentralizowanych giełd. 3) LINK trafia do rezerwy Skonwertowany LINK (ethereum:0x514910771af9ca656af840dff83e8264ecf986ca) jest gromadzony w Chainlink Reserve – kontrakcie smart deployed on Ethereum. W praktyce łączy to rosnącą aktywność biznesową Chainlink z budową strategicznego zasobu natywnego tokena. 4) Rezerwa ma rosnąć w czasie Chainlink podał, że nie spodziewa się wypłat z rezerwy przez kilka lat. Oznacza to, że Reserve ma akumulować LINK wraz ze wzrostem przychodów i adopcji usług. 5) Skala wzrostu już jest znacząca Na starcie w rezerwie zgromadzono LINK o wartości ponad 1 mln USD. Według danych podanych 15 sierpnia rezerwa wzrosła do ok. 5,48 mln LINK, co odpowiadało wartości około 63,6 mln USD. To wyraźny skok względem wczesnej fazy po uruchomieniu. 6) Co to oznacza dla LINK Większe wykorzystanie usług Chainlink może generować wyższe przychody. Te przychody mogą być konwertowane na LINK (ethereum:0x514910771af9ca656af840dff83e8264ecf986ca), a następnie akumulowane w Reserve. Mechanizm ma więc powiązać adopcję sieci z systematycznym gromadzeniem LINK i działać jako on-chainowe narzędzie ekonomiczne rosnące wraz z rozwojem Chainlink.

INSIGHT: Jak wynika z danych Santiment, ostatni wzrost kursu Bitcoina o około 22% przebiegał przy niższym wykorzystaniu dźwigni. Open interest liczony w bitcoinach spadł do najniższego poziomu od miesiąca.

Japoński indeks Nikkei 225 zakończył sesję spadkiem o 0,7%, a najsilniej ciążyły mu spółki powiązane z tematyką AI. Wyraźnie traciły m.in. Fujikura, Advantest oraz SoftBank Group, podczas gdy producent sprzętu dla branży półprzewodników Tokyo Electron zdołał wzrosnąć wbrew rynkowi. W Korei Południowej KOSPI zniżkował o 3,1%, a spadkom przewodził Samsung Electronics. Na rynku negatywnie wyróżniła się także Alibaba, której kurs mocno ucierpiał po ogłoszeniu dużej emisji akcji. Inwestorzy koncentrują uwagę na nadchodzącym raporcie finansowym Nvidii oraz na kierunku polityki stóp procentowych Banku Japonii.

24 sierpnia, według raportu QCP, BTC zyskał w minionym tygodniu ponad 20%, a w piątek sięgnął ok. 79"500 USD. To najmocniejszy tygodniowy wynik od marca 2024 r. Impuls startowy dało masowe domykanie krótkich pozycji, po czym do wzrostów dołączył wyraźniejszy popyt na rynku spot. W ujęciu przepływów kapitału, amerykańskie spotowe ETF-y na BTC i ETH łącznie odnotowały ok. 2,6 mld USD napływów netto – najwięcej od października 2025 r. Same ETF-y na BTC przyciągnęły ok. 1,92 mld USD, a ETF-y na ETH ok. 697 mln USD. W przypadku ETH oznaczało to odwrócenie sytuacji z poprzedniego tygodnia, kiedy zanotowano odpływ netto rzędu 392 mln USD. Na rynku makro rentowność 30-letnich obligacji USA chwilowo zbliżyła się do 5,3%, osiągając najwyższy poziom od 2007 r., a łączny dług federalny przekroczył 40 bln USD. Następnie Departament Skarbu USA ogłosił zwiększenie skali operacji odkupu w ramach wsparcia płynności dla papierów 10"20 lat oraz 20"30 lat – z maksymalnie 2 mld USD na operację do co najmniej 4 mld USD. Zmiana ma obowiązywać od 9 września do 4 listopada. Po komunikacie rentowności długoterminowych obligacji spadły, dolar się osłabił, a BTC i złoto wzrosły. QCP podkreśla, że tego typu odkupy to działania z zakresu zarządzania długiem, a nie luzowanie ilościowe. W tym tygodniu uwaga rynku skupi się na danych o inflacji PCE w USA, raporcie wynikowym Nvidii oraz wystąpieniu przewodniczącego Rezerwy Federalnej Kevina Warsha podczas sympozjum w Jackson Hole.

Comstock sfinalizował transakcję sprzedaży aktywów górniczych na rzecz Mackay Precious Metals, której łączna wartość przekracza 45 mln USD. Spółka otrzymała już 20 mln USD w gotówce oraz akcje o wartości ok. 4,5 mln USD. Druga transza w wysokości 7 mln USD ma zostać zapłacona w ciągu 18 miesięcy. Comstock oczekuje ujęcia zysku w przedziale 10–12 mln USD, zachowując jednocześnie 1,5% tantiemy NSR (net smelter return).