Strategy تجمع قرابة 2 مليار دولار عبر برنامج بيع أسهم (ATM) وتُبقي حيازتها من بيتكوين عند 840,447 BTC

أفادت شركة Strategy، المعروفة كشركة خزينة بيتكوين والمتداولة بالرمز MSTR، أنها جمعت نحو ملياري دولار الأسبوع الماضي من خلال مبيعات "عند السوق" (ATM) لأسهمها العادية، من دون تنفيذ أي عمليات شراء أو بيع لبيتكوين خلال الفترة، بحسب إفصاح قدمته إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية بتاريخ 23 أغسطس. وخلال الفترة من 17 إلى 23 أغسطس، باعت الشركة نحو 18.26 مليون سهم من MSTR ضمن برنامج الـATM، محققة عوائد تقارب ملياري دولار. واحتفظت بمعظم المتحصلات نقداً، إذ أودعت 1.59 مليار دولار في حساب نقدي جديد بالدولار الأمريكي، وأضافت 300 مليون دولار إلى احتياطها القائم بالدولار. وبذلك ارتفع إجمالي الرصيد النقدي المجمّع إلى 6.69 مليار دولار حتى 23 أغسطس، موزعة بين 5.1 مليار دولار في الاحتياطي و1.59 مليار دولار في الحساب النقدي الجديد. كما خصصت الشركة 136.4 مليون دولار لإعادة شراء نحو 1.43 مليون سهم من أسهمها الممتازة الدائمة STRC المعروفة أيضاً باسم Stretch. ولم تسجل Strategy أي تغييرات على محفظة بيتكوين بين 17 و23 أغسطس، لتظل حيازتها عند 840,447 BTC. وأوضحت أن إجمالي تكلفة الاستحواذ بلغ 63.36 مليار دولار، بمتوسط تكلفة 75,385 دولاراً لكل بيتكوين شاملاً الرسوم والمصاريف. وترى الإدارة أن تعزيز السيولة الدولارية بات محورياً منذ يونيو، في إطار تسريع برنامج يهدف إلى زيادة المرونة النقدية بدلاً من الاعتماد على مبيعات بيتكوين المتكررة لتغطية الالتزامات. وقالت إن الحساب النقدي الجديد بقيمة 1.59 مليار دولار يمنحها مساحة أوسع لتوظيف رأس المال وفق ظروف السوق، بما يشمل شراء بيتكوين، سداد توزيعات الأسهم الممتازة، خدمة الدين، أو إعادة شراء أوراق الشركة المالية، من دون ربط الأموال بهدف واحد أو جدول زمني محدد. تسلسل أبرز التحركات الأخيرة: - أواخر يونيو: كانت الشركة تمتلك 847,363 BTC قبل اعتماد إطار رأسمالي يوسّع خيارات استخدام بيتكوين والنقد للوفاء بالالتزامات. - 29 يونيو–5 يوليو: باعت 3,588 BTC بنحو 216 مليون دولار لتمويل توزيعات أوراق Digital Credit وتعزيز النقد، لتتراجع الحيازة إلى 843,775 BTC. - يوليو: رفعت عمليات ATM المتتالية احتياطي الدولار من نحو 1.44 مليار دولار (عند إنشائه في ديسمبر 2025) إلى 3.75 مليار دولار بحلول 26 يوليو، مع زيادات بارزة منها 544.5 مليون دولار من بيع 5.43 مليون سهم إضافة إلى مبيعات أسبوعية أخرى. - 3–9 أغسطس: باعت 1,690 BTC بنحو 108.6 مليون دولار واستخدمت العائدات لإعادة شراء قرابة 1.15 مليون سهم STRC، لتنخفض الحيازة إلى 840,447 BTC. - 10–16 أغسطس: جمعت 333.7 مليون دولار من نحو 3.46 مليون سهم MSTR، وخصصت 149.1 مليون دولار للاحتياطي الدولاري، و132.2 مليون دولار لإعادة شراء STRC، و52.4 مليون دولار لتوزيعات STRC. - 17–23 أغسطس: جمعت نحو ملياري دولار في أحدث جولة ATM، مع إضافة 300 مليون دولار للاحتياطي، و1.59 مليار دولار للحساب النقدي الجديد، و136.4 مليون دولار لإعادة شراء STRC. وبشأن الأوراق الممتازة، تُعد STRC (Stretch) ورقة ممتازة دائمة بقيمة مرجعية 100 دولار وبمعدل توزيع متغير. وذكرت الشركة أنها تعمل على إدارة هذه الأداة عبر تعديل التوزيعات، واستخدام الاحتياطيات النقدية، وتنفيذ عمليات إعادة شراء. وخلال ثلاثة أسابيع أخيرة أعادت شراء نحو 3.97 مليون سهم STRC، مستخدمة مئات الملايين من الدولارات. وكان الرئيس التنفيذي فونغ لي قد ربط سابقاً وتيرة تراكم بيتكوين بمستوى STRC، مشيراً إلى أن الشركة ستستأنف إصدار STRC وشراء المزيد من بيتكوين عندما تعود الورقة إلى قيمتها الاسمية البالغة 100 دولار. وضمن إطار رأس المال المعتمد هذا الصيف، أجاز مجلس الإدارة "برنامج تسييل بيتكوين" يسمح ببيع ما يصل إلى 1.25 مليار دولار من بيتكوين للمساعدة في تمويل الاحتياطي الدولاري. كما تضمن الإطار تفويضين منفصلين بقيمة مليار دولار لكل منهما لإعادة شراء الأسهم العادية والأوراق الممتازة، إضافة إلى ترتيبات تمنح مرونة في إدارة التوزيعات ومدفوعات الفائدة. دلالات السوق: عبر جمع السيولة من إصدار الأسهم وتوجيهها إلى حسابات مقومة بالدولار، تقلل Strategy الحاجة إلى بيع بيتكوين فوراً لتغطية متطلبات التمويل في الوقت الراهن، ما قد يحد من ضغط البيع قصير الأجل الناتج عن خزينة الشركة، مع إبقاء خيار توظيف السيولة في شراء بيتكوين أو خدمة توزيعات الأسهم الممتازة أو إعادة شراء الأوراق المالية أو خفض الدين وفق تطورات الأوضاع. أبرز ما يترقبه المستثمرون: - أي إفصاحات حول كيفية توظيف حساب النقد الجديد البالغ 1.59 مليار دولار من حيث التوقيت والهدف. - تغيرات تسعير STRC أو سياسة توزيعاتها بما قد يدفع إلى استئناف الإصدار أو زيادة عمليات إعادة الشراء. - ما إذا كانت الشركة ستستأنف شراء بيتكوين عند استقرار الأوراق الممتازة أو تحسن ظروف السوق.