Macro

أظهرت بيانات وزارة العمل الأميركية أن مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) ارتفع 0.4% في أغسطس على أساس شهري، بينما بلغ معدل الزيادة السنوي 3.4% دون تغير عن يوليو. عقب صدور البيانات، صعد الدولار أمام عملات رئيسية منها اليورو والفرنك السويسري. كما عززت هذه القراءة توقعات الأسواق برفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة الأسبوع المقبل.

سجّل مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة ارتفاعاً سنوياً قدره 3.4% في أغسطس، أعلى قليلاً من توقعات الاقتصاديين البالغة 3.3%، مع استمرار ارتفاع أسعار الوقود. وبلغ متوسط سعر غالون الديزل 6.06 دولار، مرتفعاً بأكثر من 60% على أساس سنوي، فيما وصل متوسط سعر غالون البنزين إلى 4.30 دولار. وتأتي البيانات فيما يستعد مجلس الاحتياطي الفيدرالي لعقد اجتماعه الأسبوع المقبل لاتخاذ قرار بشأن مواصلة رفع أسعار الفائدة من عدمه.

حافظ الدولار على مستوياته المرتفعة خلال الأسبوع بينما واصل الين التراجع، مع استمرار تصاعد مخاوف الإمدادات في أسواق الطاقة بالشرق الأوسط. ارتفع مؤشر أسعار المنتجين في الولايات المتحدة 0.4% في أغسطس على أساس شهري، بما جاء مطابقاً للتوقعات، بدعم من ارتداد أسعار الطاقة. صعدت عقود خام برنت الآجلة فوق 100 دولار للبرميل وواصلت الارتفاع في التعاملات الآسيوية إلى 108.96 دولار. ومع تنامي الإقبال على الملاذات الآمنة، ارتفعت احتمالات رفع الفائدة الأميركية الأسبوع المقبل إلى 70%، وصعد عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات إلى 4.965%.

تراجعت الأسهم الأميركية بعد ارتفاع أسعار المنتجين في أغسطس وقفزة تكاليف النفط، ما عزز مخاوف من أن يرفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في اجتماعه الأربعاء المقبل. وقفز خام برنت 6% إلى 107 دولارات للبرميل بفعل اضطرابات الإمدادات في مضيق هرمز والبحر الأحمر المرتبطة بصراعات جيوسياسية، ما زاد توقعات التضخم. كما ارتفع عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات إلى مستويات لم تُسجل منذ عدة سنوات، ما ضغط على تقييمات الأسهم وتكاليف المستهلكين، بحسب النص.

ارتفع مؤشر أسعار المنتجين (PPI) في الولايات المتحدة خلال أغسطس بنسبة 0.4% على أساس شهري بما يتماشى مع التوقعات، فيما بلغ معدل الزيادة السنوية 5.4% متجاوزاً التقديرات قليلاً. وسجل المؤشر الأساسي، باستثناء الغذاء والطاقة، ارتفاعاً شهرياً قدره 0.2% وهو أقل من المتوقع، بينما ارتفع «الأساسي باستثناء خدمات التجارة» بنسبة 0.3%. وأسهمت قفزة أسعار الطاقة في دفع القراءة، مع ارتفاع سعر الديزل 24.1% ما دعم المؤشر الإجمالي.

أعلنت وزارة العمل الأميركية أن مؤشر أسعار المنتجين ارتفع 5.4% على أساس سنوي في أغسطس مقابل 4.8% في يوليو، وزاد 0.4% على أساس شهري. ودفع تجدد القتال في الشرق الأوسط أسعار النفط الأميركية فوق 100 دولار للبرميل، بينما قفزت تكلفة غالون البنزين العادي 44% منذ أواخر فبراير وفق بيانات AAA. وارتفع مؤشر أسعار المنتجين الأساسي، باستثناء الغذاء والطاقة، 0.2% على أساس شهري، ما قد يؤثر في قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة.

فاقمت بيانات أسعار المنتجين الأميركية لشهر أغسطس وارتفاع أسعار النفط المخاوف بشأن التضخم، ما دفع توقعات السوق لاحتمال رفع الفيدرالي للفائدة الأسبوع المقبل إلى 70%. وقفز خام برنت 6% إلى 107 دولارات للبرميل بعد تعطل مسارات إمداد رئيسية بسبب الحرب الأميركية-الإسرائيلية على إيران. وتراجع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.59% وهبط ناسداك بالنسبة نفسها، مع ابتعاد S&P 500 بنحو 3% عن إغلاقه القياسي في 13 أغسطس رغم ارتفاعه 11% منذ بداية 2026.

تراجع معدل التضخم العام في أستراليا بشكل طفيف إلى 3.5% في يوليو، لكنه لا يزال أعلى بكثير من النطاق المستهدف للبنك المركزي عند 2-3%. واستقر التضخم الأساسي عند 3.6%، وهو أيضًا أعلى من التوقعات. وجدد مسؤولون في البنك المركزي التأكيد على ضرورة إعادة التضخم إلى النطاق المستهدف، ما عزز توقعات السوق برفع رابع للفائدة في نهاية الشهر، مع احتمال وصول سعر الفائدة النقدي إلى أعلى مستوى في 15 عامًا.

سعى وزير الخزانة الأميركي سكوت بيسنت إلى تهدئة ما وصفه بـ«حمّى» الأسواق، لكن إعلان وزارة الخزانة إعادة شراء سندات حكومية لأجل 10 إلى 20 عاماً بقيمة 6 مليارات دولار دفع عوائد السندات إلى الارتفاع بدلاً من الانخفاض. قفز عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى 4.85%، وهو أعلى مستوى منذ نوفمبر 2023، فيما ارتفعت عوائد سندات 20 و30 عاماً إلى 5.3%. انعكس ذلك على الأسهم، فتراجع مؤشر ناسداك عند منتصف الجلسة 0.8% وهبط ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.6%. وتزايدت المخاوف في السوق من استمرار حرب إيران ومن أن سياسات التجارة للرئيس دونالد ترامب قد ترفع التضخم، بالتزامن مع تجاوز الدين القومي الأميركي 40 تريليون دولار.

حذّرت البنوك الأربعة الكبرى في أستراليا جميعها من احتمال رفع رابع لأسعار الفائدة، بعدما غيّر بنك ويستباك موقفه يوم الثلاثاء ورفع توقعه لسعر الفائدة النقدي إلى 4.60%. وشهدت الأسواق تقلباً حاداً خلال الليل، إذ أظهرت عقود الفائدة الآجلة احتمالاً بنسبة 60% لقيام بنك الاحتياطي الأسترالي برفع بمقدار 25 نقطة أساس في 29 سبتمبر، فيما أدرج متتبع أسعار الفائدة في ASX احتمال تحرك خلال ثلاثة أسابيع. ويأتي ذلك مع استمرار التضخم عند 3.6% وتسجيل نمو اقتصادي أقوى من المتوقع.