تذبذب حاد في الذهب والفضة مع مفاجأة التضخم الأساسي.. واحتمالات رفع الفائدة الأميركية لا تزال قائمة

شهدت أسعار الذهب والفضة الفورية ارتفاعًا قويًا مصحوبًا بتقلبات حادة في مستهل تعاملات الولايات المتحدة يوم الجمعة، بعد أن جاء التضخم الأساسي في أغسطس أعلى من المتوقع، ما أبقى قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن الفائدة في اجتماع 15-16 سبتمبر مائلًا إلى احتمال رفع جديد. ووقت إعداد هذا التقرير، كان الذهب الفوري يتداول قرب 4,377.40 دولارًا للأونصة مرتفعًا 1.38%، بينما صعدت الفضة الفورية إلى 64.945 دولارًا بزيادة 2.12% خلال الجلسة. ولا تزال تموضعات السوق الأخيرة سلبية من زاوية أسعار الفائدة بالنسبة للمعادن النفيسة. وسجل مؤشر أسعار المستهلكين العام (CPI) نموًا سنويًا عند 3.4% في أغسطس بما يتوافق مع التوقعات، في حين ارتفع التضخم الأساسي 0.3% على أساس شهري متجاوزًا تقديرات السوق البالغة 0.2%. أما المعدل السنوي للتضخم الأساسي فتراجع بشكل طفيف إلى 2.4% من 2.5%. وجاءت هذه البيانات بعد ارتفاع مؤشر أسعار المنتجين (PPI) يوم الخميس بنسبة 0.4% على أساس شهري، وقرار البنك المركزي الأوروبي رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، ما عزز تردد المتعاملين في معاكسة رهانات "فائدة مرتفعة لفترة أطول". وكانت احتمالات رفع الفيدرالي قد تحركت بالفعل إلى نطاق "أعلى من 60%" إلى "أوائل 70%" قبل صدور بيانات التضخم، لتأتي مفاجأة التضخم الأساسي وتُبقي هذا التسعير قائمًا. وفي السوق الأوسع، بقي عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل عامين أكثر تماسكًا، واستقر عائد السندات لأجل 10 سنوات قرب منطقة 4.95%، فيما حظي الدولار بدعم. وبالنسبة للذهب، تبدو الإشارة واضحة: بيانات التضخم لم تكن مرتفعة بما يكفي لإشعال موجة ذعر جديدة، لكنها لم تكن منخفضة بما يكفي لتعزيز سيناريو التوقف عن الرفع الذي يدافع عنه والر.