聯儲局會議紀錄：AI投資成通脹新風險，利率或需維持高位更長時間

美國聯邦儲備局官員在6月政策會議上指出，人工智能（AI）相關投資正成為新的通脹推力，即使勞工市場仍大致穩定，亦為維持利率在較高水平提供更多理據。6月16日至17日聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀錄顯示，決策者愈來愈將AI帶動的需求與通脹黏性連結起來，市場對"高息維持更長"的預期進一步升溫。對加密資產而言，這意味宏觀環境或延後因減息而來的流動性改善。 會議紀錄提到，官員普遍認為通脹仍明顯高於聯儲局2%目標，且壓力更趨廣泛。除繼續關注關稅因素，以及中東衝突引發的供應受阻外，多名與會者亦點名AI相關投資強勁，推高物價。官員指出，市場對AI基建的需求旺盛，或令科技產品及電力價格維持較高水平；同時，AI帶動的企業投資亦可能令經濟增長高於長期潛在水平，增加通脹較預期更持久的風險。 部分官員亦承認，隨著AI更廣泛應用，長遠或可提升生產力、降低生產成本，但相關效益需要時間才會逐步顯現。 基於對通脹前景的憂慮，聯儲局最新經濟預測作出上調：官員把2026年PCE通脹中位數預測由3月的2.7%調升至3.6%；核心PCE通脹中位數預測由2.7%上調至3.3%。利率路徑亦更偏鷹派，官員把2026年底聯邦基金利率中位數預期由三個月前的3.4%提高至3.8%。 儘管通脹展望更趨強硬，決策者表示勞工市場狀況仍屬大致平衡，失業率預計接近目前水平；不少與會者認為，工資增長已不再是主要通脹來源。委員會最終投票維持聯邦基金利率目標區間不變，介乎3.50%至3.75%，並重申致力把通脹拉回2%目標。 對加密市場的啟示在於，投資者密切關注聯儲局政策，因利率預期會影響流動性、美國國債孳息率及美元走勢，進而左右比特幣及以太幣等風險資產需求。6月會議紀錄反映，政策層對通脹黏性的憂慮大於對勞工市場轉弱的擔心。若通脹維持高企、減息時點再被推遲，宏觀環境對加密資產的支持力度或較市場年初預期為弱。 總結：聯儲局官員把AI帶動的投資列為新興通脹來源，與關稅及能源相關供應衝擊並列；最新預測同時上調通脹與利率路徑，強化"高息維持更長"的政策取向。