ETF資金流入兼美債息回落　比特幣單周飆23.6%創2021年以來次佳表現

加密貨幣多頭上周迎來近年最強勢之一。比特幣全周上升23.6%，由約62,000美元急升至最高79,500美元，收市附近約77,000美元，錄得自2021年2月以來第二佳單周表現；僅次於2023年3月矽谷銀行（Silicon Valley Bank）危機後的一輪反彈。 以太幣升勢更凌厲，單周上漲31.3%，由不足1,900美元抽升至2,520美元以上，其後回吐至2,500美元下方。 升浪的幅度亦與此前市況有關。加密市場過去數月維持整固，波幅持續回落至低位，投資者逐步吸納，令價格區間收窄，倉位對任何能打破區間的催化劑變得更敏感。 催化劑出現在美國財長Scott Bessent公布擴大財政部回購美國國債的安排後，美債息與美元同步走弱，為風險資產提供支持。同時，美國上市現貨ETF亦推高動能：比特幣ETF上周錄得19.2億美元淨流入，為10月10日以來最大單周流入，當時比特幣距離其126,000美元歷史高位僅一步之遙；以太幣ETF則錄得6.97億美元流入，為2025年10月初以來最強一周。 技術走勢方面，比特幣及以太幣均升穿200日簡單移動平均線，屬市場廣泛關注的長期趨勢指標；短期均線亦開始上拗，市場再度關注可能出現"黃金交叉"——即50日移動平均線上穿200日線，通常被視為偏牛訊號。 隨價格回升，市場敘事亦轉向"貨幣貶值交易"。該概念指投資者轉向比特幣、黃金等稀缺資產，以對沖債務上升、貨幣供應擴張或通脹持續造成的法幣購買力侵蝕。 黃金已重返4,600美元以上，過去一個月累升15%，並升穿其200日均線4,504美元。另一方面，衡量美元兌一籃子主要貨幣的美元指數（DXY）跌至98.9，並失守200日均線99.1。美元偏弱與美債息回落，為加密貨幣、黃金及其他風險資產帶來額外順風。