Strategy залучила майже $2 млрд через ATM-продажі акцій MSTR і не змінювала запас біткоїна — 840 447 BTC

Strategy — компанія з біткоїн-казначейством, чиї акції торгуються під тикером MSTR, — за минулий тиждень залучила близько $2 млрд шляхом продажу звичайних акцій у межах програми at-the-market (ATM). Купівлі чи продажу біткоїна в цей період не було, випливає з подання до SEC від 23 серпня. З 17 по 23 серпня Strategy реалізувала приблизно 18,26 млн акцій MSTR, отримавши близько $2 млрд валових надходжень. Основну частину коштів компанія залишила в доларах США: $1,59 млрд спрямовано на новостворений грошовий рахунок у USD, ще $300 млн додано до наявного доларового резерву. Станом на 23 серпня сукупний обсяг грошових коштів у USD становив $6,69 млрд ($5,1 млрд у резерві та $1,59 млрд на новому рахунку). Із залучених коштів $136,4 млн компанія використала на викуп близько 1,43 млн акцій безстрокових привілейованих паперів STRC (також відомих як Stretch). За 17–23 серпня операцій із біткоїном не проводилося: біткоїн-казначейство Strategy залишається на рівні 840 447 BTC, придбаних загалом за $63,36 млрд. Середня ціна придбання — $75 385 за BTC з урахуванням комісій і витрат. Нарощування доларової ліквідності набуло ваги після того, як із червня Strategy прискорила курс на формування запасу готівки в USD, щоб менше залежати від регулярних продажів BTC для виконання грошових зобов'язань. Керівництво зазначає, що новий рахунок на $1,59 млрд дає гнучкість у розподілі капіталу залежно від ринкових умов — від потенційних покупок BTC до виплат дивідендів за привілейованими паперами, обслуговування боргу та викупу власних цінних паперів — без прив'язки до одного сценарію чи графіка. Коротка хронологія останніх кроків із капіталом: - Кінець червня: Strategy мала 847 363 BTC перед запровадженням капітальної рамки, що розширила варіанти використання біткоїна та готівки для зобов'язань. - 29 червня — 5 липня: продаж 3 588 BTC приблизно за $216 млн для фінансування виплат за Digital Credit securities і поповнення готівки; баланс знизився до 843 775 BTC. - Липень: серія ATM-розміщень звичайних акцій підняла доларовий резерв з приблизно $1,44 млрд (створений у грудні 2025 року) до $3,75 млрд станом на 26 липня. Серед помітних залучень — $544,5 млн від 5,43 млн акцій та інші щотижневі продажі. - 3–9 серпня: продаж 1 690 BTC приблизно за $108,6 млн; кошти спрямовано на викуп близько 1,15 млн акцій STRC; баланс зменшився до 840 447 BTC. - 10–16 серпня: залучено $333,7 млн через продаж близько 3,46 млн акцій MSTR; $149,1 млн додано до доларового резерву, $132,2 млн — на викуп STRC, $52,4 млн — на дивіденди за STRC. - 17–23 серпня: останнє ATM-залучення майже $2 млрд; $300 млн — до резерву, $1,59 млрд — на новий грошовий рахунок, $136,4 млн — на викуп STRC. Папір STRC (Stretch) — це безстроковий привілейований інструмент із референтною вартістю $100 та змінною дивідендною ставкою. Strategy активно коригує дивіденди, використовує грошові резерви та проводить викупи STRC для управління цим інструментом. За три останні тижні компанія викупила сумарно близько 3,97 млн акцій STRC, витративши на це сотні мільйонів доларів. Генеральний директор Фонг Ле раніше пов'язував подальше накопичення біткоїна зі станом STRC: компанія заявляла, що відновить емісію STRC та покупки BTC, коли ці папери повернуться до паритету $100. У межах капітальної рамки, ухваленої цього літа, рада директорів санкціонувала програму BTC Monetization Program, що дозволяє продаж до $1,25 млрд у біткоїні для фінансування доларового резерву. Рамка також передбачає окремі дозволи на викуп на суму $1 млрд для звичайних акцій і привілейованих паперів, а також гнучкість щодо виплат дивідендів і відсотків. Для ринку це означає, що Strategy, залучаючи кошти через випуск акцій і тримаючи їх на USD-рахунках, тимчасово знижує потребу негайно продавати біткоїн для фінансових потреб. Це обмежує короткостроковий потенційний тиск продажу з боку її казначейства та водночас зберігає опціональність: кошти можуть бути спрямовані на BTC, дивіденди за привілейованими паперами, викупи або погашення боргу. У фокусі найближчим часом: розкриття щодо використання нового грошового рахунку на $1,59 млрд (терміни та цілі), зміни в ціні STRC або дивідендній політиці, а також те, чи відновить Strategy покупки біткоїна після стабілізації привілейованих паперів або за сприятливіших ринкових умов.