SEC пропонує визнати блокчейн юридичним реєстром для токенізованих акцій
Ринкове зведення ШІ
Пропозиція SEC дозволити електронним базам даних, зокрема блокчейн-реєстрам, слугувати авторитетним записом права власності на цінні папери зменшує юридичну невизначеність для токенізованих акцій і може знизити ризики узгодження та операційні ризики в усій ринковій інфраструктурі. Цей крок підтримує чіткіші стандарти щодо справжнього юридичного права власності порівняно з експозицією через посередників, водночас сигналізуючи про подальшу регуляторну залученість у міру того, як поправки до правил зберігання криптоактивів наближаються до публікації. Заплановане посилення Travel Rule у Таїланді додає паралельний тиск дотримання вимог на біржі.
Рівень впливу
● Середній
Активи, яких стосується
BTC/USDT+0.20%
Інсайт ШІ · BTC/USDTІнсайт ШІ
▲ Бичачий
Торгувати
⚠️ Інсайти, згенеровані ШІ, ґрунтуються на новинних матеріалах і надаються виключно з інформаційною метою. Вони не є інвестиційною порадою та не відображають поглядів BingX. Інвестування пов’язане з ризиком. Будь ласка, торгуйте відповідально.
Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) представила підхід, який має зняти давнє питання: яка саме база даних повинна вважатися юридично значущим записом права власності для токенізованих акцій. Нині такі інструменти часто мають два паралельні обліки: у блокчейні відображається, який гаманець утримує токен, а юридично визнаний трансфер-агент веде окремий реєстр власників.
Згідно з пропозицією SEC, офіційним записом власності можуть стати електронні бази даних, включно з блокчейн-реєстрами. У такій моделі ланцюг може виконувати роль "master securityholder file" — головного файлу реєстру власників, що зменшить потребу в звірках між onchain та offchain-даними й знизить юридичні та операційні ризики. Це також критично для ситуацій на кшталт банкрутства, коли розбіжності між реєстрами здатні спричиняти масштабні спори щодо права власності.
При цьому цінні папери на блокчейні й надалі підпадатимуть під вимоги законодавства про цінні папери. Пропозиція не передбачає повного зникнення офлайн-обліку: трансфер-агенти все одно мають вести документи на кшталт control book, який фіксує кількість дозволених до випуску та випущених цінних паперів. Transfer journal, у свою чергу, потрібен для обліку випуску, анулювання та операцій із передавання. Мета — не прибрати всі бази, а прибрати дублювання реєстру власників.
На тлі дискусії співзасновник і CEO Fairmint Жоріс Делануе (Joris Delanoue) звернув увагу на принципову різницю в токенізованих акціях: "1:1 backed" не дорівнює "1:1 ownership". Йдеться про те, що ринок має чітко розмежовувати, чи дає токен інвестору юридичне право власності на базовий цінний папір, чи лише економічну експозицію до активу, який утримує посередник. У контексті ініціативи SEC це набуває особливої ваги, адже регулятор робить акцент на авторитетності самого запису про власність.
Паралельно SEC переглядає правила зберігання криптоактивів і готує запропоновані зміни до Custody Rule. Наразі вони проходять розгляд у Білому домі в OIRA та, за очікуваннями, мають бути опубліковані до жовтня 2026 року.
Окремо Таїланд оголосив про плани посилити крипторегулювання з 27 лютого 2027 року. Від ліцензованих бірж вимагатимуть відстежувати P2P-перекази й ідентифікувати контрагентів, зокрема для selfhosted-гаманців користувачів. За новим Travel Rule for Digital Assets біржі повинні записувати та зберігати дані про відправника й отримувача щонайменше п'ять років для посилення контролю у сфері протидії відмиванню коштів.
Підсумок: ініціатива SEC може дозволити блокчейн-реєстрам стати офіційним записом права власності на цінні папери, а також супроводжується переглядом правил щодо криптокастодіальних сервісів у межах підготовки змін до Custody Rule.
