PayPal закриє PayPal Ventures після 10 років роботи й зосередиться на ключових платіжних напрямах

Корпоративний венчурний підрозділ PayPal — PayPal Ventures — припиняє діяльність після десяти років роботи. За даними низки іноземних медіа з посиланням на джерела, PayPal офіційно підтвердила згортання CVC-напряму: команда скоротилася з понад десятка співробітників наприкінці минулого року до двох людей, сторінку з переліком команди прибрали з офіційного сайту, а ті, хто залишився, займаються лише закриттям чинних інвестицій і не запускають нових проєктів. Згортання відбувається в межах ширшої стратегічної перебудови PayPal під керівництвом нового CEO Енріке Лореса (Enrique Lores), який обійняв посаду в лютому 2026 року. Компанія заявляє, що надалі спрямовуватиме ресурси на основний платіжний бізнес — Venmo, еквайринг для мерчантів і Braintree — та відмовляється від венчурного крила, яке не належить до ядра бізнесу й потребує значних капітальних та кадрових витрат. PayPal Ventures був створений у 2016 році на хвилі популярності корпоративних венчурних фондів, коли великі технологічні та фінансові групи масово формували власні інвестпідрозділи. Логіка була проста: ранні інвестиції дають доступ до перспективних технологій і команд, а також дозволяють будувати партнерства, використовуючи мережу платежів і торгову екосистему PayPal. Для великої компанії це часто швидше й дешевше, ніж розробляти рішення з нуля. Фонд зосереджувався на напрямах, близьких до профілю PayPal: фінтех, блокчейн, криптоінфраструктура, згодом — штучний інтелект. PayPal Ventures проявляв помітний інтерес до криптоактивів і певний час був одним із найбільших інвесторів галузі. Паралельно PayPal запустила стейблкоїн PYUSD і робила кроки у криптоплатежах — часово ці ініціативи добре накладалися на активність фонду. Фактично PayPal Ventures тривалий період виконував роль «розвідника» криптостратегії материнської компанії, а не лише фонду, який максимізує прибутковість. Десять років тому PayPal Ventures вийшов на ринок із Fund III обсягом $850 млн (приблизно 6 млрд юанів) та інвестував у понад 80 проєктів. Під управлінням, за оцінками, перебувало близько $6 млрд активів. Серед найвідоміших інвестицій — Anchorage Digital, Plaid та Talos Global. У публічному полі фонд зазвичай тримав низький профіль, рідко потрапляючи в заголовки, хоча на піку мав понад десяток співробітників, включно з двома партнерами в Лондоні, які розвивали європейський напрям. Важлива деталь: закриття не виглядає наслідком провалу за результатами. У фінансовому звіті, оприлюдненому в лютому цього року, PayPal повідомляла, що в IV кварталі 2025 року інвестиційний портфель фонду додав 10 центів до прибутку на акцію, тоді як у відповідному періоді 2024 року портфель дав мінус 4 центи на акцію. Така амплітуда підкреслює волатильність балансової оцінки, але найсвіжіші дані перед новиною про згортання були позитивними. Тому ринок здебільшого трактує рішення як стратегічне, а не як реакцію на слабку дохідність. Портфель PayPal Ventures включав низку помітних гравців «наступного покоління фінансової інфраструктури». Anchorage Digital — федерально ліцензований кастодіан криптоактивів у США, орієнтований на інституційних клієнтів, один із небагатьох гравців із федеральним регуляторним схваленням. Talos Global постачає інституційні технології для торгівлі криптовалютами, які використовують багато традиційних фінансових установ для виходу на крипторинок. Plaid відомий як провайдер інтерфейсів фінансових даних і фактично став «трубопроводом» американського фінтеху: користувачі можуть не знати бренду, але багато застосунків для прив'язки банківських рахунків працюють через Plaid. Серед інших інвестицій згадуються застосунок персональних фінансів Acorns, провайдер гарантійних сервісів для бізнесу Extend та інфраструктурна компанія для стейблкоїнів і платежів Paxos, яка частково конкурує з власним PYUSD від PayPal. Ознаки згортання проявилися раніше за формальні заяви. Лондонські партнери звільнялися один за одним, а штат зменшився до двох людей. При цьому юридично структура PayPal Ventures не ліквідована і продовжує існувати, але нові інвестиції зупинені — фактично це «живий, але неактивний» фонд. Для стартапів у портфелі наслідки можуть бути не миттєвими, але ризики очевидні. Як зазначає Startup Fortune, інвестиції від PayPal Ventures давали не лише капітал, а й сигнал довіри бренду PayPal, доступ до платіжної мережі та підтвердження з боку лідера індустрії. Тепер ця «стратегічна вивіска» слабшає, що особливо чутливо для менших компаній на раундах Series B, які розраховують на стратегічних інвесторів як на інструмент відкриття дверей. Зміни вписуються в ширший курс на скорочення витрат і повернення фокуса. Попередній CEO PayPal Алекс Крісс (Alex Chriss) пропрацював майже три роки, за які акції компанії впали більш ніж на 30%, і рада директорів була невдоволена темпом та якістю трансформації. Після приходу Лореса компанія почала діяти швидше: у квітні оголосила план реструктуризації з поділом на три сегменти — Venmo, споживчі та мерчант-платіжні сервіси, а також лінію, що об'єднує Braintree, платежі для малого бізнесу та криптосервіси. Окремо створили департамент платіжних сервісів і криптоактивів для нагляду за криптонапрямом, що сигналізує про намір залишатися в криптосфері, але в іншій операційній моделі. Також PayPal провела скорочення приблизно 4 760 співробітників — близько однієї п'ятої штату — з ціллю зменшити витрати на $1,5 млрд. Для довгострокового венчурного фонду, який не входить до трьох ключових бізнес-напрямів і не має короткого шляху до прибутковості, в такій конфігурації місця практично не лишилося. Механіку виходу з активів компанія вибудовує через вторинний ринок. PayPal залучила інвестбанк Jefferies, щоб допомогти продати частину історичних пакетів у портфельних компаніях; у переліку потенційних продажів називають Plaid та Anchorage Digital. Це означає, що протягом певного часу частина часток у цих компаніях може перейти до інших власників — найімовірніше, інституційних інвесторів або покупців, які спеціалізуються на secondary-угодах. Для PayPal такі продажі дають короткострокові паперові прибутки, послаблюють фінансовий тиск у період трансформації та дозволяють впорядковано завершити згортання. У ширшому контексті випадок PayPal Ventures не є поодиноким: у травні цього року стратегічний венчурний підрозділ Fidelity International також оголосив про закриття, приблизно в той самий час. Модель корпоративного венчуру тримається на готовності материнських компаній «платити» за довгострокову стратегічну цінність; коли зростає тиск акціонерів і посилюються вимоги до ефективності, такі ініціативи часто переглядають першими. Водночас говорити про занепад усього сектору зарано: Google і Microsoft, наприклад, зберігають потужні венчурні підрозділи. Радше йдеться про рішення, прив'язане до конкретної ситуації. Для стартапів, які отримали капітал від PayPal Ventures і виходять на нові раунди, новина має практичний вимір: ринок по-новому оцінюватиме вагу стратегічного інвестора PayPal у їхніх презентаціях. Для самої PayPal відповідь на питання, наскільки ефективно буде використано вивільнений капітал і час, дадуть лише наступні квартальні звіти.