ไมเคิล เซย์เลอร์เผย Strategy อาจขายบิตคอยน์เพื่อระดมทุนซื้อคืนหุ้นบุริมสิทธิ STRC

ไมเคิล เซย์เลอร์ ประธานบริหาร (Executive Chairman) ของ Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) ระบุเมื่อวันที่ 27 ก.ค. ผ่านโพสต์บน X ว่า การซื้อคืนหุ้นบุริมสิทธิ STRC ในอนาคตอาจใช้เงินจากการขายหุ้นสามัญ MSTR หรือการขายบิตคอยน์ ขึ้นอยู่กับภาวะตลาด STRC คือหุ้นบุริมสิทธิ "Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock" ของบริษัท มีมูลค่าที่ตราไว้ (stated amount) 100 ดอลลาร์ต่อหุ้น และอัตราเงินปันผลที่ฝ่ายบริหารประเมินทุกเดือน เซย์เลอร์มองว่าการขายบิตคอยน์อาจเป็นทางเลือกที่น่าสนใจเมื่อ STRC ซื้อขายต่ำกว่า 100 ดอลลาร์มากพอ เพราะช่วยให้บริษัทซื้อคืนหุ้นบุริมสิทธิได้ในราคาส่วนลด เป้าหมายของบริษัทคือทำให้ STRC ซื้อขายใกล้ 100 ดอลลาร์ พร้อมสภาพคล่องสูง ความผันผวนต่ำ และมีอุปสงค์จากตลาดที่ยั่งยืนและเป็นอิสระ โดยภายใต้กรอบ "digital credit capital framework" Strategy ระบุว่าไม่มีแผนออก STRC เพิ่มในราคาต่ำกว่า 100 ดอลลาร์ สำหรับสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 26 ก.ค. บริษัทซื้อคืน STRC จำนวน 288,930 หุ้น รวมมูลค่าราว 25 ล้านดอลลาร์ ที่ราคาเฉลี่ย 86.52 ดอลลาร์ต่อหุ้น ตามการประกาศเมื่อวันที่ 27 ก.ค. เซย์เลอร์ชี้ว่า Strategy จะทำหน้าที่เป็นผู้ซื้อที่สม่ำเสมอและมีวินัยเมื่อราคาต่ำกว่า 100 ดอลลาร์ โดยจะเพิ่มการซื้อคืนเมื่อส่วนลดลึกขึ้น และชะลอลงเมื่อราคาเข้าใกล้มูลค่าที่ตราไว้ บริษัทระบุว่ายังมีวงเงินคงเหลือ 975 ล้านดอลลาร์ภายใต้การอนุมัติซื้อคืนหลักทรัพย์บุริมสิทธิ ทำให้มีขีดความสามารถรองรับธุรกรรมในอนาคตได้มาก หากอิงราคาเฉลี่ยล่าสุด การซื้อคืนดังกล่าวเท่ากับได้มาในราคาต่ำกว่ามูลค่าที่ตราไว้ 13.48 ดอลลาร์ต่อหุ้น ก่อนนับรวมผลประหยัดจากเงินปันผลในอนาคต Phong Le ประธานและซีอีโอของ Strategy กล่าวว่า ที่ราคาต่ำกว่า 100 ดอลลาร์ต่อหุ้น การซื้อคืน STRC เป็นการจัดสรรเงินทุนที่น่าสนใจ เพราะช่วยลดภาระการจ่ายเงินปันผลหุ้นบุริมสิทธิในอนาคตได้ในราคาส่วนลด พร้อมย้ำว่าบริษัทจะปรับขนาดการซื้อคืนตามทั้งราคาและสภาพคล่อง—ซื้อมากขึ้นเมื่อส่วนลดลึก และซื้อน้อยลงเมื่อราคาเข้าใกล้ 100 ดอลลาร์—โดยเปิดทางให้แรงซื้อจากตลาดก่อตัวจนเป็นตลาดที่แข็งแรงและยั่งยืน บริษัทระบุว่าเงื่อนไข STRC และนโยบายเงินปันผลสะท้อนอัตราเงินปันผลแบบ annualized ปัจจุบันที่ 12% รวมถึงปัจจัยที่ฝ่ายบริหารใช้ทบทวนในการประเมินรายเดือน อีกด้านหนึ่ง Strategy เพิ่ม "USD Reserve" อีก 525 ล้านดอลลาร์จากการขายหุ้นสามัญ MSTR ทำให้ยอดคงเหลือแตะสถิติใหม่ที่ 3.75 พันล้านดอลลาร์ เงินสำรองดังกล่าวครอบคลุมการจ่ายเงินปันผลหุ้นบุริมสิทธิตามคาดได้ราว 25 เดือน และตามนโยบายที่บอร์ดอนุมัติ เงินก้อนนี้กันไว้สำหรับเงินปันผลหุ้นบุริมสิทธิและภาระหนี้เท่านั้น ข้อจำกัดนี้ทำให้การซื้อคืน STRC ในอนาคตต้องพึ่งแหล่งเงินอื่น เช่น การขายหุ้น MSTR และตามที่เซย์เลอร์ระบุคือการขายบิตคอยน์เมื่อเงื่อนไขตลาดเอื้ออำนวย ส่งผลให้บริษัทมีช่องทางหลักสองทางในการจัดหาเงินเพื่อซื้อคืน STRC โดยไม่ต้องดึงเงินจาก USD Reserve ที่กันไว้สำหรับเงินปันผลและภาระหนี้