มิ.ย. 2026 ปริมาณชำระบัญชีสเตเบิลคอยน์แบบปรับแล้ว: USDC แซง USDT

CoinDesk รายงานโดยอ้างอิงสื่อ ต่างประเทศซึ่งใช้ข้อมูลออนเชนจาก Visa และ Allium ว่าตลาดสเตเบิลคอยน์เริ่มแยกบทบาทชัดเจนขึ้น โดย USDC เด่นในธุรกรรมชำระบัญชีมูลค่าสูง ขณะที่ USDT ยังคงครองการโอนมูลค่าย่อยในวงกว้างและความต้องการถือดอลลาร์นอกสหรัฐฯ หากวัดตามมูลค่าตลาด USDT ยังเป็นสเตเบิลคอยน์ที่ใหญ่ที่สุด แต่เมื่อประเมิน "กิจกรรมเศรษฐกิจจริง" โดยตัดการโอนภายใน ระบบอัตโนมัติ (บอต) และสัญญาณรบกวนอื่นๆ ออก USDC กลับขึ้นนำอย่างชัดเจน และช่องว่างยิ่งกว้างขึ้นในเดือนมิถุนายน รายงานระบุว่าเดือนมิถุนายน 2026 ปริมาณการชำระบัญชีสเตเบิลคอยน์แบบปรับแล้วรวมทำสถิติสูงสุดที่ 1.79 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ โดย USDC คิดเป็นราว 1.21 ล้านล้านดอลลาร์ หรือประมาณ 67% ส่วน USDT อยู่ที่ราว 5.73 แสนล้านดอลลาร์ สำหรับครึ่งแรกของปี 2026 ส่วนแบ่งของ USDC เข้าใกล้ 70% ขณะที่ USDT อยู่ที่ประมาณ 25% สะท้อนว่า "เหรียญที่มูลค่าตลาดสูงสุด" กับ "เหรียญที่มีปริมาณชำระบัญชีสูงสุด" ไม่ได้เป็นสินทรัพย์เดียวกันอีกต่อไป USDT ยังนำด้านมูลค่าตลาดประมาณ 1.84 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ เทียบกับ USDC ราว 7.3 หมื่นล้านดอลลาร์ แต่บทบาทในกระแสเงินจริงเริ่มแยกทางกัน โดยแรงขับเคลื่อนปริมาณของ USDC มาจากธนาคารและสถาบันการเงิน บทวิเคราะห์มองว่าความเป็นผู้นำของ USDC ไม่ใช่ความผันผวนระยะสั้น แต่เป็นผลจากการสะสมความน่าเชื่อถือหลายปีของ Circle ผ่านแนวทางเน้นการกำกับดูแล เช่น สำรองด้วยพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และเงินสด เปิดเผยรายละเอียดเงินสำรองอย่างสม่ำเสมอ และพัฒนาผลิตภัณฑ์ภายใต้กรอบกฎเกณฑ์ที่สหรัฐฯ และยุโรปยอมรับได้ง่ายกว่า รายงานยังระบุว่าการยอมรับจากสถาบันเร่งตัวขึ้นอีกในปี 2026 โดย Standard Chartered Bank เริ่มให้บริการ mint และไถ่ถอน (redemption) USDC ผ่านโครงสร้างพื้นฐานธนาคารดั้งเดิม ขณะที่ BNY Mellon เพิ่ม USDC เข้าสู่แพลตฟอร์มรับฝากสินทรัพย์ดิจิทัล บทสรุปของรายงานระบุว่า ธนาคารรายใหญ่มีแนวโน้มเชื่อมต่อกับเครือข่ายสเตเบิลคอยน์ที่ปฏิบัติตามกฎระเบียบอยู่แล้ว มากกว่าการออกโทเคนของตนเอง ด้านจำนวนธุรกรรม USDT ยังทิ้งห่าง โดยข้อมูลเดือนมิถุนายนชี้ว่า USDT ประมวลผลราว 145 ล้านรายการ สูงกว่า USDC ที่ 57 ล้านรายการมาก รายงานระบุว่า USDT ยังเป็นตัวเลือกหลักสำหรับการโอนดอลลาร์ความถี่สูง มูลค่าต่อรายการต่ำ และครอบคลุมผู้ใช้จำนวนมาก โดยเฉพาะในตลาดเกิดใหม่และสภาพแวดล้อมการทำธุรกรรมนอกชายฝั่ง กล่าวคือ USDC มักมีขนาดธุรกรรมเฉลี่ยต่อครั้งใหญ่กว่า ส่วน USDT ให้บริการผู้ใช้และจำนวนรายการมากกว่า รายงานสรุปความแตกต่างเป็นสองตลาดที่แยกกัน ตลาดแรกทำหน้าที่คล้ายช่องทางชำระบัญชีสำหรับสถาบัน ส่วนตลาดหลังทำหน้าที่คล้ายทั้งแหล่งเก็บมูลค่าและสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน รายงานยังชี้ว่าระเบียบวิธีวัดผลมีข้อถกเถียง เพราะ "ปริมาณแบบปรับแล้ว" ไม่ใช่ข้อมูลออนเชนดิบ แต่เป็นการประมาณการจากการกรองการโอนภายใน ลูปของบอต และการโอนผ่านตัวรวมธุรกรรม (aggregation transfers) ทำให้หลีกเลี่ยงการใช้ดุลยพินิจไม่ได้ อีกทั้ง Visa เป็นพันธมิตรของ Circle ตั้งแต่ปี 2020 จึงทำให้ผู้วิจารณ์บางส่วนระมัดระวังต่อเมตริกดังกล่าว อย่างไรก็ดี รายงานระบุว่าตั้งแต่ช่วงต้นปี 2025 ที่ USDC เริ่มแซง USDT อย่างสม่ำเสมอในปริมาณธุรกรรมรายเดือนแบบปรับแล้ว แนวโน้มนี้ดำเนินต่อเนื่องหลายไตรมาส และยังไม่มีชุดข้อมูลหลักใดให้ผลตรงข้าม