ญี่ปุ่นเตรียมวางกรอบกำกับดูแล อาจเปิดทาง "Bitcoin ETF" แรกภายในปีงบฯ 2028

ญี่ปุ่นกำลังเดินหน้าปรับกติกาการลงทุนสินทรัพย์ดิจิทัล เพื่อปูทางสู่การอนุมัติ Bitcoin ETF ครั้งแรกของประเทศ และยกระดับการกำกับดูแลให้ใกล้เคียงกับผลิตภัณฑ์การเงินแบบดั้งเดิมมากขึ้น โดยกรอบใหม่อาจทำให้ผลิตภัณฑ์ลงทุนคริปโทที่อยู่ภายใต้การกำกับสามารถเข้าสู่ตลาดได้ภายในปีงบประมาณ 2028 รายงานระบุว่า สำนักงานบริการทางการเงินญี่ปุ่น (FSA) เตรียมแก้ไขกฎระเบียบกองทุนลงทุน หลังฝ่ายนิติบัญญัติโอนการกำกับดูแลคริปโทแบบสปอตไปอยู่ภายใต้ Financial Instruments and Exchange Act ส่งผลให้สินทรัพย์ดิจิทัลอาจถูกกำกับในโครงสร้างเดียวกับหลักทรัพย์ แทนที่จะอยู่ภายใต้ Payment Services Act การปรับกรอบดังกล่าวมุ่งสร้างความชัดเจนทางกฎหมายให้บริษัทจัดการลงทุนที่ต้องการออกผลิตภัณฑ์ลงทุนคริปโท พร้อมยกระดับการคุ้มครองผู้ลงทุนและขยายการเข้าถึงสินทรัพย์ดิจิทัลแบบมีการกำกับดูแล รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังญี่ปุ่น ซัตสึกิ คาทายามะ ระบุเมื่อไม่นานมานี้ว่า รัฐบาลยังเดินหน้าตามแผนเพื่อทำให้กองทุน ETF คริปโทถูกกฎหมาย โดยทิศทางนโยบายสะท้อนการยอมรับผลิตภัณฑ์ลักษณะเดียวกันที่เพิ่มขึ้นในตลาดสำคัญทั่วโลก ขณะเดียวกัน มีรายงานว่าผู้จัดการสินทรัพย์หลายรายเริ่มประเมินความเป็นไปได้ในการนำเสนอ Bitcoin ETF ให้แก่นักลงทุนญี่ปุ่น ฝ่ายตลาดประเมินว่า หากหน่วยงานกำกับอนุมัติผลิตภัณฑ์ดังกล่าว ภายในปีงบประมาณ 2028 อาจมีเม็ดเงินไหลเข้าภาคส่วนนี้ได้สูงถึง 3 ล้านล้านเยน ความต้องการจากสถาบันหนุนทิศทางตลาด แรงซื้อจากผู้ลงทุนสถาบันเป็นอีกปัจจัยที่หนุนการเปลี่ยนผ่านของญี่ปุ่น นอกเหนือจากความสนใจของผู้จัดการสินทรัพย์ กองทุนบำเหน็จบำนาญเริ่มเพิ่มสัดส่วนการลงทุนในคริปโทเพื่อกระจายความเสี่ยง อายู คิกุจิ ผู้อำนวยการบริหารฝ่ายบริหารการลงทุนของ National Business Pension Fund ในจังหวัดโอกายามะ ระบุว่า คริปโทช่วยเพิ่มการกระจายพอร์ต เพราะมีความสัมพันธ์กับดอลลาร์สหรัฐค่อนข้างต่ำ กองทุนดังกล่าวบริหารสินทรัพย์ราว 21.5 พันล้านเยน ให้กับธุรกิจขนาดเล็กและกลางประมาณ 1,200 แห่ง และได้จัดสรรสัดส่วนเริ่มต้น 1% ของพอร์ตไปยังกองทุนที่เกี่ยวข้องกับคริปโทซึ่งบริหารโดยเฮดจ์ฟันด์ต่างประเทศ การลงทุนนี้สะท้อนความพยายามของสถาบันในการกระจายจากสินทรัพย์แบบเดิมมากขึ้น ซึ่งอาจทำให้ผลิตภัณฑ์ลงทุนคริปโทที่อยู่ภายใต้การกำกับได้รับแรงหนุนเพิ่ม หากดีมานด์จากกองทุนบำเหน็จบำนาญและนักลงทุนมืออาชีพขยายตัวต่อเนื่อง สถาบันการเงินเร่งจับโอกาส Bitcoin ETF สถาบันการเงินรายใหญ่ของญี่ปุ่นเริ่มเตรียมความพร้อมรับตลาด ETF ที่มีการกำกับดูแล โดย SBI Holdings เสนอแนวคิดผลิตภัณฑ์ ETF คริปโทหลายรูปแบบเมื่อต้นปี รวมถึงกองทุนแบบสินทรัพย์คู่ที่ให้การลงทุนทั้ง Bitcoin และ XRP นอกจากการขยายข้อเสนอด้านสินทรัพย์ดิจิทัลแล้ว SBI ตั้งเป้าบริหารสินทรัพย์ราว 5 ล้านล้านเยนภายใน 3 ปี และคาดว่าผลิตภัณฑ์ลงทุนคริปโทแบบมีการกำกับจะได้รับความสนใจเพิ่มขึ้นจากทั้งนักลงทุนสถาบันและรายย่อย ปฏิรูปกฎหมายอาจเปลี่ยนโฉมตลาดคริปโทญี่ปุ่น ผู้เล่นในอุตสาหกรรมมองว่า การปฏิรูปกฎหมายที่อยู่ระหว่างพิจารณาอาจพลิกโฉมภูมิทัศน์การลงทุนสินทรัพย์ดิจิทัลของญี่ปุ่น ด้วยการสร้างสภาพแวดล้อมด้านกำกับดูแลที่คุ้นเคยมากขึ้นสำหรับสถาบันการเงิน และการจัดให้คริปโทอยู่ในกรอบเดียวกับผลิตภัณฑ์ลงทุนแบบดั้งเดิมอาจกระตุ้นการมีส่วนร่วมของผู้จัดการสินทรัพย์รายใหญ่ หากมาตรการได้รับอนุมัติ ญี่ปุ่นจะเข้าร่วมกับตลาดหลักอื่น ๆ ที่มี Bitcoin ETF แบบอยู่ภายใต้การกำกับ เพิ่มทางเลือกการลงทุน และตอกย้ำบทบาทของประเทศในอุตสาหกรรมสินทรัพย์ดิจิทัลระดับโลก สรุป แผนยกเครื่องกฎระเบียบของญี่ปุ่นทำให้ประเทศเข้าใกล้การเปิดตัว Bitcoin ETF แรกภายใต้กรอบการลงทุนแบบดั้งเดิมมากขึ้น เมื่อประกอบกับการเข้ามามีบทบาทของนักลงทุนสถาบันที่เพิ่มขึ้น และความสนใจจากบริษัทการเงินรายใหญ่ การปฏิรูปที่เสนออาจวางรากฐานให้การลงทุนคริปโทแบบมีการกำกับเติบโตได้อย่างแข็งแรงในหนึ่งในตลาดการเงินขนาดใหญ่ของเอเชีย