บิตคอยน์ดีดกลับสู่โซน 63,000 ดอลลาร์ รับแรงหนุนเงินไหลเข้า ETF และการปิดชอร์ต

บิตคอยน์กลับมายืนเหนือระดับที่เคยหลุดลงไปในช่วงแรงขายสัปดาห์ก่อน โดยราคาซื้อขายใกล้ 63,195 ดอลลาร์ ณ วันที่ 7 ก.ค. เพิ่มขึ้น 6.6% ในรอบ 7 วัน ตามข้อมูลตลาดของ CryptoSlate การรีบาวด์รอบนี้ผ่าน "บททดสอบแรก" คือการฟื้นตัวของราคา แต่บททดสอบที่ยากกว่ากำลังเริ่มขึ้น นั่นคือพิสูจน์ว่าแรงซื้อจริงยังอยู่หลังจากแรงหนุนระยะสั้นจากการปิดสถานะชอร์ตหมดไป ปัจจัยมหภาคช่วยพยุงบรรยากาศความเสี่ยง สำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐ (Bureau of Labor Statistics) รายงานว่า การจ้างงานนอกภาคเกษตรเพิ่มขึ้น 57,000 ตำแหน่งในเดือนมิ.ย. ขณะที่ตัวเลขเดือนเม.ย.และพ.ค.ถูกปรับลดรวม 74,000 ตำแหน่ง สำหรับบิตคอยน์ ข้อมูลแรงงานที่อ่อนลงอาจบรรเทาความกังวลเรื่องอัตราดอกเบี้ยซึ่งกดดันสินทรัพย์เสี่ยงในช่วงก่อนหน้า ฝั่งกระแสเงิน ETF ฟื้นตัวในจังหวะสำคัญ ข้อมูลจาก Farside Investors ระบุว่า ETF บิตคอยน์แบบสปอตในสหรัฐเปลี่ยนจากกระแสเงินไหลออกรวม 296 ล้านดอลลาร์ในวันที่ 1 ก.ค. มาเป็นเงินไหลเข้า 223 ล้านดอลลาร์ในวันที่ 2 ก.ค. และ 265 ล้านดอลลาร์ในวันที่ 6 ก.ค. แม้ช่องทางอุปสงค์ที่มองเห็นได้ชัดเจนเริ่มซ่อมแซม แต่การฟื้นตัวที่ยั่งยืนยังต้องได้สัญญาณยืนยันจากวงกว้างกว่านี้ สิ่งที่ตลาดจับตาคือโครงสร้างตลาด รายงาน Week 28 market pulse ของ Glassnode ระบุว่าบิตคอยน์กำลังเคลื่อนจากช่วง "กระจายขายเชิงรุก" ไปสู่ภาวะสมดุล โดยแรงขายในสปอตผ่อนลง กระแสเงินไหลออกจาก ETF ลดความร้อนแรง และผู้ถือระยะยาวมีบทบาทช่วยพยุงฐานราคา ขณะเดียวกัน รายงานชี้ว่าปริมาณการซื้อขายสปอตยังซบเซา แต่สถานะคงค้างในฟิวเจอร์ส (futures open interest) และอัตรา funding ฝั่ง long ปรับสูงขึ้น ภาพรวมจึง "สะอาด" กว่าสัปดาห์ก่อน ทว่าขาขึ้นรอบถัดไปยังขึ้นกับการมีส่วนร่วมที่ไม่พึ่งเลเวอเรจเป็นหลัก ความเสี่ยงระยะสั้นจึงชัดเจน ราคาอาจพุ่งได้เร็วเมื่อเทรดเดอร์ในฟิวเจอร์สเร่งปิดชอร์ตหรือเติมเลเวอเรจใหม่ แต่แรงหนุนอาจหายไปทันทีเมื่อกระแสบังคับซื้อ (forced flow) สิ้นสุด ข้อมูลจาก CoinGlass ระบุว่า ณ วันที่ 7 ก.ค. สถานะคงค้างบิตคอยน์อยู่ราว 46.7 พันล้านดอลลาร์ ปริมาณฟิวเจอร์สในรอบ 24 ชั่วโมงใกล้ 81.2 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับปริมาณสปอตราว 5 พันล้านดอลลาร์ ข้อมูลการล้างพอร์ต (liquidation) ยังสะท้อนว่าการรีบาวด์สามารถบีบให้ฝั่งชอร์ตต้องซื้อคืนได้รวดเร็ว ตัวเลขเหล่านี้ทำให้ตลาดต้องระวังการดีดกลับที่ขับเคลื่อนด้วยอนุพันธ์มากเกินไป บททดสอบถัดไปตรงไปตรงมา เงินไหลเข้า ETF ต้องต่อเนื่องมากกว่าหนึ่งหรือสองวัน ปริมาณสปอตต้องกลับมาฟื้นโดยไม่ให้เลเวอเรจในฟิวเจอร์สเป็นตัวขับหลัก และหากราคาย่อตัวอีกครั้ง ฝั่งซื้อจำเป็นต้องป้องกันโซน 61,000"62,000 ดอลลาร์ให้ได้ หากสัญญาณเหล่านี้ยืนระยะ การรีบาวด์เดือนก.ค.จะเริ่มดูเหมือนการสร้างฐานรอบใหม่ แต่หากแรงหนุนจางลง การขึ้นไปทดสอบแนวต้านอาจสะท้อนเพียงแรงคลายกังวลจากปัจจัยมหภาคและการปิดชอร์ตที่มาก่อนอุปสงค์จริง ในตอนนี้ ตลาดต้องการ "การต่อเนื่องของแรงซื้อ" ขาแรกแสดงให้เห็นว่าฝั่งขายเริ่มหมดแรง ขาถัดไปต้องพิสูจน์ว่าฝั่งซื้อพร้อมอยู่ต่อ