Camera Reprezentanților din SUA aprobă un proiect de lege privind locuințele care blochează CBDC-urile până în 2030

Camera Reprezentanților din SUA a adoptat un pachet amplu de măsuri privind locuințele care include și o interdicție temporară asupra monedelor digitale ale băncii centrale (CBDC), oferind o victorie politică importantă parlamentarilor care vor să limiteze implicarea băncii centrale în bani tokenizați. Proiectul merge acum la președintele Donald Trump, care este așteptat să promulge legea. Potrivit apelului nominal oficial, Camera a aprobat marți „21st Century ROAD to Housing Act” cu 358–32, după un vot la fel de confortabil în Senat cu o zi înainte. Deși inițiativa vizează în principal accesibilitatea locuințelor, prevederea legată de CBDC și excepția pentru stablecoins au devenit punctele urmărite cel mai atent de industria cripto și de sectorul serviciilor financiare. Elemente-cheie - Camera a adoptat „21st Century ROAD to Housing Act” cu o restricție CBDC care urmărește să împiedice Rezerva Federală să emită sau să creeze o CBDC, ori un activ digital „substanțial similar”, până la 31 decembrie 2030. - Interdicția nu se extinde asupra întregii activități cripto: textul include o excepție pentru anumite stablecoins denominate în dolari, descrise ca fiind deschise, fără permisiuni și private. - Liderii Congresului au ajuns la un acord după neînțelegeri anterioare, semn că formularea privind CBDC a rămas negociabilă, dar a fost păstrată. - Urmează aprobarea finală a președintelui, cu potențial impact asupra modului în care instituțiile financiare și companiile cripto își planifică conformarea pe parcursul anilor 2020. Ce prevede proiectul: interdicție CBDC limitată în timp Clauza privind CBDC din legea pentru locuințe ar interzice Rezervei Federale, „direct sau indirect”, să emită sau să creeze o monedă digitală a băncii centrale ori orice activ digital „substanțial similar” unei CBDC până la 31 decembrie 2030. Deși este o măsură cu termen, intenția este să limiteze testarea sau lansarea unei forme tokenizate de bani ai băncii centrale până la finalul deceniului. În practică, o astfel de restricție poate influența planificarea instituțională. Băncile și alți intermediari reglementați se bazează pe semnale clare pentru dezvoltarea de produse și administrarea riscurilor. Prin limitarea capacității Rezervei Federale de a avansa o inițiativă CBDC prin emitere sau creare, legea încearcă să reducă incertitudinea pentru firmele care văd CBDC-urile drept o schimbare către infrastructuri de decontare controlate central. Totodată, formularea „substanțial similar” poate ridica întrebări de interpretare privind ce tip de activitate ar fi interzisă. Instituțiile supravegheate ar putea fi nevoite să evalueze nu doar propuneri explicite de CBDC, ci și produse conexe din zona activelor digitale care ar putea fi considerate de tip CBDC. Asta poate crea cerere de conformare chiar și fără lansarea efectivă a unei CBDC. Excepția pentru stablecoins: restrângerea ariei restricției Actul include o excepție pentru stablecoins, permițând „monedă denominată în dolari” descrisă ca deschisă, fără permisiuni și privată. Această opțiune de redactare indică intenția legislativă de a evita o interdicție generală asupra funcționalității stablecoin, dar de a limita emiterea de către banca centrală a unei forme tokenizate de monedă fiat. Din perspectivă de politică publică, excepția poate fi citită ca o încercare de a separa piața stablecoin—în special tokenurile private legate de dolar—de monedele digitale emise de banca centrală. Pentru echipele de conformare, distincția este importantă, deoarece sugerează că proiectul vizează rolul Rezervei Federale, nu o interdicție generală asupra emiterii sau utilizării stablecoin. Rămân, totuși, zone care pot necesita clarificări. Descriptorii „deschis”, „fără permisiuni” și „privat” pot fi interpretați diferit în funcție de modul în care autoritățile tratează accesul, guvernanța și confidențialitatea tranzacțiilor. Firmele reglementate au de regulă controale privind transparența, păstrarea evidențelor și raportarea către supraveghetori; sistemele „private” pot impune evaluări juridice și operaționale suplimentare pentru a se asigura că nu afectează auditabilitatea sau obligațiile AML. Viteză legislativă și drumul către promulgare Avansul rapid al proiectului reflectă un acord de ultim moment între liderii Camerei și Senatului asupra pachetului mai amplu pentru locuințe. Potrivit Cointelegraph, adoptarea în Cameră a urmat votului din Senat, iar formularea privind CBDC a fost menținută în negocieri și păstrată față de versiuni anterioare. Președintele Comisiei Bancare din Senat, Tim Scott, a salutat rezultatul, prezentându-l drept un câștig pentru familii și subliniind că legislativul a livrat un obiectiv urmărit de mult timp. Interdicția privind CBDC a fost susținută în mod repetat de parlamentari republicani de-a lungul anilor, inclusiv prin proiecte care nu au ajuns la promulgare. Un precedent notabil a fost propunerea axată pe CBDC a reprezentantului Tom Emmer, „Anti-CBDC Surveillance State Act”, introdusă în iunie 2025 și adoptată de Cameră în iulie. Deși a trecut de Cameră, inițiativa nu a avansat în Senat. În acest context, proiectul de lege privind locuințele reprezintă o altă rută legislativă: includerea restricției CBDC într-o inițiativă prioritară, ceea ce sugerează utilizarea unei „legi-vehicul” pentru obiective de politică în zona activelor digitale atunci când proiectele dedicate se blochează. Implicații mai largi pentru conformare și reglementare Pentru entitățile reglementate, relevanța imediată ține de semnalul privind limitele stabilite de Congres în jurul banilor digitali ai băncii centrale. Deși restricția se aplică direct Rezervei Federale, existența ei poate influența modul în care alți supraveghetori interpretează mediul de politică în care reglementează plăți, active tokenizate și stablecoins. Instituțiile operează și într-un cadru multijurisdicțional. Deși măsura este internă, firmele cu activitate globală trebuie să continue pregătirile pentru regimuri externe, precum MiCA în UE. Diferențele de abordare—în special în clasificarea tokenurilor, obligațiile emitenților și regulile pentru stablecoins—înseamnă că interdicția CBDC din SUA nu se aliniază automat cerințelor europene privind rezervele, autorizarea și raportările periodice. Pe zona de aplicare și risc, proiectul nu înlocuiește cerințele existente de AML/KYC sau regulile de protecție a consumatorilor pentru intermediarii cripto și financiari. Modifică o componentă specifică: capacitatea Rezervei Federale de a emite ori crea un activ digital de tip CBDC. Programele de conformare trebuie să rămână centrate pe due diligence pentru contrapărți, monitorizarea tranzacțiilor, screening-ul sancțiunilor și păstrarea evidențelor, urmărind în același timp eventuale îndrumări noi care să clarifice cum vor fi tratate activele „substanțial similare”. Ce urmează Următorul prag este aprobarea prezidențială. După intrarea în vigoare, piața va urmări clarificări privind standardul „substanțial similar” și criteriile excepției pentru stablecoins, precum și eventuale ghidaje ulterioare din partea autorităților de reglementare. Pe termen mai lung, rămâne întrebarea cum se vor intersecta aceste constrângeri cu viitoarele inițiative legislative din SUA privind structura pieței cripto, unde Congresul încă dezbate reguli pentru tranzacționare, custodie și conduită de piață.