Forex

Indeks dolara (DXY) spadł w piątek o 0,39%, notując największy jednodniowy zjazd od 11 czerwca. W ujęciu dwóch sesji dolar osłabił się łącznie o 0,44%, co było najsilniejszą korektą od początku maja. Rynkowe oczekiwania na dalsze podwyżki stóp przez Fed w tym roku osłabły po tym, jak kluczowy wskaźnik inflacji w USA wypadł zgodnie z prognozami, a ceny ropy spadły o 4%, ograniczając wycenę ruchu do ok. 25 pb.

Indyjska rupia w środę odbiła od dziennego minimum i zakończyła sesję na poziomie 94.66 za dolara. Państwowe banki miały interweniować na rynku prawdopodobnie w imieniu Reserve Bank of India (RBI), aby ograniczyć dalszą deprecjację. Presję na walutę wywierało umocnienie dolara: indeks dolara (DXY) wzrósł do 13-month high w związku z rosnącymi oczekiwaniami podwyżki stóp procentowych przez amerykańską Rezerwę Federalną jeszcze w tym roku.

Indeks dolara (DXY) wzrósł do 101.71, osiągając najwyższy poziom od 13 miesięcy. Rynek podniósł wycenę prawdopodobieństwa podwyżki stóp Fed w lipcu do 35% z 9% tydzień wcześniej, a dla września powyżej 70%. Presję na aktywa ryzykowne zwiększyła wyprzedaż w segmencie technologicznym oraz impas w rozmowach USA–Iran, co wzmocniło popyt na bezpieczne przystanie. Euro, funt, dolar australijski i jen wyraźnie osłabły, a jen spadł do 161.66, zbliżając się do najsłabszych poziomów od 1986 roku.

Indeks dolara (DXY) wzrósł w środę do 101.44, osiągając najwyższy poziom od 13 maja 2025 r., czyli 13-miesięczne maksimum. Popyt na dolara wzmocnił się wraz z napływem zleceń do aktywów uznawanych za bezpieczne po globalnej wyprzedaży akcji technologicznych oraz wzrostem oczekiwań na podwyżki stóp Fed. Rynek wycenia 37% szans na podwyżkę w lipcu i 70% we wrześniu. Jen osłabił się do 161.57, euro spadło do 1.1375, a funt i dolar nowozelandzki pozostawały pod presją; słowne interwencje japońskich urzędników nie odwróciły trendu.

Malezyjski ringgit ma w tym tygodniu pozostać słabszy wobec dolara USA, a kurs ma mieścić się w przedziale RM4.13–RM4.15. Rynki nadal zakładają, że Rezerwa Federalna może jeszcze w tym roku podnieść stopy o 25 punktów bazowych, co wspiera dolara i ciąży walutom regionu, w tym ringgitowi. W ubiegłym tygodniu ringgit osłabił się z 4.0555/0600 do 4.1340/1395 i tracił także wobec funta, jena, euro oraz głównych walut ASEAN.

Dolar umocnił się wobec jena do 161.3, zbliżając się do 40-letniego szczytu 161.96, a rynek uważnie obserwuje, czy japońskie władze zdecydują się na interwencję. Najnowszy wykres punktowy Fed pokazuje, że 9 członków popiera podwyżkę stóp jeszcze w tym roku, co w połączeniu z niską płynnością w oknie świątecznym zwiększa presję na osłabienie jena. Choć Bank Japonii w tym tygodniu podniósł stopy do najwyższego poziomu od 31 lat, pozostają one wyraźnie niższe niż globalnie, a różnica stóp wspiera siłę dolara.

Rupia indyjska umocniła się drugi dzień z rzędu i w piątek zakończyła notowania na poziomie 94.33, wsparta oczekiwaniami, że Indie i USA mogą przyspieszyć prace nad interim porozumieniem handlowym. Brent spadł o 0.65% do 79.33 USD za baryłkę, a indeks dolara obniżył się o 0.08% do 100.76. Mimo wyraźnych spadków na giełdzie inwestorzy zagraniczni tego dnia kupili akcje netto za 4859 mld rupii, a indyjski sekretarz spraw zagranicznych przekazał, że przedstawiciel ds. handlu USA ma przyjechać do Indii w przyszłym tygodniu, by wesprzeć negocjacje.

Dolar kanadyjski osłabił się w piątek do 70,56 centa USA, najniżej od około roku. Rynki po czerwcowym posiedzeniu FOMC znacząco podniosły oczekiwania na podwyżki stóp w USA, a prawdopodobieństwo ruchu we wrześniu wyceniono na 88%. W efekcie indeks dolara (DXY) wzrósł w skali tygodnia o 1,3%, a różnica stóp między USA i Kanadą wyraźnie się zwiększyła. Bank Kanady piąty raz z rzędu utrzymał stopę na poziomie 2,25%, co pogłębia rozbieżność polityki pieniężnej.

Indyjska rupia zyskała w tym tygodniu 0,83%, notując najlepszy wynik od tygodnia zakończonego 3 kwietnia i najlepszy rezultat od około 11 tygodni. Walutę wsparły działania Banku Rezerw Indii (RBI) ukierunkowane na przyciąganie depozytów w dolarach i obniżanie kosztów zabezpieczania, a także utrzymujący się napływ kapitału do indyjskich obligacji rządowych. Dodatkowym czynnikiem były niższe ceny ropy Brent, które zmniejszyły presję importowanej inflacji. W piątek rupia chwilowo osłabła wraz ze wzrostem indeksu dolara do rocznego maksimum i napięciami wokół rozmów na Bliskim Wschodzie, ale tydzień zakończyła wyraźnie na plusie.

Jastrzębie sygnały z Fed wzmocniły oczekiwania rynku na wyższe stopy procentowe w USA. Hedge fundy szybko zwiększyły zakupy opcji call na USD wobec funta i euro, przy czym relacja wolumenu call/put na USD wobec funta przekroczyła 5:1. W handlu opcjami na USD wobec euro wolumen dużych (≥2 mld euro) kontraktów call osiągnął najwyższy poziom od 3 marca, według danych DTCC. Pozycjonowanie na USD/JPY pozostało bardziej zrównoważone z powodu obaw o możliwą interwencję władz Japonii.