意大利擬於2026年起將加密資產資本增值稅上調至33%

意大利收緊加密資產稅制。根據最新通過的《2025年預算法》，數碼資產資本增值的替代稅率將由現行26%上調至33%，並於2026年1月1日起生效。同時，原本每年2,000歐元的免稅額亦被取消，意味投資者一旦錄得已實現收益，將由第一歐元起計入課稅範圍。 33%被視為協商後的折衷方案。早前草案曾提出最高42%的稅率，接近意大利最高邊際入息稅水平。最終定案落在33%，仍較舊稅率上升約27%。 新安排分階段推行。取消每年2,000歐元免稅額將於2025年開始實施，換言之，投資者在稅率正式上調前已會先承受稅負增加：自2025年起，加密資產的已實現收益不再因金額細小而免稅。至2026年1月1日，替代稅率才由26%調升至33%。 法案亦引入一項可選的18%替代稅機制，容許持有人自2025年1月1日起調高其加密資產的稅務成本（step-up tax basis）。簡而言之，若投資者以5,000美元買入比特幣、現值升至50,000美元，可選擇即時就未實現升值部分繳付18%稅款，以提高成本基礎，日後在33%稅率下出售時或可降低應課稅增值。 至於透過質押（staking）、挖礦（mining）或空投（airdrops）取得的加密資產收益，稅務處理或按一般入息稅率徵收（意大利最高可達43%），亦可能適用新的33%劃一稅率，視乎具體分類而定。 對投資者而言，最直接影響是可保留的投資回報下降。以已實現利潤10,000歐元為例，舊制下在扣除2,000歐元免稅額後，8,000歐元按26%課稅，稅款為2,080歐元；新制下同樣的10,000歐元將全數按33%計稅，稅款增至3,300歐元，實際稅負上升約59%。 市場普遍認為，取消2,000歐元免稅額對一般散戶影響更大。以往小額交易者若盈利不高，可能完全毋須繳稅；相關緩衝已不復存在，即使僅以手機交易賺取500歐元，也要承擔與大額交易者相同的課稅責任。 可選的18%「調高成本」安排，亦令長線持有人需要作策略取捨。若投資者認為33%並非上限、未來或再被上調，提早以18%就未實現升值繳稅以重設成本基礎，或具吸引力。 放眼歐洲，加密資產稅制仍由各成員國自行決定。歐盟《加密資產市場規例》（MiCA）主要規範市場結構與消費者保障，並未統一稅務安排；意大利此次調整，亦突顯歐洲加密稅制持續呈現「各自為政」的局面。