聯儲局撤銷加密專項監管　銀行監督架構重整聚焦實質風險

美國聯邦儲備局正調整銀行監管思路。負責監督事務的副主席Michelle W. Bowman推動重組聯儲局「監督與規管」（Supervision and Regulation，S&R）部門，將監管重心由程序式合規核對，轉回導致銀行倒閉的實質金融風險。 對加密行業而言，影響尤其明顯：聯儲局將終止專門針對加密相關銀行業務的監督計劃，並把「聲譽風險」從評估框架中剔除。換言之，銀行若涉足數碼資產，不再需要承受額外一層、以懷疑態度出發的專項審查。 Bowman於2025年6月9日宣誓就任，並在2025年10月29日的一份內部備忘錄中交代改革藍圖。她指出，過往監管機制逐漸偏向追逐合規細節，反而忽略真正會引發銀行危機的關鍵風險。 在架構與資源方面，S&R部門人手預計在2026年底前縮減約30%，降至約350人；減員主要透過自然流失及自願離職安排完成，而非裁員。管理層級亦會同步精簡。Bowman同時推出《監督運作原則聲明》（Statement of Supervisory Operating Principles），為「以風險為本」的監管方向定調；該文件最新修訂於2026年5月發布。 加密監管的轉向不容忽視。此前的監督做法實際上把涉足加密視作警號：銀行若計劃託管數碼資產、服務加密企業或探索以區塊鏈作結算，往往要面對比傳統放貸同業更嚴格的額外審視。Bowman現決定全面叫停這項加密專項監督。 配合聯儲局在2026年2月提出、終止在監督中考慮聲譽風險的建議，政策訊號更清晰：銀行不會因為業務關係「觀感」而被扣分。過去聲譽風險的運用，更多像是主觀的「形象審查」；審查人員可能不是因為活動帶來實際財務危險而提出質疑，而是因為「看起來不好」。加密公司、大麻相關企業等政治敏感行業往往首當其衝。 Bowman一向主張，過度複雜的監管做法會抬高門檻，把創新推離受規管的銀行體系。 對投資者而言，影響集中在機構資金的進場通道。阻礙機構資金進入數碼資產的最大瓶頸，長期並非技術或需求，而是銀行層面：對沖基金、資產管理機構及企業財資部門都需要銀行提供交易通道、託管安排及結算服務。當監管機構暗示不鼓勵銀行提供此類服務，機構資金鏈條便容易被卡住。 這次改革正正針對該樽頸。隨著取消聲譽風險評估及終止加密專項監督，銀行服務數碼資產客戶的合規與監管成本有望下降。 市場仍需留意風險。監管隊伍更精簡，意味著盯緊潛在問題的「眼睛」更少。2023年銀行業危機中，Silicon Valley Bank及Signature Bank倒閉，部分原因在於監督未能把風險高度集中的警號及時上報與升級處理。在人手削減約30%的同時，若銀行可開展的業務活動範圍擴大，等於押注「更聚焦」的監管方法能捕捉到過往更龐大但分散的團隊曾錯過的關鍵風險。