Setelah pembukaan perdagangan pada Senin, sebuah transaksi blok menjual hampir 116.000 call GLD strike 420 dan mengantongi premi $202 juta, lalu membeli jumlah yang sama untuk call strike 430 senilai $144 juta. Struktur itu membentuk call spread dengan kredit bersih $58 juta dan titik impas di $425. Dengan titik impas tersebut, transaksi ini mengisyaratkan pelaku pasar menilai ruang kenaikan emas dalam jangka pendek terbatas. Pada hari yang sama, GLD telah mencatat sekitar $60 juta arus dana bersih negatif.

Imbal hasil obligasi pemerintah Jepang tenor 30 tahun pada Selasa sempat naik ke level tertinggi dalam 19 tahun di 5,33%, mencerminkan kekhawatiran pasar terhadap kebijakan fiskal. Di AS, defisit tahun fiskal mencapai $1.8 trillion dan total utang pemerintah mendekati $40 trillion, dengan porsi kepemilikan investor swasta naik menjadi 73%. Jepang mengimpor sekitar 90% kebutuhannya untuk energi, sementara pertumbuhan PDB kuartal II hanya 1.1% (yoy), di bawah perkiraan 2.0%. Suku bunga kebijakan jangka pendek tetap 1.0% dan yen melemah ke titik terendah 40 tahun terhadap dolar AS.

Imbal hasil obligasi pemerintah AS naik di atas 5.33% pada Selasa, mencapai level tertinggi dalam 19 tahun, di tengah kekhawatiran pasar terhadap inflasi yang bertahan dan kondisi fiskal AS. Nasdaq Composite turun 1.3% dan sejumlah ETF bertema AI merosot, termasuk ETF semikonduktor yang turun 4.1% serta ETF AI generatif yang jatuh 5.7%. Kontrak berjangka federal funds menunjukkan pelaku pasar menilai The Fed mungkin menaikkan suku bunga tahun ini untuk pertama kalinya sejak 2023.

Berdasarkan pengajuan 13F terbaru, Appaloosa Management pada kuartal II menambah kepemilikan Amazon lebih dari 15% menjadi hampir US$1,2 miliar, meningkatkan Meta sekitar 55% menjadi sekitar US$380 juta, menaikkan Alphabet hampir 7% menjadi lebih dari US$661 juta, serta membuka posisi baru di Apple senilai lebih dari US$241 juta. Pada saat yang sama, perusahaan memangkas kepemilikan di Micron Technology lebih dari 41% menjadi sekitar US$1,125 miliar, meski Micron tetap menjadi posisi terbesar kedua. Saham Micron melonjak lebih dari 240% pada kuartal tersebut, yang menjadi kenaikan kuartalan terbesar sepanjang sejarahnya.

CFO OpenAI Sarah Friar mengatakan kepada investor bahwa bisnis enterprise perusahaan tumbuh lebih cepat dan kini menghasilkan pendapatan lebih besar daripada bisnis konsumen yang dipimpin ChatGPT. Laju pendapatan tahunan (annualized revenue run rate) OpenAI telah mencapai $40 billion, dengan kenaikan 20% month over month pada Juli. Pertumbuhan pelanggan bisnis disebut lebih tinggi, naik 32%, dan pendapatan iklan mendekati laju $1 billion per tahun. Friar juga menyoroti model terbaru yang “54% lebih efisien” untuk tugas agentic coding serta pemangkasan harga pada rangkaian model, menurut CNBC.

Sejumlah eksekutif OpenAI, termasuk Denise Dresser, Fidji Simo, dan Brad Lightcap, telah meninggalkan perusahaan, memicu gejolak di tingkat manajemen saat OpenAI bersiap menuju IPO yang diperkirakan bersejarah dengan valuasi $852 billion. OpenAI menunjuk Dali Rajic, mantan COO Wiz, sebagai chief revenue officer baru. Perusahaan juga menyampaikan bahwa run rate revenue pada Juli naik lebih dari 20% secara bulan ke bulan, dengan pendapatan pelanggan bisnis tumbuh 32%. Pergantian pimpinan tersebut memunculkan kekhawatiran pasar soal tata kelola perusahaan menjelang IPO.

Saham ERock melonjak 23% pada Rabu setelah perusahaan melaporkan backlog pesanan naik 1000% menjadi $1.7 miliar. Kenaikan itu terutama didorong pesanan besar dari perusahaan perangkat lunak AI Anthropic, yang sepakat membeli 470 megawatt listrik dari ERock. Bank of America kemudian menaikkan target harga ERock menjadi $19 dari $16 dan menegaskan kembali rekomendasi beli. Anthropic diperkirakan melantai di bursa pada akhir tahun ini dengan valuasi jauh di atas $1 triliun.

Indeks harga konsumen (CPI) AS pada Juli naik 0.1% dibanding bulan sebelumnya dan 3.4% secara tahunan, sesuai perkiraan pasar. Setelah data dirilis, saham AS menguat karena inflasi yang tidak melampaui ekspektasi meredakan kekhawatiran pasar soal pengetatan kebijakan The Fed. CME FedWatch menunjukkan peluang The Fed menahan suku bunga pada September naik dari 52% sehari sebelumnya menjadi 62%, sementara pasar prediksi Kalshi menempatkan peluangnya di 69%. Analis menilai lonjakan harga minyak internasional lebih dari 20% pada Juli tidak memicu kejutan inflasi utama dalam rilis CPI ini.

Eli Lilly mengajukan enam gugatan terhadap sejumlah perusahaan di Amerika Serikat yang dituding menjual versi pasar gelap dari retatrutide, obat obesitas eksperimental yang masih berada dalam uji klinis fase 3. Badan Pengawas Obat dan Makanan AS (FDA) menyatakan bahwa penjualan retatrutide serta versi GLP-1 yang belum disetujui kepada konsumen adalah ilegal. Perusahaan mengatakan telah melaporkan lebih dari 200 individu dan entitas kepada regulator dan aparat, sementara Bea Cukai dan Perlindungan Perbatasan AS menyita lebih dari 690 pengiriman obat GLP-1 ilegal pada tahun fiskal 2025. Lilly juga menyebut tengah meningkatkan upaya untuk menekan penjualan di pasar gelap.