米国の貿易赤字、2026年5月に776億ドルへ急拡大　GDP見通しに警戒感

米国の貿易収支が大きく悪化した。2026年5月の財・サービス貿易赤字は776億ドルとなり、4月の改定値546億ドルから急拡大。GDP予測に影響が及ぶ規模として、市場のマクロ見通しが改めて点検されている。 内訳では財（モノ）の赤字が主因となった。5月の財赤字は前月比236億ドル増の1,065億ドルに拡大。一方、サービス収支は小幅に改善し、黒字は6億ドル増の289億ドルとなった。 先行して公表された財のみの速報値（2026年6月26日公表）は1,058億ドル。4月の830億ドルから27.4%増と急伸し、市場予想の約850億ドルを大きく上回っていた。財・サービスを合わせた確報（2026年7月7日公表）も速報が示した悪化を追認。米商務省は米経済分析局（BEA）および米国勢調査局（Census Bureau）を通じて数値を公表した。 貿易統計はGDP算出に直結する。GDPの構成要素である純輸出（輸出−輸入）は、輸入の増加が輸出を上回る局面では成長率を押し下げる。今回の5月分は、2026年4〜6月期（第2四半期）のGDP推計に下押し圧力を与える可能性が高い。 大幅な赤字拡大は、個人消費の強さや在庫積み増しが進む局面と同時に起きやすいとの見方もある。国内需要を映しやすい指標が堅調でも、純輸出が成長率の足を引っ張り、ヘッドラインの伸びを弱める構図だ。2026年の年初には赤字縮小の兆しも見られたが、5月の反転で改善が一時的だった可能性が意識される。供給混乱や関税調整を見越した輸入の前倒し、あるいは財消費の持ち直しが背景にあるとの見方が出ている。 投資家が注視すべき点は、今回が単発かトレンドの始まりかだ。財赤字が1カ月で230億ドル規模動いたことで、前提の見直しを迫られる。リスク資産にとって、赤字拡大が続く場合は金融政策の読みを難しくする。輸入増は一部品目の価格押し上げ要因となり、インフレ指標へ波及し得るためだ。今後公表される6月分統計が方向性を確認する手掛かりとなるまで、市場は第2四半期GDP推計の改定動向を注視しており、貿易収支が重要な入力データとしての存在感を増している。