ストラテジー、優先株STRCが額面100ドルに戻るまでビットコイン追加購入を見送り

ストラテジー（旧MicroStrategy）のフォン・リーCEOは、優先株「STRC（Stretch）」が額面の100ドルへ回復した後に、同社がSTRCの追加発行を再開し、調達資金をビットコイン（BTC）購入に充てる方針を示した。ブルームバーグが報じた。リー氏は"Stretchが額面に戻れば、もっと発行し、さらにビットコインを買う"と述べた一方、回復時期は明言しなかった。 STRCは同社の資金調達の柱で、新たに優先株を発行して得た現金をBTC購入に回す仕組みを支える。配当は市場価格を100ドル近辺に誘導する目的の変動型だが、同社サイトによればSTRCは4月以降額面を下回って推移し、7月16日時点では約87ドル近辺だった。額面割れでの発行は資本効率を損ね、1株当たりのBTCエクスポージャーが薄まり、新規発行の魅力が低下する。 リー氏は、6月下旬にSTRCが75ドルを割り込んだ局面を受け、現金準備の積み増しが重要になったと説明。株主からも手元資金を厚くするよう求める声があったという。crypto.newsによると、同社はMSTR株を約4億6,600万ドル相当売却し、ドル建ての現金準備を30億ドルまで積み上げた。これにより、BTC保有に過度に依存せず、配当や利払いなどの資金需要を賄える。 現金確保のため、同社は直近2つの報告期間でBTCの一部を売却した。6月30日終了週に1,363BTCを約8,100万ドル、7月6日終了週に2,225BTCを約1億3,500万ドルでそれぞれ売却。売却後の総保有量は843,775BTCと報告している。 一部売却を行った後も、同社のBTC保有量はブラックロックの現物ETFを上回る水準だ。参照された報告では、ストラテジーが843,775BTC、ブラックロックのIBITが733,516BTC。マイケル・セイラー会長（エグゼクティブチェアマン）はXへの投稿で、同社証券のBTCエクスポージャーについて、MSTRが1.0倍、STRCが3.6倍、STRFが11倍と位置付けた。 株式市場では、MSTR株は7月16日に3.65%安の93.91ドル。BTCが約64,800ドル近辺で推移する中でも軟調だった。株価は5月の高値（約195ドル）後に形成された下降チャネルを上抜けたものの、100〜105ドルのゾーンで伸び悩む。テクニカル面では、直近の下値メドは90ドル、次の支持帯は6月下旬の83〜85ドル。日足で90ドルを割り込むと、チャネル上抜けのシナリオが揺らぎやすい。100〜105ドルを明確に上抜ければ、115〜120ドル方向への上値余地が意識される。モメンタムは強弱交錯で、日足RSIは39.16（需要は弱いが売られ過ぎではない）。MACDはシグナルを上回り、ヒストグラムもプラス（2.17）と回復の兆しを示す一方、両ラインはゼロを下回っており、中長期の下落基調が転換したとまでは言い切れない。 総じて、ストラテジーはSTRCが額面へ戻り投資家心理が改善するまで、優先株を原資とするBTC積み増しを事実上停止する構えだ。現金クッションの拡充とBTC売却は流動性管理を重視する方向転換を映し、配当の安定と優先株投資家の安心感を優先しつつ、保有BTC総量では競合に対する優位を維持する狙いがうかがえる。